La guerra en Medio Oriente hizo explotar el petróleo y los inversores ya saben en qué CEDEARs refugiarse

El mercado financiero global entró en una fase de alta volatilidad ante la escalada militar en Medio Oriente. La sucesión de operaciones militares entre Estados Unidos, Israel e Irán elevó la tensión geopolítica y reavivó temores sobre un posible shock energético global.

La atención de analistas e inversores está concentrada en un punto geográfico clave: el Estrecho de Ormuz, por donde circula cerca del 20% del petróleo que se consume en el mundo y aproximadamente el 8% del comercio global de gas natural licuado (GNL). Cualquier interrupción en esa vía marítima podría afectar de inmediato la oferta energética global y reconfigurar la logística del comercio internacional.

Según operadores marítimos, la tensión militar en la región ya provocó retrasos en el tránsito de buques petroleros y gaseros, además de un fuerte aumento en las primas de seguros de guerra para embarcaciones que operan en el Golfo Pérsico.

En este contexto, la pregunta que domina en Wall Street ya no es si habrá impacto en los mercados, sino cuánto tiempo podrían durar las disrupciones en la cadena de suministros energéticos.

Como era de suponer, el mercado energético reaccionó rápidamente a la incertidumbre. De hecho, el barril de Brent, que es la gran referencia internacional, se negociaba en torno a los u$s83, mientras que el WTI estadounidense se ubicaba cerca de los u$s77.

"Buena parte del movimiento responde a la llamada 'prima geopolítica', es decir, el sobreprecio que incorporan los mercados ante el riesgo de interrupciones en la producción o transporte de crudo", explica el analista Agustín Cramo, quien agrega que "además del petróleo, el mercado del gas natural licuado también permanece bajo presión ante el temor de que un conflicto más amplio afecte infraestructuras energéticas clave en el Golfo".

En qué compañías invertir a través de CEDEARs

Ante el recrudecimiento del conflicto bélico, los inversores comenzaron a rotar sus carteras hacia sectores considerados refugio o beneficiarios indirectos del conflicto, liderados obviamente por el energético. En tal sentido, las grandes petroleras estadounidenses aparecen entre las primeras favorecidas por la suba del crudo.

Desde IOL consideran que "empresas como ExxonMobil y Chevron capturan rápidamente el rally del petróleo gracias a su fuerte producción en América del Norte, lejos del foco del conflicto".

"Claro está que esta situación no solo abarca estas compañías, ya que en la región también emergen oportunidades, como es el caso de Vista Energy, que gana protagonismo porque su producción en Vaca Muerta permite aprovechar los precios internacionales del crudo sin exposición directa a los riesgos logísticos del Golfo", agrega Damian Vlassich, Team Leader de Estrategias de Inversión de IOL.

Otro actor relevante es Petrobras, cuyo enorme desarrollo offshore en el presal brasileño la posiciona como uno de los proveedores alternativos más importantes fuera de Medio Oriente. Para los inversores, el gigante brasileño combina exposición directa al petróleo con una política de dividendos históricamente elevada. Lo interesante del caso es que las acciones de las compañías mencionadas pueden adquirirse bajo la forma de CEDEARs en el mercado porteño.

Algo similar sucede con las compañías del sector militar, que también registran subas, como es el caso del fabricante estadounidense Lockheed Martin, que se encuentra entre los papeles más demandados del sector ante la expectativa de mayores presupuestos militares en varios países.

En igual dirección, dentro del sector petroquímico otra empresa que despierta interés es Dow Inc. La compañía utiliza etano derivado del gas natural estadounidense como insumo principal, lo que le permite mantener costos competitivos frente a competidores europeos y asiáticos que dependen más del petróleo.

En sentido inverso, ya en el extremo opuesto aparecen los sectores más sensibles al aumento del combustible y a la caída del turismo internacional. Tal es el caso de aerolíneas como American Airlines y plataformas de reservas como Booking Holdings, que registraron retrocesos en bolsa ante el temor de una desaceleración en los viajes internacionales.

Lo que hay que tener en cuenta

Históricamente, los mercados financieros tienden a reaccionar con fuerte volatilidad inicial frente a eventos geopolíticos. Sin embargo, varios estudios muestran que el S&P 500 suele recuperar sus niveles previos en pocas semanas una vez que el escenario se estabiliza. Por eso, la clave para los inversores en este contexto no es abandonar el mercado, sino ajustar la exposición sectorial.