Los depósitos en dólares del sector privado alcanzaron en octubre el nivel más alto desde la salida de la convertibilidad

Según el Informe Monetario Mensual del Banco Central de la República Argentina (BCRA), los depósitos del sector privado en moneda extranjera totalizaron en octubre u$s35.105 millones, el nivel más elevado desde la finalización del régimen de convertibilidad. El incremento de u$s1.160 millones registrado durante ese mes se vincula directamente con la mayor preferencia por activos en dólares en la previa electoral.

"Los depósitos del sector privado aumentaron en USD 1.160 millones, finalizando el mes en u$s35.105 millones. De este modo, alcanzaron el nivel más alto desde la salida de la convertibilidad", señala el informe del BCRA.

El mismo documento destaca que, mientras los depósitos crecían, otros indicadores en moneda extranjera mostraron un comportamiento diferente. Los préstamos al sector privado en dólares, que venían expandiéndose durante 17 meses consecutivos, cayeron u$s640 millones en octubre, cerrando en u$s18.252 millones.

Acuerdo cambiario con Estados Unidos

Durante ese mes, el Banco Central cerró un acuerdo de estabilización cambiaria (swap) con el Departamento del Tesoro de Estados Unidos, por hasta USD 20.000 millones. En los días previos a las elecciones del 26 de octubre, el Tesoro norteamericano realizó compras de pesos que, según el informe del BCRA, ayudaron a reducir la incertidumbre cambiaria y permitieron que el tipo de cambio mayorista se mantuviera dentro de la banda de flotación, cerrando el mes en $1.443 por dólar.

Aunque no se informó el monto exacto de las operaciones del Tesoro estadounidense en el mercado local, estimaciones privadas lo ubican en torno a u$s2.100 millones. Estas intervenciones contribuyeron a aliviar la presión sobre las reservas internacionales del Central en un contexto de fuerte volatilidad.

Al finalizar octubre, las reservas del BCRA -bajo la conducción de Santiago Bausili- totalizaron u$s39.382 millones, lo que representó una baja de u$s992 millones respecto de septiembre. El informe atribuye esta disminución principalmente a las ventas de dólares realizadas por el Tesoro Nacional durante un mes de alta inestabilidad financiera. "En sentido opuesto operó el aumento de los depósitos en cuenta corriente en moneda extranjera de las entidades financieras en el BCRA", aclara el documento.

Evolución del crédito en pesos

En cuanto a la actividad crediticia, los préstamos en pesos al sector privado revirtieron en octubre la caída de septiembre y mostraron un incremento real del 1,1%, ajustado por estacionalidad. En términos nominales, esto implicó una expansión de $3,26 billones.

El BCRA destacó que el crecimiento se concentró en el crédito comercial de corto plazo, especialmente en los adelantos en cuenta corriente y en los préstamos con garantía real, que mantienen un avance sostenido desde mediados de 2024.

En la comparación interanual, el crédito total mostró un aumento de 44,8% a precios constantes. Medido en relación con el Producto Interno Bruto (PIB), alcanzó el 9,2%, un valor que supera en 0,1 puntos porcentuales al de septiembre y duplica el nivel observado a comienzos de 2024. Si se incluyen los créditos en dólares, el ratio trepa al 12,1% del PIB.

Recuperación del crédito comercial y de los préstamos hipotecarios

Después de dos meses de bajas, los préstamos comerciales mostraron un aumento real mensual del 1,3%, impulsado por las líneas de corto plazo. Los adelantos en cuenta corriente subieron 8,1%, los documentos descontados crecieron 2,9%, mientras que los documentos a sola firma continuaron cayendo, con una baja real de 3,1%.

Los créditos con garantía real mantuvieron una tendencia ascendente por decimoséptimo mes consecutivo. En octubre, avanzaron 4,5% a precios constantes, impulsados por los créditos hipotecarios, que crecieron 8,3% frente a septiembre. Según el informe, los préstamos destinados a la compra de vivienda acumulan un incremento interanual de 285,8%, sostenido por la expansión de los créditos hipotecarios ajustables por UVA.

En tanto, los créditos prendarios aumentaron 1,1% mensual real y se ubicaron 69,9% por encima del nivel de un año atrás.

Préstamos al consumo: leve movimiento

Las líneas de financiamiento al consumo mostraron variaciones acotadas. Los préstamos personales retrocedieron 0,9% real en el mes, aunque registraron un crecimiento interanual de 80,4%. Por su parte, las tarjetas de crédito tuvieron una mejora de 0,8% real y acumularon una suba interanual de 33,9%.

En conjunto, las distintas líneas de crédito al consumo se mantuvieron estables en términos reales, sin cambios relevantes respecto del mes anterior.