El riesgo país rompió el piso de los 500 puntos y reforzó el optimismo en el mercado

El riesgo país perforó el umbral de los 500 puntos este jueves 28 de mayo y se ubicó en torno a las 494 unidades. Es su nivel más bajo desde febrero.

El indicador de JP Morgan acumuló así su tercera jornada consecutiva de bajas. De sostenerse la tendencia hasta fin de mes, cerraría mayo con una caída acumulada cercana al 12,5%, consolidando la mejora observada tras la última suba de calificación crediticia de Fitch Ratings.

Los activos argentinos acompañaron el movimiento con señales positivas generalizadas. Bonos soberanos en dólares avanzaron, el S&P Merval sumó su tercera rueda en alza y los ADR en Nueva York volvieron a destacarse.

El contexto internacional no fue del todo favorable. Los principales índices europeos y asiáticos operaron en baja, condicionados por la incertidumbre sobre las negociaciones entre Estados Unidos e Irán.

Wall Street mostró subas moderadas. Ese escenario alcanzó para que los activos locales mantuvieran el impulso propio de las últimas jornadas.

Bonos soberanos: mayoría de avances liderados por el Global 2029

Los bonos soberanos en dólares mantuvieron la racha alcista en Wall Street (Bonar 2041 +0,4%), provocando que el indicador de JPMorgan comprimiera posiciones hasta las 497 unidades, quebrando el emblemático umbral de los 500 puntos por segunda vez en el mes.

El buen desempeño de los bonos estuvo influido por la última licitación de deuda del Tesoro Nacional. La colocación mostró una demanda sostenida por instrumentos vinculados al dólar y una caída en las tasas de corto plazo, señal que el mercado interpretó como confirmación de la desaceleración inflacionaria.

Desde Mills Capital señalaron que la licitación dejó "señales claras de cara a la segunda mitad del año". Según la firma, "la tasa fija perforó el 2% mensual por primera vez en este ciclo de licitaciones".

La nueva LECAP a septiembre cortó a TEM 1,99%. Para los analistas, ese nivel confirma que el mercado compra la trayectoria de desaceleración inflacionaria post dato de abril de 2,6%.

Las acciones también extendieron la racha positiva

El índice líder S&P Merval subió un 0,2% en pesos y un 0,3% en dólares, defendiendo con solidez el soporte de los 2.062 puntos. Las acciones de bancos volvieron a liderar el volumen y la ola compradora: Banco Macro escaló un 2,4% local (y +2,3% en Nueva York), secundado por Transener (+2,1%) y Grupo Supervielle (+1,5%).

Con este desempeño, el Merval acumuló su tercera rueda consecutiva de subas. Quedó encaminado a cerrar su primera semana positiva luego de cuatro semanas consecutivas en baja.

El cambio de tendencia coincide con la mejora del riesgo país y las expectativas más favorables sobre la inflación. Dos variables que el mercado monitorea de cerca para tomar decisiones de inversión.

Entre los ADR y acciones de compañías argentinas que son negociados en dólares en Nueva York hubo mayoría de subas. Destacaron Banco Macro y Globant, con un 2,9%.

El buen desempeño en Nueva York refleja el optimismo sobre los fundamentos locales. Los inversores apuestan a que la mejora del riesgo país y la desaceleración inflacionaria sostengan los avances de las próximas semanas.

El dólar mayorista cedió y el minorista se mantuvo sin cambios

Por su parte, el dólar mayorista recortó 2,50 pesos o 0,2%, a $1.410, para ajustar la suba de mayo a 19 pesos o 1,4%.

El dólar minorista terminó sin variantes respecto del miércoles, a $1.430.

En cambio, el dólar blue bajó diez pesos o 0,7% en el día, para igualar al dólar minorista a $1.430 para la venta.

Caputo anticipó que la inflación de mayo será más baja que en abril

El ministro de Economía, Luis Caputo, reforzó las expectativas del mercado durante su participación en la 12° edición del Latam Economic Forum.

"La inflación vuelve a estar a la baja, del 2,6% en abril. En mayo se espera una inflación un poco más baja aún", sostuvo el funcionario.

Caputo además proyectó el escenario para los próximos meses. "Para los próximos 12 meses se espera una inflación en torno al 20%, es decir, no se espera un cimbronazo de ningún tipo".

Las declaraciones llegaron en un momento clave. El mercado busca señales sobre la trayectoria de precios para ajustar sus posiciones en instrumentos de corto y mediano plazo.

Analistas de Portfolio Personal Inversiones (PPI) señalaron que la recuperación de los activos argentinos en las últimas jornadas "tuvo más pulso propio que viento externo". La referencia apunta a la mejora de las variables locales y la expectativa del mercado sobre la desaceleración inflacionaria, factores que explicarían el comportamiento positivo incluso con un contexto internacional adverso.