Accionistas de ABN Amro se reúnen para definir la venta del banco

ABN Amro, el segundo mayor banco de Holanda por valor en bolsa, llega a la tradicional cita anual de sus accionistas en La Haya valiendo alrededor de u$s 34.000 millones más que en la junta del año pasado.Pero ni con semejante revalorización de la acción, registrada prácticamente en el último mes y cuatro dí­as por las negociaciones y posterior acuerdo de fusión con Barclays y la irrupción del consorcio de bancos interesados (Royal Bank of Scotland, Santander y Fortis), la dirección del banco holandés, capitaneada por su presidente, Rijkman Groenink, tiene hoy asegurado el éxito y el apoyo de sus accionistas.Según publica Cinco Dí­as, el devenir de los acontecimientos quiso que el acuerdo de fusión con Barclays y la posible operación del consorcio pasen hoy el escrutinio del accionariado en el centro de convenciones World Forum de La Haya, donde accionistas con diferentes intereses expondrán sus puntos de vista. Lograr precisamente esto es una de las grandes virtudes del momento elegido por el consorcio para desvelar los términos económicos de su posible propuesta.DisyuntivaEl consejo de ABN Amro, que acepto el acuerdo con Barclays tras negociar durante más de un mes y lograr varias concesiones (el grupo resultante estará en ímsterdam, el presidente será el del consejo de supervisión de ABN, Arthur Martí­nez, habrá un reparto equilibrado del poder y ABN tendrá un 48% del capital del grupo), está obviamente a favor de la propuesta de Barclays, toda en acciones.Pero el anuncio de una posible operación un 11% más cara que la de Barclays, con mezcla de acciones de Royal Bank y dinero en efectivo, dinamitó su posición y lo enfrenta a una grave disyuntiva: cómo recomendar a sus accionistas el acuerdo ya cerrado –donde se han logrado concesiones–, pero menos atractivo, si la oferta del consorcio es claramente mejor. "Creemos que esta oferta es superior, y difí­cil de mejorar, por tanto deberí­a prevalecer", indicó Dresdner Kleinwort en un informe. El banco holandés puede escudarse en el interés de los stakeholders (término inglés que engloba a los accionistas y a aquellos que tienen algún interés como directivos, empleados, etcétera) o defender que las acciones de Barclays-ABN darán más rentabilidad en el futuro que la oferta del consorcio.Este escenario cobra, si cabe, una mayor importancia si resulta que el consejo de administración se enfrenta hoy a los accionistas. Aunque sus posiciones no se conocen al detalle, sí­ se pueden observar diversos intereses en un accionariado donde el grupo financiero holandés ING, las compañí­as de seguros Eureko, Aviva y Aegon, Fortis Utrecht y la gestora Kempen Capital son principales accionistas, según el supervisor del mercado holandés AFM (Autoriteit Financií«le Markten).Entre estos, ING, primer accionista de ABN con un 5,16% de los derechos de voto, no sabe todaví­a qué votará en la junta "hasta el último minuto", según dijo anteayer su presidente, el belga Michel Tilmant. PosturasPero hay accionistas que tienen otros intereses más allá de su participación. Es el caso de la aseguradora británica Aviva, cuya filial belga Delta Lloyd –tiene un 1,11% de los derechos de voto de ABN– selló hace años una alianza con ABN Amro para distribuir sus seguros a través de las 664 sucursales del banco en Holanda. Por eso, Delta Lloyd ya anunció que prefiere la oferta de Barclays, dado que previsiblemente le asegurará su negocio con la red de ABN.La misma fuente asegura que en contra del acuerdo de Barclays hay diversos propietarios de acciones de ABN. El más representativo es el hedge fund TCI –tiene entre un 2% y un 3% del capital–. "El consejo de ABN Amro debe recomendar la oferta de Royal Bank of Scotland", aseguró ayer, de forma tajante, en un comunicado. Pero no es el único. En este grupo también está Toscafunds, e incluso una asociación holandesa de accionistas, VEB. Este grupo aseguraba que puede demandar a la dirección de ABN por el acuerdo con Bank of America para vender LaSalle, su filial en Estados Unidos.