Sale a la venta la empresa dueña de Ayudín, Poett y Trenet y se abre una disputa entre pesos pesados del consumo

La recuperación del consumo masivo quedó por debajo de las expectativas que tenían muchos inversores cuando apostaron por la Argentina tras el cambio de ciclo económico. En ese contexto, Apex Capital decidió explorar la venta de Grupo Ayudín, la compañía que controla algunas de las marcas más emblemáticas del mercado de limpieza y cuidado del hogar y que había adquirido en 2024 al quedarse con las operaciones de Clorox en Argentina, Uruguay y Paraguay.

Según trascendió, el fondo inició formalmente un proceso de búsqueda de compradores y ya recibió ofertas no vinculantes de grupos empresarios de capitales nacionales interesados en quedarse con el negocio. La operación está siendo asesorada por Morgan Stanley y contempla la venta de la sociedad completa, incluyendo marcas y plantas industriales.

Detrás de la decisión aparece una combinación de factores: por un lado, la posibilidad de aprovechar una ventana de estabilidad cambiaria y mayor interés por activos argentinos; por otro, una recuperación del mercado que no terminó de alcanzar los niveles que se esperaban cuando se concretó la adquisición.

De acuerdo con fuentes del mercado, algunas categorías del negocio habrían mostrado volúmenes entre 15% y 20% por debajo de las proyecciones iniciales. Esa situación se convirtió en uno de los principales puntos de debate entre vendedores y compradores a la hora de ponerle precio a la compañía.

Los candidatos que siguen el proceso

El proceso despertó interés entre varios grupos empresarios argentinos vinculados al consumo masivo. Según fuentes cercanas a las negociaciones, todas las ofertas recibidas hasta el momento provienen de jugadores locales con experiencia en categorías de consumo y distribución.

Entre los nombres que trascendieron aparece Newsan, que en los últimos años aceleró su diversificación más allá de la electrónica. La compañía dio un paso decisivo en consumo masivo al adquirir la operación local de Procter & Gamble, incorporando marcas como Pampers, Pantene, Gillette, Always y Oral-B. La eventual incorporación de Ayudín le permitiría ampliar su presencia en categorías de limpieza y cuidado del hogar.

También figura Molinos Río de la Plata. La alimenticia había anticipado en 2024 su intención de expandirse hacia nuevos segmentos cuando modificó su estatuto para habilitar inversiones en negocios de limpieza, higiene personal, cuidado del hogar y alimentos para mascotas. Una eventual adquisición de Grupo Ayudín le permitiría concretar ese desembarco y sumar a su cartera algunas de las marcas más reconocidas del mercado.

Sin embargo, no serían los únicos interesados. Fuentes del mercado aseguran que participa al menos otro jugador relevante del sector de consumo masivo que mantiene conversaciones bajo estrictos acuerdos de confidencialidad.

Las diferencias aparecen con claridad en los números que manejan ambas partes. Fuentes cercanas al proceso aseguran que los accionistas apuntan a una valuación superior a los u$s100 millones para desprenderse de la compañía. Sin embargo, quienes participan de las conversaciones consideran que el negocio debería ubicarse bastante por debajo de esa cifra, incluyendo deuda.

La distancia entre compradores y vendedores no sólo responde a una cuestión de precio. En el mercado sostienen que Apex Capital y sus socios manejan objetivos de rentabilidad elevados para este tipo de inversiones y que el desempeño reciente del consumo en Argentina quedó por debajo de las expectativas que tenían cuando adquirieron los activos de Clorox. Con ese diagnóstico, los accionistas habrían optado por explorar una salida aprovechando una ventana de mercado más favorable para concretar una operación.

Más allá de quién resulte finalmente elegido, los potenciales compradores coinciden en que el principal atractivo del activo es la combinación de marcas líderes, una estructura industrial ya instalada y una red de distribución con llegada a supermercados, mayoristas y comercios de cercanía de todo el país.

Una apuesta regional que duró poco

Grupo Ayudín nació en marzo de 2024, cuando Apex Capital adquirió las operaciones de Clorox en Argentina, Uruguay y Paraguay. La transacción marcó la salida de la multinacional estadounidense de esos mercados y el desembarco de un nuevo grupo inversor que prometía impulsar el crecimiento regional del negocio.

Apex Capital está asociada con Grupo Mariposa, un conglomerado centroamericano con 139 años de historia y presencia en 16 países. El holding tiene participación en algunos de los principales negocios de bebidas y alimentos de América Latina a través de compañías como CBC, una de las mayores embotelladoras de PepsiCo de la región; Beliv, propietaria de distintas marcas de bebidas y accionista de Citric; y Bia, especializada en chocolates, café y snacks.

Actualmente, Grupo Ayudín controla las siguientes marcas:

• Ayudín
• Poett
• Trenet
• Mortimer
• Agua Jane
• Pinoluz
• Selton y Sello Rojo

La compañía emplea a más de 450 personas y opera dos plantas industriales en Buenos Aires y San Juan. Por eso, más allá de las diferencias sobre la valuación, el activo sigue siendo observado de cerca por varios jugadores del consumo masivo.

Si las negociaciones prosperan, apenas dos años después de la salida de Clorox de la región, uno de los portafolios más relevantes del negocio de limpieza y cuidado del hogar volverá a cambiar de manos.