La inversión que pocos vieron venir: escala 22% en el año y barre con el dólar e inflación

Los ahorristas que invirtieron en acciones de empresas que no estaban en el radar del mercado bursátil se encuentran con la sorpresa de que, por ejemplo, una de ellas es la que más sube en el año, superando por amplio margen al rendimiento del dólar y a la inflación acumulada en el mismo período. Se trata de Banco de Valores (VALO), y los analistas opinan sobre esta alternativa y si es, o no, momento de comprar.

El Banco de Valores (VALO) se encarga de la estructuración y emisión de títulos de deuda privados, y funciona también como agente fiduciario financiero. De hecho, es el principal agente de custodia de Fondos Comunes de Inversión (FCI). Por ello, ostenta un rol central en el mercado bursátil, impulsado por la mayor cantidad de emisiones corporativas y provinciales realizadas en los últimos meses.

Las acciones de VALO cotizan en el principal índice de empresas líderes de Buenos Aires, el S&P Merval de ByMA, y acumulan un incremento de precio del 22% en lo que va de 2026 y de cerca del 6% en mayo. Por ende, se posiciona como una de las mejores inversiones del mes y del año, ya que supera la dinámica del dólar —que en 2026 desciende más de un 4%— y a la inflación, que avanza alrededor del 10% en el mismo lapso. Incluso el propio índice Merval retrocede un 7% anual.

Las acciones de VALO mantienen su tendencia alcista porque es "un banco con una ventaja muy importante, que consiste en ser el banco de la Bolsa. Es un monopolio, siempre gana, no tiene morosidad, no se le van los clientes, es una máquina de ganar plata", resume Andrés Repetto, analista bursátil y fundador de Andy Stop Loss, ante iProfesional.

Los números que respaldan el rally de VALO

Cabe recordar que la compañía presentó sus estados financieros consolidados a inicios de marzo pasado, correspondientes al cierre del 31 de diciembre de 2025, con cifras positivas para los inversores. Este banco de inversión argentino cerró el ejercicio del año pasado con una sólida mejora en su rentabilidad, al registrar una ganancia neta consolidada de $55.870 millones, según informó la entidad a la Comisión Nacional de Valores (CNV).

"Los recientes resultados financieros de VALO destacan un sólido crecimiento del 79% trimestral y un ROE del 21%. Además, con un ratio price-to-book value de 2,2, la empresa se sitúa por encima del promedio bancario, solo superada por ByMA", detalla Mauro Cognetta, analista financiero de Global Focus.

Otro dato destacado es que, a principios de diciembre pasado, el banco inició un roadshow para su Oferta Pública de hasta 150 millones de nuevas acciones ordinarias escriturales de $1 valor nominal (VN) cada una. La apertura estuvo a cargo de Kony Strazzolini, miembro del directorio, quien remarcó los beneficios de la consolidación de la fusión con Columbus, la apertura de nuevos negocios —como Comex y Cash Management— y el impacto de ambas iniciativas en la sustentabilidad del banco, "independientemente de los distintos ciclos de la economía". En ese sentido, el directivo subrayó que la ampliación de la cartera de negocios permite a VALO "generar valor y resultados para los accionistas".

En resumidas cuentas, Banco de Valores "viene de una reconversión del modelo de negocios y trajo muy buenos números durante fines de 2025, pero no mucho más", matiza Juan Diedrichs, asesor de inversiones de Capital Markets.

A ello acota Ignacio Rosenfeld, experto en valuación de empresas: "La posición de VALO resulta atractiva, no sólo por la mejora que paulatinamente va adquiriendo la economía local, sino por méritos propios, derivados tanto de su excelente estructura como también de no haberse contaminado de las complicadas masivas carteras minoristas". 

Cautela en el mercado pese al rendimiento estelar

Más allá del rendimiento positivo de los papeles de Banco de Valores y de haberse posicionado como el activo de renta variable más interesante del año, el mercado mantiene cierta cautela sobre las perspectivas futuras.

"Banco de Valores es una acción que no tiene mucho volumen. A lo largo de su existencia estuvo 'dormida' durante años, luego tuvo un incremento exponencial y posteriormente se estancó. Ahora recuperó parte de lo perdido, pero tendría cautela", detalla un experto de la City con conocimientos en el sector financiero que prefirió el anonimato.

Al respecto, Cognetta añade: "Es tarde para entrar debido a este reciente rally ascendente y a una valuación que ya se percibe algo recalentada, por lo que se sugiere tomar ganancias o mantener la posición. En conclusión, el buen desempeño operativo ya parece estar reflejado en el precio actual".

Varios analistas consultados por iProfesional admitieron, además, que "no siguen" esta acción, argumentando que se trata de una empresa aún en proceso de transformación. "Hace pocos años la firma comenzó a profesionalizarse. El mercado considera que dejó de ser un banco para agentes de Bolsa, y uno de los más ineficientes del sistema, para pasar a ser una entidad con perfil corporativo e incorporación de tecnología", concluye un operador con amplia trayectoria en la City.