El gigante dormido despertó: por qué Alibaba subió casi un 90% y cómo podés ganar en dólares desde Argentina

Durante años, invertir en China era sinónimo de volatilidad, regulaciones impredecibles y pérdidas abultadas. En el imaginario de muchos inversores argentinos, Alibaba se había convertido en un caso emblemático de ese desencanto: una empresa gigantesca, innovadora, pero aplastada por las decisiones políticas de Beijing. Sin embargo, en cuestión de meses, la narrativa cambió de manera abrupta. Alibaba subió cerca del 90% desde sus mínimos, recuperando niveles que parecían imposibles hace apenas un año.

Lo que muchos calificaron como "rebote técnico" rápidamente demostró ser mucho más que eso. El gigante del comercio electrónico y la nube volvió a encender motores gracias a un combo explosivo: estímulos estatales, reactivación del consumo, recompras millonarias de acciones y un resurgimiento del apetito inversor por empresas con valuaciones extremadamente deprimidas. La acción no solo está subiendo; está siendo reevaluada por todo Wall Street.

Lo más interesante es que esta recuperación no es exclusiva de grandes fondos internacionales. El inversor argentino puede participar desde su casa, con pesos y sin cuenta en Estados Unidos, gracias a los CEDEARs. En un año donde el dólar, la inflación y el riesgo local siguen complicando las decisiones, Alibaba aparece como una alternativa atractiva para dolarizarse de manera indirecta y capturar un ciclo alcista que está recién comenzando.

A continuación, desmenuzamos el fenómeno: por qué China volvió al radar, qué hizo Alibaba puertas adentro para recuperar su valor, cómo lo ven los bancos globales y cuál es la manera más simple y eficiente de invertir desde Argentina. La sorpresa no es que suba, sino que todavía quede espacio para seguir subiendo si los datos acompañan.

El despertar del Dragón: los estímulos de Beijing que cambiaron todo

La clave del rally de Alibaba tiene nombre y apellido: la reactivación económica liderada por el gobierno chino. Tras años de endurecimiento regulatorio, controles agresivos y una política macroeconómica restrictiva, Beijing cambió el tono. La desaceleración del consumo, la caída inmobiliaria y el debilitamiento general del mercado obligaron al Partido Comunista a pisar el acelerador y soltar la liquidez.

Ese giro se tradujo en bajadas de tasas, incentivos fiscales, flexibilización regulatoria y señales públicas de apoyo al sector tecnológico. Para el mercado, fue suficiente para entender que la etapa represiva había quedado atrás. La incertidumbre que espantaba a los inversores disminuyó rápidamente, dando paso a una recuperación que se aceleró semana tras semana.

Este cambio no solo mejoró el ánimo del mercado, sino que también levantó al consumidor chino, que venía retraído por temor a la crisis inmobiliaria. Con la confianza repuntando, plataformas como Taobao, Tmall y AliExpress —todas propiedad de Alibaba— volvieron a ver mejores volúmenes, impulsando ingresos y actividad.

En paralelo, China sigue siendo la segunda economía del mundo y el núcleo del comercio global. Cualquier estímulo interno se multiplica. Cuando el ciudadano chino vuelve a gastar, Alibaba lo siente antes que nadie. Y cuando eso sucede con una acción extremadamente barata, la reacción del mercado suele ser tan veloz como violenta.

La señal que encendió a Wall Street: recompras, valoraciones bajas y fundamentos sólidos

Mientras el mundo miraba a las Big Tech estadounidenses, Alibaba quedó rezagada durante años, operando con múltiplos que rozaban los niveles de "empresa en problemas", algo muy lejos de su realidad operativa. Esa desconexión entre precio y valor real es lo que muchos analistas llaman "oportunidad de valor", y Alibaba encajaba perfecto en esa definición.

La empresa aprovechó ese contexto para lanzar recompras masivas de acciones, reduciendo la cantidad de papeles en circulación y aumentando el valor por acción para quienes permanecen invertidos. Además, incorporó políticas más estables de devolución de capital a accionistas, incluyendo dividendos, algo que históricamente no formaba parte de su estrategia.

A esto se suma su capacidad para generar flujo de caja. Alibaba es rentable, altamente eficiente y tiene un ecosistema comercial y logístico incomparable en Asia. Incluso en los momentos más difíciles de regulaciones severas, la empresa siguió facturando miles de millones y mantuvo su posición dominante.

Cuando el mercado vio que Alibaba estaba barata, creciendo, recomprando acciones y beneficiándose del giro económico de Beijing, el movimiento fue inevitable. Fondos globales pasaron de evitarla a considerarla nuevamente una apuesta estratégica de mediano plazo. El resultado: una suba que ya ronda el 90% desde los mínimos.

Inteligencia Artificial y nube: el nuevo motor oculto detrás del boom

La narrativa clásica identifica a Alibaba como un gigante del e-commerce, pero la historia actual tiene otro protagonista: Alibaba Cloud, la división de nube más grande de China y una de las líderes del mundo. En los últimos meses, esta unidad ganó relevancia gracias al auge de la inteligencia artificial y al acelerado desarrollo de modelos propios.

