Adiós a los Bonos Brady

Los bonos Brady, delineados como una innovación de la forma en que los paí­ses en desarrollo enfrentaron su deuda externa en los años 80, han sido en términos prácticos totalmente retirados de América Latina, señaló ayer el Banco Mundial.Las grandes recompras de deuda soberana hechas en el 2006 por Brasil (u$s 15.000 millones), México (u$s 5.400 millones), Venezuela (u$s 4.600 millones) y Colombia (u$s 4.300 millones) redujeron el costo promedio del capital de esos paí­ses y mejoraron significativamente sus perfiles de endeudamiento, afirmó.''Con una cobertura de menos de u$s 6.000 millones, los bonos Brady, alguna vez la columna vertebral de los valores de los mercados emergentes, han sido casi completamente retirados de la región'', dijo el Banco en su informe Financiero 2007.El BM hizo notar que con estas mejoras en las estadí­sticas de la deuda externa, la dependencia regional en los capitales extranjeros "al parecer" también ha declinado, pero indicó que no disponí­a de cifras inmediatas en ese campo para corroborar su apreciación.Los bonos Brady fueron emitidos por los gobiernos en desarrollo y están entre los valores internacionales de mayor liquidez debido a que tienen aval del Tesoro estadounidense. Recibieron ese nombre en honor de su creador, el ex secretario del Tesoro Nicholas Brady.Se acogieron a la iniciativa 17 paí­ses de América latina, Asia, ífrica y Europa Oriental con un total de u$s170.000 millones en emisiones. México fue el paí­s con mayor emisión, de u$s48.100 millones en 1990. Le siguió Brasil cuatro años más tarde con u$s46.000 millones para evitar la cesación de pagos de su deuda.El Banco Mundial no dio detalles sobre qué paí­ses aún figuran entre los principales emisores de los u$s6.000 de Brady que siguen vinculados a la región. Ecuador fue el primer paí­s latinoamericano que no pudo honrarlos a fines de los 90 y ha tenido frecuentes dificultades para mantenerse al dí­a.Según el Banco, el flujo neto de capitales a la región fue de u$s68.000 millones en el 2006, un ligero aumento de los u$s65.000 millones del 2005, pero bien abajo del nivel récord de u$s110.000 millones alcanzado en 1998.El Banco dijo que habí­a otros dos acontecimientos que valí­a la pena mencionar en el mejoramiento del panorama de la deuda latinoamericana: la acumulación de reservas y la rápida expansión de los flujos de remesas a los paí­ses de la región. En el caso de Centroamérica y el Caribe las remesas solventaron el gasto de las importaciones, afirmó.Según el Banco Mundial, las remesas a Latinoamérica llegaron en el 2005 a u$s48.000 millones y en el 2006 a u$s 53.000 millones. En el año 2000 fueron de apenas u$s 20.000 millones. El Banco Interamericano de Desarrollo calcula que las remesas superarán los u$s 60.000 millones en el 2007.