Qué inversiones financieras recomienda la City para 2026, tras la liberación de u$s20.000 M del blanqueo

En pleno inicio de año nuevo, los principales expertos de inversión tienen en la mira para comprar a determinadas acciones y bonos, debido a que muestran fundamentos suficientes para seguir subiendo de precio. Sobre todo, en un escenario favorable para el Gobierno, donde logró la aprobación del Presupuesto 2026 en el Congreso, más las distintas liberaciones del cepo cambiario, un riesgo país por debajo de los 600 puntos básicos y un dólar estable a menos de $1.500.

En este marco, se suma un factor clave, como los u$s20.000 millones que se liberan de las cuentas CERA, que estaban encajados del blanqueo por montos inferiores a los u$s100.000, y que pueden ser destinados para determinadas inversiones.

Tal como consignó iProfesional, si bien es muy complejo anticipar qué harán exactamente las personas a partir de este viernes (primer día hábil tras la caducidad de la normativa), en el mercado coinciden en que la mayoría mantendrá los fondos en el sistema financiero, ya sea en posiciones bursátiles en las que ya están o nuevas decisiones de inversión en inmuebles o bienes durables.

La expectativa se basa en la mayor confianza del mercado tras el contundente triunfo de Javier Milei en las elecciones legislativas de octubre. De hecho, desde entonces, se observa un desplome en la demanda de dólares para atesoramiento y el incremento que se registra en estos días está vinculado principalmente con los viajes al exterior durante las vacaciones de verano.

Así, los analistas del mercado realizan sus recomendaciones para invertir en acciones y bonos en enero, tras un 2025 en que el índice Merval acumuló una suba de 20% y quedó por debajo de la inflación de dicho período, que superó el 30%.

En concreto, se observa en la City un cambio de expectativas, hecho vinculado a una mayor previsibilidad política y a la continuidad del programa económico. Algo que favorece a mejores perspectivas para las inversiones.

Así, los analistas consultados por iProfesional indican que se abren oportunidades de inversión para la renta fija.

"En el corto plazo, si bien ya se materializaron varios de los drivers que identificábamos para la curva en dólares, como la modificación del régimen monetario y la aprobación del Presupuesto 2026, aún vemos espacio para una compresión adicional, la cual estaría impulsada por eventuales nuevas victorias legislativas del oficialismo, la confirmación del Repo con bancos internacionales mencionado por el Gobierno y avances en el frente de acumulación de reservas internacionales", resume Florencia Blanc, senior economist de Aldazabal y Cía.

También, en este escenario, surgen oportunidades de inversión concretas que se reflejan en acciones de empresas.

"El mercado accionario argentino es conocido por su alta volatilidad y por sus ciclos de ilusión y desencanto que llevan usualmente a pensarlo exclusivamente como una oportunidad de potenciales ganancias de capital en ciertos momentos puntuales. Sin embargo, existen sectores específicos que, sobre todo en el actual contexto de mayor estabilidad macro y desregulación, un inversor puede posicionarse y capturar dividendos con una estabilidad más que razonable", contextualiza José Thomé, analista Sr de equity de Grupo SBS.

Por lo que concluye que, en este entorno positivo para las acciones argentinas, "no solamente existe la posibilidad tangible de continuar viendo subas de precios de la mano de buenas performances operativas y compresión de riesgo país, sino que, además, contamos con más de un sector que se tornan atractivos para aquellos inversores en busca de dividendos".

Bonos recomendados para invertir

En cuanto a los bonos sugeridos por los expertos para invertir, la estrategia sigue focalizándose a los nominados en dólares y a aquellos en pesos que ofrecen cobertura por inflación (CER) y los que ofrecen una tasa más atractiva que la suba estimada para el precio del billete estadounidense.

"En bonos corporativos, los vemos como pata más defensiva a los de hard dólar, ya que aportan estabilidad y carry, con valor en emisores líquidos y de buena calidad crediticia", indican desde el equipo de Research de Balanz.

Desde la opinión de Esteban Castro, economista y CEO de Inv.est, en bonos, "el principal atractivo sigue estando en los soberanos en dólares, particularmente en los tramos medios de la curva, que aún ofrecen rendimientos elevados por encima del 10% anual y margen de suba adicional, si mejora el acceso al financiamiento y se mantiene el orden fiscal". 

En paralelo, señala que los bonos corporativos en dólares, especialmente del sector energético, "se posicionan como una alternativa más defensiva dentro del universo argentino, con flujos previsibles y menor riesgo relativo con rendimientos del 7% anual en dólares".

Al respecto, Blanc puntualiza que "el tramo largo de la curva en dólares es el mejor posicionado para capturar dicho movimiento, en particular, los bonos con vencimiento en 2035 (AL35) y 2041 (AL41)".

En cuanto a la curva en pesos, completa: "Si bien la reciente corrección de tasas responde mayormente a factores estacionales, no esperamos una compresión significativa de las tasas nominales en el corto plazo, dado que vemos que la nueva configuración del régimen monetario requerirá tasas reales positivas". 

