La caución bursátil volvió a quedar en el centro del mercado de pesos. En una semana de tasas todavía atractivas para colocaciones de muy corto plazo, este instrumento que usan todos los días sociedades de bolsa, fondos e inversores activos volvió a pagar más que las principales billeteras virtuales, fondos money market y buena parte de los plazos fijos tradicionales.

La comparación se volvió más relevante porque muchas cuentas remuneradas mantienen topes bajos, los fondos de liquidez muestran rendimientos más moderados y el plazo fijo obliga a dejar el dinero inmovilizado durante 30 días. En ese escenario, la caución ganó protagonismo porque permite colocar pesos por períodos muy cortos, con tasa pactada al momento de operar y vencimientos que pueden acomodarse a pocos días.

Para medir el rendimiento real de la caución, la referencia más útil no es siempre la última tasa operada. En este mercado conviene mirar el VWAP, que es el promedio ponderado por volumen. Ese número muestra a qué tasa se operó la mayor parte del dinero durante la rueda y evita que una operación puntual, chica o hecha sobre el cierre, distorsione la comparación.

Cuánto paga hoy la caución bursátil

En la pantalla de cauciones, el plazo de 7 días aparece con un VWAP de 24,92% TNA. El tramo de 3 días muestra 24,82%, el de 4 días se ubica en 24,35%, el de 5 días queda en 24,13% y el de 10 días marca 24,16%. Esos niveles dejan a la caución corta por encima de las principales opciones de liquidez inmediata disponibles para ahorristas e inversores.

Y es que, entre las alternativas con rendimiento garantizado, Fiwind aparece con 23% TNA, aunque con límite de $750.000. Banco BICA Cuenta Positiva 4 paga 22% TNA, también hasta $750.000. Carrefour Banco ofrece 21% TNA y permite ingresar hasta $4.356.000 por mes.

Más abajo aparecen Banco BICA Cuenta Positiva 3, con 19% TNA para el tramo que va de $750.001 a $2.250.000; Ualá, también con 19% TNA y tope de $1.000.000; Naranja X, con 18% TNA hasta $1.000.000; y Banco BICA Cuenta Positiva 2, con 16% TNA para montos de hasta $20 millones.

La caución a una semana, medida por VWAP, queda por encima de todas esas tasas. La brecha contra la mejor billetera garantizada ronda los 2 puntos anuales, mientras que frente a opciones más masivas, como Ualá o Naranja X, la distancia se amplía a casi 6 o 7 puntos. En montos altos, la diferencia puede pesar más porque varias billeteras aplican la tasa más atractiva solo hasta determinado límite.

Fondos money market: todos por debajo de la caución

Los fondos comunes de inversión money market, disponibles en bancos y en el resto de billeteras virtuales, también quedaron por debajo de la caución corta. En este caso, la comparación exige una aclaración importante: los fondos muestran rendimientos variables, calculados sobre la performance reciente, y no garantizan que el retorno futuro vaya a ser igual.

Prex: 18,63% TNA
Lemon: 18,16% TNA
ICBC: 18,12% TNA
Cocos: 18,10% TNA
Personal Pay: 17,97% TNA
Supervielle: 17,64% TNA

Mercado Pago: 17,54% TNA

IEB+: 17,24% TNA
Balanz: 17,06% TNA
Claro Pay: 17,03% TNA
CencoPay: 17,03% TNA
Galicia: 15,96% TNA
Macro: 15,70% TNA
LB Finanzas: 15,12% TNA
AstroPay: 15,12% TNA

Contra esos niveles, una caución a 7 días al 24,92% TNA ofrece una mejora visible ya que, frente a un money market de 18% TNA, la diferencia se acerca a 7 puntos. Para inversores con cuenta comitente, esa distancia puede justificar mover pesos desde una billetera o fondo de liquidez hacia caución, siempre considerando costos y disponibilidad.

Dónde queda el plazo fijo tradicional

El plazo fijo tradicional sigue siendo una alternativa conocida para el ahorrista conservador, pero perdió atractivo frente a la caución corta por dos motivos. El primero es la tasa, porque muchos bancos grandes pagan por debajo de lo que hoy muestra el mercado de cauciones. El segundo es el plazo mínimo de 30 días, que obliga a inmovilizar el dinero durante un mes completo.

Banco Provincia: 19,5% TNA para clientes y 21% TNA para no clientes
Banco Macro: 19,5% TNA para clientes
Banco Nación: 19% TNA para clientes
BBVA: 18,75% TNA para clientes
Galicia: 17,5% TNA para clientes
Credicoop: 17,5% TNA para clientes y no clientes
ICBC: 17,2% TNA para clientes
Banco Ciudad: 17% TNA para clientes
Banco Patagonia: 16% TNA para clientes
Santander: 14,5% TNA para clientes

Entre las entidades que informan tasas online para no clientes, aparecen rendimientos más altos:

Crédito Regional: 23,25% TNA para no clientes
VOII: 23% TNA para no clientes
Bibank: 23% TNA para no clientes
Reba: 23% TNA para no clientes
Banco Meridian: 23% TNA para no clientes
Banco BICA: 22% TNA para clientes y no clientes
Banco CMF: 22% TNA para clientes y no clientes
Banco Hipotecario: 21,5% TNA para no clientes
Banco Mariva: 21% TNA para clientes y no clientes
Banco del Sol: 21% TNA para no clientes

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