Dónde conviene dejar depositados los dólares para obtener mayores ganancias

Durante años, tener dólares en el banco fue casi lo mismo que guardarlos debajo del colchón. La plata estaba disponible y protegida de una devaluación del peso, pero no generaba ingresos extra. Ese escenario empezó a cambiar con la aparición de billeteras virtuales con cuentas remuneradas y una mayor oferta de fondos comunes de inversión (FCIs) que permiten obtener una ganancia en moneda extranjera.

El menú hoy es cada vez más amplio ya que, hay productos pensados para dejar el dinero durante algunos días y otros que exigen mayor paciencia porque invierten en bonos soberanos, obligaciones negociables (ONs) o activos internacionales. 

El último relevamiento muestran tasas de hasta 5,5% anual entre las cuentas remuneradas. En los fondos, algunos resultados de los últimos doce meses superan el 10% e incluso aparecen casos por encima del 30%. Más allá de esto, cabe destacar sobre estos últimos que esas cifras corresponden a ganancias pasadas y no aseguran que el desempeño vaya a repetirse.

Por esto, y para responder rápido que se puede hacer con los dólares que están quietos en el banco -y no se sienten cómodos invirtiendo en directamente en bonos u ONs en dólares-, las alternativas podrían resumirse en 4:

• Cuenta remunerada en dólares para mantener la plata disponible y cobrar intereses
• Fondo money market para buscar una renta moderada con rescate rápido
• Fondo de renta fija para apuntar a una ganancia mayor con bonos y obligaciones negociables (ONs)
• Fondo internacional para invertir fuera de la Argentina y diversificar el riesgo

Las cuentas que pagan intereses por tener dólares

La puerta de entrada más sencilla para quien tiene los dólares dormidos en el banco son las cuentas remuneradas. El funcionamiento se parece al de una caja de ahorro, ya que los dólares permanecen disponibles mientras generan intereses. La tasa puede cambiar en cualquier momento, por lo que el porcentaje informado hoy podría ser diferente dentro de algunas semanas.

AstroPay, lideraba este ranking al mostrar una TNA de 5,5%, el rendimiento más alto entre las alternativas observadas. La distancia frente al resto resulta considerable dado que LB Finanzas ofrecía 1,26%, mientras que Banco Nación pagaba 0,60% y Supervielle, 0,50%. En los dos bancos figuraba un límite remunerado de u$s10.000.

Si las tasas se mantuvieran durante un año, una colocación de u$s10.000 dejaría cerca de u$s550 en AstroPay. Con el mismo capital, el resultado sería de u$s126 en LB, u$s60 en Banco Nación y u$s50 en Supervielle.

El 5,5% sobresale y merece una revisión cuidadosa de las condiciones ya que queda pendiente confirmar si existe un monto máximo, cómo se custodian los fondos, cuánto demora el retiro y si la tasa forma parte de una promoción. Una billetera y una cuenta bancaria pueden verse parecidas desde la aplicación, aunque no necesariamente cuentan con el mismo respaldo ni están alcanzadas por las mismas normas. En el caso de Astropay, uno de los datos que más llama la atención es el precio del dólar, el cual, parece algo más caro versus las alternativas tradicionales y llega a venderse a $1612,9. 

Para el ahorrista que quiere mantener los dólares a mano, esta alternativa tiene la ventaja concreta de que no hace falta comprar bonos, seguir cotizaciones ni esperar el vencimiento de un plazo fijo. El dinero genera un ingreso mientras permanece en la cuenta.

Los fondos money market compiten por los dólares

Los fondos money market en dólares ocupan un lugar parecido dado que invierten en activos de muy corto plazo y buscan evitar grandes movimientos en el valor de la cuotaparte. Los rescates suelen acreditarse rápidamente, aunque el plazo final depende de cada fondo.

Entre las clases minoristas analizadas, IAM Retorno Dólares, el FCI correspondiente a Mercado Pago, aparecía primero con una TNA de 1,85%. Detrás se ubicaban Adcap Ahorro Dólares, con 1,66%, SBS Liquidez u$s, con 1,02%, y Ciclo Nova Corto Plazo Dólar, con 0,82%.

El resto del ranking se movía en torno al 0,75% o menos.

• Toronto Trust Money Market Dólar pagaba 0,76%
• Balanz Money Market u$s 0,7%
• Pionero Money Market Dólar 0,67%
• Allaria Dólar Ahorro 0,61%
• Superfondo Ahorro en Dólares ofrecía 0,61% 
• Fima Premium Dólares cerraba la lista con 0,47%.

