Cómo invertir $1 millón en CEDEAR: la nueva estrategia que diseñó una reconocida sociedad de bolsa

Los CEDEARs siguen ocupando un lugar central en las carteras de quienes buscan cobertura cambiaria, diversificación y acceso a grandes empresas del exterior sin salir del mercado local. En este sentido, Allaria, una de las mesas más influyentes de la City, actualizó su estrategia y dejó una definición concreta sobre cómo está viendo hoy el mapa internacional. El punto más importante del informe no pasa por una apuesta puntual a una sola acción, sino por la distribución sectorial que propone para su cartera recomendada.

Ese dato permite traducir la estrategia a un caso simple y concreto de $1.000.000, la cual, queda ordenada de la siguiente manera:

• Tecnología 30%, equivalente a $300.000
• Consumo discrecional 30%, equivalente a $300.000
• Materiales 10%, equivalente a $100.000
• Consumo básico 10%, equivalente a $100.000
• Salud 10%, equivalente a $100.000
• Energía 10%, equivalente a $100.000. 

La cartera del millón que propone un broker | Fuente: Allaria

Tecnología y consumo discrecional 

La primera conclusión que surge del informe es que la mesa mantiene una postura marcadamente inclinada hacia los sectores asociados al crecimiento internacional. No se trata de una cartera armada con un sesgo defensivo dominante ni de una selección pensada sólo para atravesar momentos de incertidumbre. Por el contrario, el mayor peso está puesto en actividades que suelen capturar el interés del mercado cuando la atención se enfoca en innovación, expansión de ingresos, liderazgo global y transformación de los hábitos de consumo.

En ese marco, tecnología se lleva el 30% del total recomendado. Si la referencia es una inversión de $1.000.000, eso implica una asignación de $300.000 para ese sector. Dentro de ese bloque aparecen Nvidia, Globant y Oracle, tres nombres que responden a perfiles diferentes, pero todas están vinculadas a negocios donde la escala internacional, la innovación y la capacidad de adaptación siguen siendo determinantes.

Nvidia representa, probablemente, la referencia más visible del boom vinculado a semiconductores e inteligencia artificial. Globant aporta una exposición distinta, más ligada a los servicios tecnológicos, la digitalización y el desarrollo de soluciones para grandes empresas. Oracle, por su parte, suma una historia más vinculada al software corporativo y a la infraestructura tecnológica para el mundo empresarial. Lo relevante es que el informe no dice cuánto del bloque tecnológico se lleva cada una, pero sí deja claro que el sector, en su conjunto, absorbe $300.000 de cada millón.

La otra gran pata de la estrategia es consumo discrecional, que también concentra 30% del total, lo que equivale a otros $300.000 por cada millón invertido. Allí la mesa ubica a Tesla, Mercado Libre y Trip.com, tres empresas ligadas a dinámicas distintas, aunque unidas por la dependencia al crecimiento, al consumo y al dinamismo económico que de un comportamiento meramente defensivo.

Tesla ofrece exposición al negocio de movilidad eléctrica y tecnología aplicada al sector automotor. Mercado Libre suma una de las historias de crecimiento más seguidas de América Latina, combinando comercio electrónico, pagos digitales y servicios financieros. Trip.com incorpora una tesis vinculada al turismo y a la recuperación de los flujos internacionales. Así, entre tecnología y consumo discrecional, la mesa concentra $600.000 de cada millón, un dato que refleja una preferencia nítida por sectores con alto potencial de expansión.

Los sectores que completan el armado

Después de esos dos grandes núcleos, la cartera se equilibra con cuatro sectores a los que el informe les asigna un 10% a cada uno. Traducido a una estrategia de $1.000.000, eso significa $100.000 para materiales, $100.000 para consumo básico, $100.000 para salud y $100.000 para energía.

En materiales, la elegida es Vale, una compañía muy vinculada al negocio internacional de materias primas. La presencia de este sector en la cartera implica que $100.000 de cada millón quedarían asociados a una historia más ligada a commodities y al ciclo de demanda internacional. La inclusión de Vale introduce un driver distinto al de la tecnología y al del consumo, aportando otra fuente de diversificación.

En consumo básico, la recomendación es Target. Bajo la lógica del informe, ese sector también equivale a $100.000 dentro del millón. Se trata de una pata más estable dentro del conjunto general, ya que el consumo básico suele mostrar una sensibilidad menor frente a los cambios bruscos del humor financiero. La inclusión de este rubro indica que, aun con una clara preferencia por el crecimiento, la mesa no abandona completamente la búsqueda de la cartera equilibrada.

En salud, la compañía seleccionada es Intuitive Surgical, de manera que ese segmento también representa $100.000 sobre el total de referencia. El sector salud suele aparecer en muchas carteras como una fuente de diversificación de calidad, con negocios menos atados a la coyuntura económica inmediata y más vinculados a tendencias estructurales de largo plazo.

Finalmente, en energía, la recomendación es Petrobras, lo que implica otros $100.000 sobre el millón. La presencia de este sector incorpora exposición al petróleo, a Brasil y a una dinámica de negocio distinta de la que domina en los nombres tecnológicos o en los vinculados al consumo. En un esquema de cartera, esa combinación ayuda a que el armado no dependa por completo de una sola narrativa de mercado.

Sesgo de crecimiento, pero con diversificación

La mesa de Allaria está dejando en claro que su convicción central sigue pasando por los sectores que mejor representan el crecimiento internacional, pero al mismo tiempo busca evitar una concentración excesiva en una sola temática. El hecho de que tecnología y consumo discrecional expliquen el 60% del total muestra una decisión fuerte. Pero la incorporación de materiales, consumo básico, salud y energía revela que no se trata de una selección cerrada sobre una única idea.

Eso le da a la estrategia un perfil interesante ya que no es una cartera abiertamente defensiva, porque la mayor parte del capital se dirige a sectores con más volatilidad y con historias de expansión. Pero tampoco es una apuesta puramente agresiva, porque la distribución sectorial incorpora actividades que aportan balance y una sensibilidad diferente frente a los ciclos del mercado.

En definitiva, la estrategia del millón que puede reconstruirse a partir del informe no consiste en decir cuánto va a Nvidia o cuánto va a Mercado Libre, sino en entender cómo piensa hoy la mesa una cartera internacional. Y esa lectura deja como conclusión que de cada $1.000.000, la apuesta más importante pasa por $300.000 en tecnología, $300.000 en consumo discrecional, $100.000 en materiales, $100.000 en consumo básico, $100.000 en salud y $100.000 en energía.