El mercado ya definió cuál es el mejor plazo fijo para invertir los pesos hasta fin de año

El "duelo" entre el plazo fijo tradicional, que tiene una tasa prefijada, y el plazo fijo UVA, que rinde en base a la inflación registrada en los últimos 90 días, se ha renovado en el último tiempo tras publicarse las nuevas proyecciones para el índice de precios al consumidor (IPC) para los próximos meses, las cuales muestran una tendencia a la baja. Por lo tanto, se puede estimar, en base a los pronósticos de los economistas, cuál de los dos depósitos puede resultar más ganador para invertir y cómo se ubicará su rendimiento frente al movimiento del precio del dólar.

De acuerdo con el último Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM), realizado por el Banco Central entre un grupo de 46 analistas, se prevé que la inflación de mayo pasado fue del 2,3%, por lo que se ubicó por encima de la tasa del plazo fijo tradicional y del ascenso del precio del dólar.

En cuanto a los rendimientos, un plazo fijo minorista para personas humanas en bancos líderes ofrece una tasa nominal anual (TNA) de entre el 15% y el 19,5% para colocaciones a 30 días, que es el tiempo mínimo de encaje requerido para este instrumento financiero. Por lo tanto, la renta obtenida, según la entidad seleccionada, oscilará entre el 1,23% y el 1,6% mensual como máximo. En tanto, en bancos chicos, donde la tasa propuesta es superior porque tiene como objetivo captar pesos para luego prestarlos, se está ofreciendo un interés máximo del 23,5% de TNA, que equivale a una renta del 1,93% cada 30 días. De esta manera, la renta de los plazos fijos tradicionales es, en todos los casos, inferior a la inflación mensual.

La otra alternativa de inversión es el plazo fijo UVA, que es el depósito que ajusta su rendimiento en base al IPC y así permite mantener el poder de compra de los pesos. Su principal desventaja es el tiempo mínimo de encaje solicitado para los fondos invertidos: según el banco seleccionado, este período mínimo requerido de inmovilización puede variar entre los 90 y 180 días, es decir, hasta medio año. Si bien el plazo fijo UVA tiene la opción de "precancelación", que se puede ejecutar luego de haber transcurrido los primeros 30 días del depósito, la renta o penalidad que se recibe por la salida anticipada es notoria, ya que se obtendrá a cambio una tasa muy baja de apenas el 10% de TNA, lo que representa ganar un 0,8% mensual.

Invertir en plazo fijo frente a la inflación y la cotización del dólar

Para evaluar la ganancia ofrecida por el plazo fijo, se la deberá comparar con el movimiento de la inflación y del dólar, que es una de las inversiones conservadoras predilectas de los argentinos desde hace décadas.

"Antes de hacer un plazo fijo, los ahorristas evalúan si van a mantener el poder adquisitivo de su dinero en base a dos parámetros: el costo de los bienes y servicios domésticos y la paridad cambiaria", resume Andrés Méndez, director de AMF Economía.

Y completa: "Si bien los plazos fijos UVA prometen seguir redituando positivamente hasta avanzado el próximo semestre, no es el caso de los plazos fijos tradicionales que en junio, como ocurrió en los meses precedentes, aparecen siendo superados por las subas del IPC, algo que se repetirá en los meses venideros. Así, el plazo fijo UVA no solo le ganará al plazo fijo tradicional, sino que también mantiene, e incluso puede acrecentar, el poder adquisitivo del dinero".

La preocupación de los ahorristas ahora se sitúa en el precio del dólar, que se ha recalentado en los últimos días y en todo junio asciende un 2,4%. Es decir, un nivel que supera a las tasas de interés de los plazos fijos y a la inflación esperada para el corriente mes, que según el REM sería del 2,1%. El dato positivo es que en el acumulado de todo el 2026, el precio del dólar cae cerca del 1%, por lo que es superado por la renta del plazo fijo, que cuenta con un acumulado cercano al 13% en todo el año.

Asimismo, si se comparan estos depósitos en pesos frente al movimiento del precio del dólar, las expectativas del plazo fijo UVA "no son tan contundentes, ya que este último ganará entre mayo y agosto, pero perderá a partir de septiembre frente al billete estadounidense", acota el analista.

Y finaliza: "Pareciera que la fluidez en la oferta de divisas, que tradicionalmente aporta la cosecha gruesa en el segundo trimestre del año —apuntalada en este ejercicio por los ingresos de capitales financieros—, encontrará un punto de inflexión antes de que termine el próximo trimestre. A partir de allí, las subas proyectadas por el tipo de cambio se ubican por encima de la inflación esperada; en otros términos, puede 'despertar' la cotización de la moneda norteamericana". En este contexto, el plazo fijo UVA sigue resistiendo y parece que le ganará el resto del año al plazo fijo tradicional.

Tasas de interés del BCRA y proyecciones: cuál depósito rinde más mes a mes

De acuerdo con los pronósticos de los economistas, hasta noviembre el plazo fijo UVA seguiría siendo la alternativa ganadora frente al plazo fijo tradicional.

"El plazo fijo tradicional, tras un junio y julio que estarán virtualmente equilibrados con el dólar estadounidense, a partir de agosto comenzará a redituar menos que la suba nominal del billete estadounidense. Al respecto, se recuerda que desde los últimos meses del año pasado, tras las elecciones de medio término, los depósitos a tasa fija a 30 días les vienen ganando a las correcciones del tipo de cambio", detalla Méndez.

En el mes a mes, se estima que el plazo fijo tradicional tendrá una renta del 1,72% en los 30 días del actual junio, mientras que el plazo fijo UVA generaría un 2,44%. Para julio que viene, las estimaciones de los analistas indican que el plazo fijo tradicional rendiría un 1,78% y el UVA, en base a la inflación de los 90 días previos, generaría un 2,2%.

Para agosto, el plazo fijo UVA superaría de nuevo al plazo fijo tradicional, en un nivel del 2,05% y 1,77% mensual, respectivamente. Ya en septiembre, el plazo fijo tradicional llegaría al 1,72% en el mes, mientras que las colocaciones UVA alcanzarían el 1,9%, según los economistas encuestados en el último REM publicado por el Banco Central. Para octubre y noviembre se espera que el plazo fijo tradicional pueda comenzar a aproximarse más a la renta del plazo fijo UVA.

Por qué el plazo fijo UVA sigue ganando pese a la inflación a la baja

En definitiva, más allá de que la inflación comenzó a bajar, el plazo fijo UVA le sigue ganando al plazo fijo tradicional por el arrastre del descenso de las tasas de interés de hace dos meses atrás. A ello se le suma el recalentamiento de los últimos días del precio del dólar; diversos desafíos que se comenzarán a aclarar en las próximas semanas.