El lanzamiento de Qwen, su modelo de lenguaje avanzado, posicionó a Alibaba como uno de los pocos jugadores capaces de competir tecnológicamente con grandes modelos occidentales. Esto no solo mejora la eficiencia de la plataforma, sino que también abre nuevas líneas de negocio para empresas que necesitan infraestructura de IA.

La nube es, hoy, el motor silencioso del valor de Alibaba. A diferencia del retail, que es más sensible al ciclo económico, la demanda de computación y de herramientas para entrenar modelos de IA se mantiene elevada. Esto es clave para la tesis alcista: Alibaba no es solo "un Amazon asiático", sino una empresa tecnológica profunda que está invirtiendo en el futuro digital de Asia.

Además, la reestructuración corporativa en seis unidades independientes permite que sectores como la nube, logística o entretenimiento puedan tomar caminos propios. Para el inversor, significa que en los próximos años podría haber salidas a bolsa, spin-offs o valuaciones independientes que revelen valor oculto.

Qué dice Wall Street: del pesimismo a las recomendaciones de compra

Durante mucho tiempo, Wall Street mantuvo una postura cautelosa hacia Alibaba y hacia China en general. Pero los fundamentos empezaron a ser demasiado fuertes como para ignorarlos. Bancos como Morgan Stanley, JP Morgan y Bank of America actualizaron sus informes con tono mucho más optimista, destacando la estabilización económica, la mejora en la nube y las valuaciones aún atractivas.

Para Morgan Stanley, la acción pasó a ser una de las "mejores oportunidades" dentro del universo tecnológico asiático. Ven una combinación inusual: crecimiento, baja regulación relativa y precio atractivo. JP Morgan, por su parte, resaltó la capacidad de generación de caja y los retornos al accionista mediante recompras agresivas.

Bank of America se concentró en la mejora operativa, destacando la eficiencia alcanzada en logística y la expansión de márgenes. Y, en general, el consenso es claro: el piso quedó atrás, pero la acción sigue lejos de niveles históricos donde cotizaba cuando China crecía a doble dígito.

El mensaje es uniforme: el riesgo nunca desaparece, pero el equilibrio entre precio y potencial volvió a favor de Alibaba por primera vez en años.

Qué es un CEDEAR y cómo te permite ganar en dólares desde Argentina

Para el inversor argentino, Alibaba está mucho más cerca de lo que parece. A través de los CEDEARs, se puede invertir en Alibaba usando pesos, sin necesidad de abrir una cuenta en el exterior ni enfrentar burocracia internacional.

Un CEDEAR replica el precio de la acción en Wall Street y lo ajusta al dólar Contado con Liquidación (CCL). Esto significa dos cosas claves para el ahorrista:

• Si la acción sube, ganás.

• Si el dólar financiero sube, también ganás en pesos.

Es, en la práctica, una forma de dolarización doble, muy útil en contextos de incertidumbre local.

Los CEDEARs permiten entrar con montos bajos y sin necesidad de comprar una acción entera. El ratio de conversión indica cuántos CEDEARs equivalen a una acción real; siempre conviene verificarlo antes de operar. La operatoria es simple: abrir una cuenta comitente, fondearla con pesos y buscar el ticker BABA.

Es una herramienta transparente, líquida y regulada por la CNV, ideal para quienes desean diversificar fuera de Argentina sin complicaciones adicionales.

Cómo invertir desde Argentina: paso a paso, claro y sin tecnicismos

1. Abrí una cuenta comitente en una ALyC o broker local. Se hace 100% online, con DNI y selfie.

2. Transferí pesos desde tu banco al broker. La acreditación suele ser inmediata.

3. Buscá el ticker del CEDEAR: BABA. Confirmá que estás operando en pesos.

4. Elegí cómo comprar: orden a mercado (rápida) u orden límite (más precisa). Cualquiera de las dos sirve para empezar.

5. Confirmá la operación. En 24 horas verás los CEDEARs en tu cartera.

Al vender, recibís pesos al valor del dólar financiero del momento. Es tan simple como operar un plazo fijo, pero con la diferencia de que invertís en una empresa global en crecimiento.

Riesgos reales: lo que tenés que tener en cuenta

Invertir en Alibaba no es una apuesta automática. Existen riesgos claros que cualquier inversor debe evaluar. El primero es el riesgo China: el gobierno puede cambiar políticas, imponer reglas nuevas o intervenir sectores estratégicos sin previo aviso. Aunque hoy la regulación es más flexible, la historia reciente obliga a mantener prudencia.

El segundo riesgo es la geopolítica. Tensiones entre Estados Unidos y China, restricciones comerciales o rumores de deslistamiento pueden impactar el precio de la acción de manera inmediata, incluso si los fundamentos siguen firmes.

El tercer riesgo tiene que ver con el dólar CCL. Si el dólar baja y la acción no compensa esa caída, el valor en pesos puede verse afectado. Es una inversión pensada para horizontes de mediano a largo plazo, donde las oscilaciones se equilibran mejor.

Por último, está la competencia tecnológica. Alibaba compite en e-commerce, nube, pagos digitales e IA. Cualquier paso en falso o avance de rivales como JD.com o Pinduoduo puede afectar su valoración. Por eso, la recomendación general de los analistas es mantener una cartera diversificada donde Alibaba sea una pieza importante, pero no la única.