En una jornada durísima para los activos argentinos, los bonos en dólares cerraron fuertes caídas de hasta el 14,2% en todos los tramos. La Libertad Avanza, el partido liderado por Javier Milei, fue la fuerza más votada en las PASO y producto del sorprendente escenario, afectó negativamente las cotizaciones de todos los papeles y títulos, "ya que no es un candidato cercano al mercado", explicó un reconocido broker. 

De esta manera, en el segmento de renta fija, los bonos soberanos en dólares bajo legislación extranjera registraron importantes descensos a lo largo de toda la curva de hasta 14,2%, liderados por el Global 41, mientras que los títulos en pesos con ajuste CER marcaron alzas de hasta 1,77%, encabezados por el TX24.

En la plaza externa, los ADRs de empresas argentinas que operan en el exterior registraron mayoría de descensos de hasta 9,1%, liderados por Banco Supervielle, en una rueda donde casi todos los papeles argentinos se tiñeron de rojo. A nivel local, la bolsa porteñó marca una suba de 3,30%, alentada por el fuerte incremento del tipo de cambio implícito (CCL).

"Otra vez las PASO generan un shock. Milei sale primero con 30%, segundo Jxc con 28.3% (Gano Bullrich) y UxP 27.3%; 1. Las encuestas, decían 37% JxC, UxP 32% y Milei 20%; Las encuestas decían 3 tercios hace 2 meses, no últimamente. 2. Las provincias no fueron un buen predictor, donde Milei sacaba solo 4%. 3. Kicillof gano en PBA y JxC hizo buena elección en CABA. En resumen: Hubo "voto bronca" que se reflejó en: la baja participación (69% vs promedio histórico de 78%), no se votaron estructuras (Milei gano 16 de las 24 provincias e inclusive donde ganaron gobernadores) y con un claro mensaje hartazgo de que Argentina quiere un cambio; y JxC no fue el vehículo y lo canalizo en Milei. El voto de Milei (+30%) + JxC (+28.3%) saco 58%, bastante más de lo esperado", expresó el informe de Fernando Marull, Socio en FMyA.

Sin embargo, para los analistas este desplome de los bonos está lejos de ser el de las PASO 2019. "La plaza local tuvo una de sus ruedas más alocadas desde las crisis de 1989 y 2001, dado el nerviosismo por el derrumbe de hasta el 59% en las acciones argentinas que cotizan en Wall Street, por el desplome del 37,9% de la bolsa porteña, por la pérdida de hasta 32% en los bonos, y por el salto del 23% en el dólar, además de la disparada del 68,2% del riesgo país argentino, que rozó los 1.500 puntos básicos (su mayor nivel en una década)".

Morgan Stanley y la caída de los bonos argentinos tras la sorpresa electoral

Analistas de Morgan Stanley anticiparon una fuerte caída de los bonos del Estado de Argentina, después de que la sorprendente victoria del ultraderechista libertario Javier Milei en las elecciones primarias aumentara la incertidumbre sobre las elecciones presidenciales de octubre.

Los mercados financieros estaban digiriendo el lunes la sorprendente victoria de Milei en las elecciones primarias, que quiere eliminar el banco central del país y dolarizar la economía.

"Esperamos cierta volatilidad mientras los agentes en el mercado digieren plenamente las implicaciones políticas", añadieron.

"En nuestra opinión, los resultados muestran el apoyo a un posible cambio de régimen en el país, pero aumentan el nivel de incertidumbre sobre el camino hacia el tan necesario ajuste".

Los activos argentinos, con fuertes caídas tras la derrota del oficialismo en las PASO.

Repercusiones del mercado

Desde Grupo SBS señalaron que el sorpresivo del resultado podría traer presión sobre el mercado cambiario y sobre los mercados de renta fija y variable (esto ya se ve en los Globales esta mañana, con caídas que superan 9% en algunos casos).

"Destacamos que Milei, durante la campaña, habló de dolarización pese a que algunos de sus asesores aseguraron posteriormente que una medida semejante no podría ser implementada a poco tiempo de asumir. Consideramos que esto podría presionar también sobre la renta soberana en pesos", alertaron desde el broker.

Además, los analistas de la Alyc precisaron todavía prefieren evaluar más el nuevo estado de situación y la de la potencial performance de otros "asset class" con el correr de los días y de las distintas declaraciones de Milei y su equipo, así como de declaraciones de funcionarios del FMI con respecto a las medidas a implementar para acceder al desembolso de u$s7,5 billones pautado para la segunda mitad de agosto.

En la misma línea, desde Cohen apuntaron que este resultado introduce una mayor incertidumbre y volatilidad, "lo cual es una noticia desfavorable –al menos a corto plazo– para un mercado que se mostraba prudentemente optimista". 

Lo que anticipan expertos

Para el broker Portfolio Personal Inversiones, a contramano de lo que marcaban todos los análisis, finalmente se presentó un escenario de tres tercios, donde todas las partes se encuentran en un rango menor a los 3 puntos porcentuales, y, por lo tanto, cualquiera podría llegar a un eventual ballotage.

"En síntesis, a diferencia de lo que pensamos que podía suceder, la incertidumbre aumentará en los próximos meses hasta la elección general. Al mercado no le gusta que lo sorprendan. A priori la reacción es negativa coincidiendo con el escenario de triunfo de Milei de nuestro ejercicio de simulaciones del informe de perspectivas de julio", explicaron.

Para la alyc, el primer interrogante que surge en este momento es sobre el resultado en octubre, ya que por el lado del oficialismo, Massa luchará contra la dualidad de sumar por un nuevo "plan platita" y se verá afectado por un deterioro de las condiciones financieras que repercutirá en la economía real, en tanto,JxC es un poco más difícil.

"Creemos que la Libertad Avanza probablemente mantenga o incluso aumente su caudal de votos de cara a las generales. ¿El razonamiento? El agravamiento de la crisis pensamos que lo beneficia más que a nadie. Además, haber ganado las PASO genera entusiasmo (menor voto vergüenza) y el eventual cambio de muchos ciudadanos que habían optado por una estrategia de "voto útil" y eligieron a JxC en la primaria", explicaron.

Merval

El Merval anotó una suba de 3,30%. Así, las alzas de las acciones líderes fueron registradas por Cresud (9,76%); YPF (7,36%); y BYMA (6,43%).

ADRs

En Wall Street, los papeles de las firmas argentinas cerraron con mayoría de resultados en "rojo". Así, las pérdidas fueron anotadas por Banco Supervielle (-9,1%); Banco Macro (-7,5%); y Telecom Argentina (-6,6%).

Bonos

Los bonos soberanos en dólares bajo legislación extranjera registraron importantes descensos a lo largo de toda la curva de hasta 14,2%, liderados por el Global 41, mientras que los títulos en pesos con ajuste CER marcaron alzas de hasta 1,77%, encabezados por el TX24.

Riesgo país

El riesgo país se ubica en 1.914 puntos básicos