El riesgo país perforó un piso histórico y llegó a niveles que no se veían desde 2018

El riesgo país argentino volvió a romper un piso histórico. Este lunes cotiza en 425 puntos básicos, según el índice que elabora JP Morgan. Es el nivel más bajo desde el 27 de abril de 2018, cuando el indicador marcó 419 puntos durante la presidencia de Mauricio Macri.

La caída fue de 12 unidades respecto del viernes. Eso representa una baja del 2,75% en una sola jornada. El movimiento se dio sin actividad en el mercado local por el feriado del General Martín Miguel de Güemes, pero los activos argentinos que cotizan en el exterior operaron con fuertes avances.

La reducción del riesgo país está impulsada principalmente por la suba de los bonos soberanos argentinos, que registran ganancias promedio cercanas al 1% en las plazas internacionales, reflejando una mejora en la percepción de los inversores sobre la capacidad de pago del país.

El riesgo país mide la diferencia de rendimiento entre la deuda argentina y los bonos del Tesoro de Estados Unidos. Funciona como termómetro de confianza. Cuanto más bajo, menor es el costo de financiamiento que el mercado le exige al país para prestarle dinero.

Por qué cae el riesgo país: el acuerdo entre Estados Unidos e Irán

El movimiento bajista se explica por un clima favorable en los mercados globales. Todo arrancó con señales de distensión geopolítica en Medio Oriente.

Durante el fin de semana trascendió un entendimiento provisional entre Estados Unidos e Irán. El acuerdo incluye una eventual normalización del tránsito marítimo en el estrecho de Ormuz, uno de los pasos más estratégicos para el comercio mundial de petróleo.

La baja del petróleo redujo las expectativas de nuevas presiones inflacionarias. Y con menos inflación, bajan las chances de que los bancos centrales suban tasas de interés. Ese combo impulsó una mejora generalizada en las bolsas del mundo.

Cómo impacta en las acciones argentinas y los mercados globales

En Wall Street, los títulos en dólares anotan subas generalizadas, y los Globales trepan hasta 0,9% de la mano del Global 2038 y el Global 2046. Así, el riesgo país se comprime 2,5% en torno a los 426 puntos básicos, su nivel más bajo desde el 27 de abril de 2018.

Mientras que los ADRs argentinos operan con disparidad. En cuanto a los papeles bancario, ganaron terreno y subieron hasta 3% con Grupo Supervielle, mientras que las energéticas se debilitaron por la caída del petróleo e YPF bajó hasta 6,2%. 

Para Argentina, la caída del riesgo país constituye una señal positiva porque refleja una mejora en la percepción de los inversores sobre los activos argentinos y abre expectativas respecto de una eventual reducción de los costos de financiamiento en el futuro.

Qué esperar de los bancos centrales esta semana

Esta semana será clave para la política monetaria global. Tendrán reuniones la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed), el Banco de Inglaterra, el Banco de Japón, el Banco Nacional Suizo, el Banco de Suecia, el Banco de Noruega, el Banco de Australia y el Banco Central de Rusia.

Los inversores esperan que la Fed mantenga sin cambios las tasas de interés en su reunión del miércoles. La atención estará puesta en las nuevas proyecciones económicas y en las señales que pueda ofrecer sobre el rumbo futuro de la política monetaria estadounidense.

Aunque el riesgo país argentino todavía se encuentra por encima de los niveles de economías emergentes con acceso pleno al crédito internacional, la tendencia descendente observada durante los últimos meses muestra que el país avanza en recuperar confianza en los mercados financieros globales.

El indicador de JP Morgan sigue siendo una referencia clave para medir la credibilidad argentina. Y por primera vez en casi una década, volvió a bajar de los 430 puntos. Un piso que parecía inalcanzable hasta hace poco.