Sobre una inversión de u$s10.000, estos rendimientos representarían una ganancia anual de entre u$s48 y u$s186, suponiendo que las tasas no cambien. El resultado queda lejos del 5,5% exhibido por AstroPay, aunque aquí el dinero se reparte entre los activos que administra cada fondo y no permanece como saldo dentro de una billetera.

Los rendimientos acumulados durante los últimos doce meses se ubicaron algo más arriba.

• IAM Liquidez en Dólares ganó 2,27%
• Adcap Ahorro Dólares avanzó 2,09%
• Balanz Money Market u$s obtuvo 1,38%
• Ciclo Nova Corto Plazo Dólar rindió 1,29%
• SBS Liquidez u$s, 1,21%.

Más allá de esto, y remarcando uno de los puntos mencionados al inicio del artículo, esos porcentajes no pueden compararse de manera directa con la TNA que aparece actualmente en las aplicaciones. Uno muestra lo que ya ganó el fondo y el otro estima cuánto pagaría hacia adelante si las condiciones permanecieran estables. 

Qué ofrecen los fondos que asumen más riesgo

Para conseguir un rendimiento mayor hay que salir del money market y es aquí donde aparecen los fondos de renta fija. Los mismos, compran bonos corporativos y soberanos cuyos precios cambian todos los días. El inversor sigue dolarizado, pero puede rescatar menos dólares de los que colocó si los títulos de la cartera bajan.

En el segmento de renta fija de corto plazo aparecían fondos como Balanz Capital Estrategia I u$s, MAF Mix I, Schroder Retorno Total Cuatro y Allaria Dólar Ahorro Plus. Este último acumulaba una ganancia de 5,89% en 12 meses, por encima de los principales fondos de liquidez.

Las subas diarias que muestran las aplicaciones deben tomarse con cuidado. Un avance de 0,04% en una jornada puede responder a una mejora puntual en el precio de los bonos que componen el fondo común de inversión. No se trata de una tasa que vaya a repetirse todos los días.

La diferencia se vuelve más marcada en los fondos con mayor libertad para elegir activos.

• First Renta Dólares rindió 15,88% durante los últimos doce meses
• Tandem Dólares Retorno Total ganó 8,36%
• FBA Renta Fija Dólar I avanzó 5,62%.

También hubo pérdidas, Ciclo Nova Renta Fija Dólar 2 retrocedió 1,24% en el mismo período y queda como un ejemplo concreto de que una inversión denominada en dólares también puede arrojar un saldo negativo medido en esa moneda.

Fondos internacionales para salir del riesgo argentino

Los ahorristas que buscan reducir la exposición local cuentan con fondos que compran deuda corporativa (ONs) y otros instrumentos del exterior. En este grupo aparecen MEGAQM Latam Corporativo, Alamerica Renta Fija Dólar Latam y Parakeet Latam, junto con propuestas administradas por Allaria, Balanz, Galicia, Schroder, BIND y Mariva.

• Allaria Dólar Global Clase B acumuló 9% en 12 meses
• MAF Global obtuvo 6,12%
• Fima Renta Fija Internacional ganó 4%
• IAM Performance Americas avanzó 3,82%
• Balanz Capital Estrategia IV u$s rindió 3,75% 
• Alpha Renta Fija Global, 3,01%

Invertir fuera de la Argentina ayuda a repartir el riesgo, aunque los precios siguen moviéndose. Las tasas de Estados Unidos, la duración de los bonos y la situación financiera de las empresas emisoras pueden provocar bajas en la cuotaparte.

Cohen Renta Fija Dólares, por ejemplo, acumulaba una ganancia de 9,56% en 12 meses, pero retrocedió 0,43% durante la última jornada. Allaria Dólar Renta Internacional también mostró bajas en las últimas jornadas. 

Son movimientos normales en productos que buscan un rendimiento mayor y que requieren más tiempo para absorber la volatilidad.

Cómo repartir los dólares según cuándo se van a necesitar

Para los dólares destinados a una compra próxima o a cubrir un gasto inesperado, una cuenta remunerada o un money market resultan más cómodos. Pagan menos, pero permiten disponer del dinero con rapidez y evitan quedar expuesto a una caída de los bonos justo antes de utilizarlo.

El capital que puede permanecer inmovilizado durante varios meses tiene más margen para pasar a fondos de renta fija corta. Allí aparece la posibilidad de superar las tasas de las cuentas, acompañada por movimientos diarios en el valor de la inversión.

Los fondos discrecionales e internacionales encajan mejor con un horizonte más largo ya que pueden generar retornos atractivos, como ocurrió durante el último año, aunque obligan a aceptar períodos de baja.