En este sentido, en el tramo corto de la curva Blanc "identifica valor" en el bono dual con vencimiento en marzo de 2026 (TTM26), mientras que subraya una oportunidad para alargar duration en instrumentos a tasa fija, particularmente en aquellos con vencimiento en abril y mayo de 2027 (T30A7 y T31Y7). 

"En renta fija, para perfiles conservadores seguimos viendo valor en bonos CER de corto y mediano plazo, como el bono del Tesoro Nacional en pesos (BONCER) de Argentina, un título de deuda a tasa cero cupón que se ajusta por inflación (CER) y vence el 31 de marzo de 2026 (TZXM6) y por el Boncer a noviembre de 2026 (TX26)", destaca Ciro Tettamanti, asesor financiero de PPI a iProfesional.

También suma a los soberanos en dólares de duration intermedia, como los nominados al 2035 (AL35 y GD35) y al 2038 (AE38 y GD38), "donde las primas de riesgo aún lucen elevadas frente a escenarios de mayor estabilidad".

Para quienes busquen reducir volatilidad, Tettamanti completa que los bonos provinciales de distritos con "buen perfil fiscal, como Córdoba (CO26 y CO32) o la Ciudad de Buenos Aires (CABA 2033), también aparecen como alternativas a considerar".

Desde la perspectiva de Milo Farro, analista de Rava Bursátil, para inversiones en pesos, continúa sobreponderando deuda atada a la inflación (CER), como los títulos emitidos al 2028 (TX28) y al Discount en pesos (DICP).

En este sentido, Andrés Repetto, analista y director de Andy Stop Loss, concluye: "El 2026 estará marcado por las leyes que vayan saliendo en el Congreso a favor de lo que el mercado cree necesario, como la Ley Laboral e impositiva, entre otras. Por eso, en enero, pagarán los bonos soberanos sus intereses y en el caso de los emitidos a 2029 (AL29) y 2030 (AL30) también capital. Entonces, si bien no los veo atractivos a estos precios, para los amantes de una renta pasiva en dólares, me gustan los emitidos al 2035 (AL35) y al 2038 (AE38), ya que tienen las paridades más bajas y con TIR's cercanas a 10% anual en dólares".

Acciones de empresas recomendadas para invertir

En cuanto a las acciones de empresas líderes recomendadas para invertir, los expertos coinciden que dos sectores contemplados en el mercado de capitales serán los más favorecidos: el energético y el bancario (financiero).

"Dentro del primer grupo seleccionamos a Central Puerto, Transener y TGS. Mientras, entre las financieras, Banco Macro y BYMA son nuestras preferidas en vistas al potencial de desarrollo del crédito y de mercado que puede venir en el próximo año", resume Pablo Lazzati, CEO de Insider Finance.

En tanto, desde Balanz, consideran que la renta variable "puede recuperar terreno, si continúa la convergencia macroeconómica y financiera. Los bancos serían uno de los principales beneficiarios de la convergencia de las acciones hacia sus máximos de 2025, y mantenemos selectividad en energía, utilities y Telecom en telecomunicaciones, según calidad de balances, generación de caja y marco regulatorio", afirman.

En el universo de acciones argentinas, la recomendación de compra de Gustavo Neffa, economista y analista de Research for Traders (RfT) se apoya en una selección diversificada por sectores con fundamentos sólidos y catalizadores de mediano plazo. 

En petróleo, recomienda a Pampa Energía, Vista Energy e YPF, debido a que se destacan por su exposición a Vaca Muerta, mejora de márgenes y mayor generación de caja.

En utilities, opta por TGS, Central Puerto, Transener y Metrogas, ya que combinan ingresos regulados, actualización tarifaria y recuperación de resultados. 

En el sector bancario, se queda con Banco Macro y Grupo Financiero Galicia, porque muestran potencial de normalización de márgenes y crecimiento del crédito. 

En tecnología, Neffa prefiere a MercadoLibre, ya que mantiene su liderazgo regional y expansión del ecosistema fintech, mientras que en servicios, selecciona a Autopistas del Sol porque ofrece un perfil defensivo con flujo de fondos previsible y sensibilidad positiva a la recuperación de la actividad.

Por su parte, Castro, en acciones, indica que "el foco está puesto en sectores directamente beneficiados por una recuperación económica. El oil & gas aparece como uno de los grandes protagonistas, impulsado por Vaca Muerta y el crecimiento de las exportaciones, como por ejemplo YPF o el CEDEAR de Vista. También los bancos podrían verse favorecidos por la normalización del crédito y mayor actividad financiera, como Macro y Galicia, principalmente".

Por el lado de Tettamanti, en renta variable, mantiene una "visión selectiva".

Así, detalla que el sector energético "continúa destacándose por fundamentos sólidos y menor dependencia del ciclo doméstico, con compañías como YPF (YPFD), Pampa Energía (PAMP) y Vista (VIST) como principales referencias". 

En un segundo plano, menciona al sector financiero, con bancos como Galicia (GGAL) o BBVA Argentina (BBAR), entre otros como sus preferidos, porque "podrían beneficiarse de una eventual recuperación del crédito, aunque con mayor sensibilidad al marco regulatorio", finaliza Tettamanti a iProfesional.-