El BCRA ya compró más de u$s9.800 millones en el año y quedó a un paso de cumplir la meta anual
El Banco Central (BCRA) compró otros u$s55 millones este lunes en el mercado cambiario. Con esta operación, el acumulado del año trepó a u$s9.806 millones, una cifra que representa el 98% de la meta anual que la autoridad monetaria se había fijado para todo el período.
La compra del lunes confirmó una tendencia que se consolidó desde enero. El BCRA implementó un régimen monetario que priorizó la acumulación de divisas, buscando fortalecer las reservas internacionales y estabilizar el mercado cambiario.
Los números muestran una secuencia que pocos esperaban al inicio del año. La autoridad monetaria encadenó 98 jornadas consecutivas con saldo favorable en sus operaciones de compra. Solo el 2 de enero ese récord se interrumpió brevemente.
El ritmo de compras no fue parejo durante estos meses. El 10 de abril se registró el pico: u$s457 millones en una sola jornada. Esa fecha marcó el día de mayor adquisición desde que arrancó el esquema actual.
Dólar: el BCRA continúa con racha compradora y se acerca a la meta anual
Mayo cerró con un saldo de u$s2.596 millones acumulados. La primera parte del mes mostró compras diarias por debajo de los u$s100 millones, pero la segunda mitad aceleró el ritmo notablemente.
Durante la última semana de mayo, el Central sumó u$s761 millones en cinco ruedas. Ese promedio semanal superó ampliamente el de abril, cuando las compras diarias rondaban los u$s125 millones.
Junio arrancó con un tono más moderado. La compra de u$s55 millones del lunes quedó por debajo del promedio del mes anterior, aunque fuentes oficiales anticipan que el ritmo podría recuperarse.
El Ministerio de Economía estima que una mayor parte de los ingresos por exportaciones agropecuarias aún no ingresó al circuito cambiario, lo que podría ampliar la disponibilidad de divisas para el BCRA en el corto plazo.
Qué proyecta el BCRA para 2026 y cómo va la meta
Con u$s9.806 millones acumulados, el Central alcanzó el 97% de la meta establecida para 2026. Ese objetivo se cumplió con seis meses de anticipación, algo que pocos analistas habían previsto en enero.
Ahora las proyecciones oficiales apuntan al año próximo. El saldo neto de compras en 2026 podría ubicarse entre u$s10.000 y u$s17.000 millones, según estimaciones del equipo económico.
Santiago Bausili, presidente del BCRA, señaló que la evolución de dos factores será determinante: la cantidad de divisas disponibles y la demanda de pesos en el mercado doméstico. Ambas variables condicionarán el margen de maniobra del Central.
Durante los primeros tres meses del año, el Tesoro Nacional demandó fondos que limitaron el crecimiento neto de reservas. Para mantener el ritmo de acumulación, el Central optó por emitir pesos sin esterilización, mientras el Tesoro absorbió ese excedente a través de colocaciones de deuda en moneda local, buscando estabilizar el dólar y frenar la inflación.
Esa estrategia permitió que las compras continuaran sin generar presión inflacionaria. El esquema funcionó: el tipo de cambio se mantuvo relativamente calmo y las reservas crecieron mes a mes.
De dónde vienen los dólares que compra el Central
El sector agropecuario sigue siendo el principal proveedor de divisas. La liquidación de la cosecha gruesa aceleró su ritmo en mayo, pasando de u$s125 millones diarios en abril a u$s141 millones en mayo.
Un informe de Portfolio Personal Inversiones detalló que el agro liquidó u$s2.677 millones durante el mes según datos de CIARA. Ese monto coincidió casi exactamente con los u$s2.601 millones que compró el BCRA en el mismo período.
El análisis concluyó que prácticamente la totalidad de las divisas aportadas por el campo terminó siendo absorbida por la autoridad monetaria. Los flujos netos del resto de los sectores se compensaron entre sí, sin generar presión adicional sobre el mercado cambiario.
Otro flujo relevante proviene de las emisiones de deuda en mercados internacionales. Empresas y provincias colocaron bonos por más de u$s1.500 millones solo en mayo, según un reporte de GMA Capital.
Desde las elecciones de medio término, esas emisiones acumulan u$s11.900 millones. La última fue la de EDEMSA por u$s300 millones. Para las próximas semanas, se esperan colocaciones adicionales que superarían los u$s3.200 millones.
GMA Capital anticipó que este flujo podría extenderse durante 2026, aunque advirtió sobre una potencial volatilidad de cara a 2027. Las empresas y provincias aprovechan la ventana de financiamiento mientras las condiciones internacionales se mantienen favorables.
Las reservas brutas tocaron el nivel más alto en casi siete años
Al cierre del lunes, las reservas brutas del BCRA alcanzaron u$s48.368 millones. Ese nivel marca el máximo en casi siete años y supera el pico registrado en febrero por la actual administración.
El incremento diario fue de u$s177 millones. En mayo, la suba mensual había sido de u$s3.708 millones, un salto que reflejó tanto las compras del Central como otros movimientos contables.
Fuentes del BCRA explicaron que la subida del lunes se explicó no solo por las compras del día, sino también por movimientos de vuelta de bancos, habituales a comienzo de mes. Esos ajustes técnicos suelen inflar las reservas temporalmente.
Durante la jornada, el Central realizó el pago del Bopreal Serie 3, equivalente al 34% del capital emitido. El desembolso fue de u$s1.020 millones más un interés del 3%. Según el organismo, en los datos del lunes se refleja la caída de la parte pagada al exterior, que fueron u$s52 millones.
Ese pago no alteró significativamente el nivel de reservas. Las compras del día y los movimientos bancarios compensaron ampliamente el desembolso al exterior, permitiendo que las reservas brutas cerraran en su nivel más alto en casi siete años.