Bandas del dólar: el ajuste por inflación empuja el techo por encima de los $1.840 y superará los $1.840 en julio
El esquema de control del tipo de cambio tendrá en julio una nueva actualización vinculada a la inflación de mayo. Con el último dato publicado por el INDEC, el Banco Central aplicará un ajuste del 2,1% en las bandas que delimitan la flotación del dólar oficial.
Con este movimiento, el corredor cambiario se modifica nuevamente: el techo se ubicará en $1.844,87, mientras que el piso pasará a $754,14, ampliando el margen dentro del cual puede oscilar la divisa.
Un mecanismo que ajusta el valor del dólar de forma progresiva
El sistema de bandas no es estático. Su diseño contempla una actualización periódica que busca seguir la evolución de los precios y evitar que el tipo de cambio pierda relación con la inflación.
Cuando se puso en marcha, a comienzos de enero, el rango se estableció con valores iniciales de $914,78 en el piso y $1.529,03 en el techo. Desde entonces, el corredor se fue expandiendo de manera gradual.
La lógica detrás del esquema es simple: permitir que el dólar fluctúe, pero dentro de límites que se ajustan con el tiempo para evitar distorsiones bruscas.
Del levantamiento del cepo al esquema actual
El régimen de bandas surgió en el contexto de la flexibilización del mercado cambiario en abril de 2025, cuando se avanzó con la salida del cepo.
Más adelante, el mecanismo incorporó una dinámica de actualización diaria que completa cada mes el ajuste correspondiente a la inflación informada por el INDEC, con un rezago de dos meses.
Este sistema reemplazó la idea de un ajuste fijo menor, que había sido cuestionado por quedar por debajo del ritmo de aumento de los precios.
Lecturas del mercado: estabilidad versus presión inflacionaria
Desde la visión oficial, el objetivo del esquema es reducir la posibilidad de movimientos abruptos del dólar y aportar previsibilidad al mercado.
Sin embargo, en el ámbito económico algunos analistas plantean matices. La principal observación es que, si el techo de la banda crece más lento que la inflación, el tipo de cambio puede perder valor en términos reales.
Esa dinámica, advierten, podría trasladar tensiones al resto de los precios si se amplía la brecha entre el dólar y la evolución inflacionaria.
Reservas y política cambiaria en simultáneo
En paralelo al esquema de bandas, el Banco Central puso en marcha un programa de fortalecimiento de reservas internacionales.
La estrategia combina la dinámica del mercado de cambios con la evolución de la demanda de dinero, con el objetivo de sostener la posición externa del organismo.
En lo que va del período, la autoridad monetaria acumuló compras por más de u$s10.500 millones. Aunque la regla inicial fijaba una participación del 5% del volumen operado, en varias jornadas esa proporción fue superada.
Pese a esa intervención sostenida, el impacto sobre el tipo de cambio oficial fue limitado, que continúa operando por debajo de los niveles registrados hacia fines de 2025.