Mientras avanza la privatización de Intercargo, el Gobierno habilita nuevos competidores
El Gobierno avanzó con una nueva habilitación para competir en el negocio de servicios aeroportuarios de rampa.
Lo hizo en forma paralela al proceso abierto para vender Intercargo, la empresa estatal que durante décadas concentró la asistencia en tierra a las aerolíneas en los principales aeropuertos del país.
La autorización fue otorgada a Milenium Air mediante la Disposición 10/2026 de la Subsecretaría de Transporte Aéreo que fue publicada en el Boletín Oficial de la Nación de este martes 16 de junio.
La medida le permite a esta empresa explotar servicios aeroportuarios operacionales y de rampa en general por un plazo inicial de 15 años, renovable si cumple con los estándares de seguridad operacional.
La decisión se encuadra dentro del nuevo esquema regulatorio impulsado por el Gobierno para ampliar la competencia en un mercado que históricamente estuvo dominado por Intercargo.
Para el mercado, el movimiento tiene una doble lectura.
Por un lado, el Ejecutivo busca mostrar que la apertura del sector avanza y que la venta de Intercargo no se hará bajo un esquema de monopolio protegido.
Por otro, la llegada de nuevos operadores puede influir directamente en la valuación que los potenciales compradores estén dispuestos a pagar por la compañía estatal.
Privatizar, pero con competencia
Intercargo es una pieza central dentro del sistema aeroportuario argentino.
La compañía presta servicios de handling, la asistencia en tierra a los aviones, que incluyen carga y descarga de equipaje, traslado de pasajeros, remolque de aeronaves, servicios de plataforma y otras tareas operativas.
En la actualidad, opera en 16 aeropuertos del país y fue durante años el principal proveedor de estos servicios para las aerolíneas comerciales.
El gobierno del presidente Javier Milei decidió avanzar con la venta del 100% del paquete accionario de Intercargo bajo la modalidad de empresa en marcha.
El proceso licitatorio había sido anunciado con un precio base cercano a los u$s45 millones, pero sufrió varias modificaciones en el cronograma.
La apertura de sobres, que originalmente estaba prevista para principios de junio, fue postergada en distintas oportunidades y quedó fijada para el próximo 25 de este mismo mes luego de una nueva extensión del proceso.
En ese contexto, la incorporación de competidores cambia las condiciones del negocio.
Cuando se lanzó la privatización, uno de los principales activos de Intercargo era su posición dominante en un mercado donde tenía una presencia prácticamente exclusiva.
Ahora, con más empresas autorizadas, los compradores deberán analizar una compañía que seguirá teniendo escala, infraestructura y contratos, pero con mayor presión competitiva.
Intercargo: ¿la competencia baja el precio?
En el mercado entienden que el ingreso de nuevos operadores no necesariamente elimina el atractivo de Intercargo, pero sí puede afectar la expectativa de valuación.
Los potenciales compradores ya no estarían adquiriendo una empresa con una posición casi monopólica, sino una compañía que deberá competir por contratos con aerolíneas que ahora tienen más alternativas.
La lógica económica es que un activo regulado y con participación dominante suele valer más cuando tiene barreras de entrada fuertes.
La apertura del mercado reduce parte de esa ventaja, porque limita la capacidad futura de capturar márgenes elevados.
De todos modos, Intercargo conserva activos difíciles de replicar: presencia territorial, equipos, personal especializado, experiencia operativa y relaciones comerciales acumuladas durante décadas.
La discusión entre inversores pasa entonces por cuánto vale esa plataforma frente a un escenario donde empresas privadas locales e internacionales pueden disputarle negocios.
Un mercado abierto
Desde la apertura del mercado, el Gobierno autorizó a distintas compañías a prestar servicios de rampa.
Entre ellas figuran Swissport, uno de los mayores operadores globales de handling; Menzies Aviation, que opera mediante su filial local MNZS;
Acciona, a través de Acciona Servicios Argentina; Fly Seg; Air Class Cargo.
También compiten otras empresas como Handyway Cargo; Jet Handling FBO; Global Protection Service y Escalum Investment.
Con la llegada de Milenium Air, la lista de autorizados se amplía nuevamente y modifica la información que en su momento el gobierno nacional había compartido de que con Acciona ya eran nueve las empresas habilitadas para competir en el mercado de rampa.
Los interesados en Intercargo
Entre los nombres que el mercado miró con atención para participar de la licitación de la empresa estatal aparecen operadores internacionales con experiencia en handling aeroportuario y grupos vinculados al sector aeronáutico.
Un caso es el de Swissport, que figura como uno de los candidatos naturales por su escala global ya que opera en numerosos aeropuertos del mundo y tiene experiencia en servicios de asistencia terrestre.
También es mencionado Menzies Aviation, otro jugador relevante del negocio mundial.
Además, no se descarta el interés de operadores locales que busquen consolidar una posición en un mercado que hasta ahora estaba cerrado.
Un nuevo jugador
En el caso de Milenium Air, se suma al mercado en en donde opera Intercargo con autorización para prestar servicios aeroportuarios operacionales y de rampa.
La empresa acreditó ante las autoridades capacidad técnica y económico-financiera para acceder a la habilitación prevista por el Código Aeronáutico.
Se incorpora así a un segmento donde el desafío principal será transformar una autorización regulatoria en capacidad operativa real: conseguir equipamiento, infraestructura, contratos con aerolíneas y personal especializado.
El negocio de rampa requiere inversiones relevantes en equipos de pista, vehículos especiales, capacitación y certificaciones de seguridad operacional.
El objetivo oficial
La apertura del mercado forma parte de la política de desregulación aerocomercial impulsada por el Gobierno, que busca que las aerolíneas puedan elegir proveedores o incluso desarrollar sus propios servicios.
El Poder Ejecutivo sostiene que la competencia permitirá reducir costos operativos, mejorar la calidad del servicio y acercar el sistema argentino a modelos internacionales donde conviven varios operadores de handling.
Pero para la privatización de Intercargo aparece un interrogante clave: cuánto vale hoy una empresa que sigue teniendo escala y activos estratégicos, pero que ya no tendrá la exclusividad que durante años fue su principal ventaja competitiva.
La respuesta dependerá de cuánto peso le asignen los inversores a su infraestructura y cartera actual frente a un escenario donde el Estado abrió la puerta a nuevos competidores antes de venderla.