Precios mayoristas: se aceleró el índice que Milei sigue de cerca como "anticipo" de la inflación
La inflación mayorista se aceleró con fuerza en junio. Si bien se mantuvo en el mismo nivel que el IPC, el Índice de Precios Internos al por Mayor (IPIM) pasó de una deflación en mayo a aumentar 1,6% en junio.
Así lo informó este jueves el INDEC. Se trata del dato que el presidente Javier Milei suele mencionar como un anticipo de lo que puede ocurrir con los precios minoristas: en este escenario, en un contexto marcado por la suba del dólar en las últimas semanas, podría traducirse a mayor presión para la inflación.
La inflación mayorista se aceleró en junio 2025
Luego de registrar una deflación del 0,3% en mayo, el IPIM subió 1,6% en junio de 2025 respecto del mes anterior, consecuencia de la suba de 1,7% en los "Productos nacionales" y de 1,3% en los "Productos importados".
Así, la inflación mayorista acumuló un alza del 9,2% en el primer semestre, mientras que la variación interanual fue de 21,2%.
Dentro de los productos nacionales, los primarios subieron 1,6%, con una fuerte suba de "productos pesqueros", que treparon 7,3%.
En tanto, los productos manufacturados subieron 1,7%: alimentos y bebidas treparon 1,5%, mientras que los productos textiles subieron 1,3%, tabaco 5,9% y "vehículos automotores, carrocerías y repuestos" 2,3%. Bajaron los "equipos y aparatos de radio y televisión", 2%; mientras que "prendas de materiales textiles se contrajo levemente 0,1%.
Se trata de una mala noticia para el Gobierno. Es que Milei suele decir en sus presentaciones que la inflación mayorista de alguna manera "se anticipa" a lo que puede pasar con el IPC. "Nosotros recurrentemente solemos trabajar con lo que es el índice de precios mayoristas, porque es anticipado. Entonces, como va anticipado, se puede ver con mayor claridad y ahí pasamos de niveles del 54% mensual a niveles de deflación, o sea, después de cerca de 17 años tuvimos un dato de deflación. Con lo cual, pasamos de niveles de que anualizado estaban en torno al 17.000%", explicó en un evento en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires.
Cómo impactará la suba del dólar en la inflación de julio 2025
Uno de los principales motivos de festejo en el gobierno es que el 1,6% que marcó el IPC de junio ocurrió en simultáneo con un alza del dólar, lo cual podría interpretarse como un síntoma de que la economía argentina está fuera de riesgo del "contagio a precios" -pass through, en la jerga financiera-.
Sin embargo, en el mercado hay advertencias en el sentido de que todavía es pronto como para celebrar, y que en el corto plazo podría verse un empeoramiento de los indicadores.
Tanto en mayo como en junio, el ministro Toto Caputo tuvo éxito en contener a los supermercados y las grandes empresas alimenticias, que como acto reflejo habían remarcado sus listas de precios luego de que se anunciara el levantamiento del cepo cambiario.
Sin embargo, en el mercado hay advertencias en el sentido de que todavía es pronto como para celebrar, y que en el corto plazo podría verse un empeoramiento de los indicadores.
Tanto en mayo como en junio, el ministro Toto Caputo tuvo éxito en contener a los supermercados y las grandes empresas alimenticias, que como acto reflejo habían remarcado sus listas de precios luego de que se anunciara el levantamiento del cepo cambiario.
De hecho, en la primera mitad de julio, ya se registra un alza de 6,2%. Y los analistas destacan que esto ocurre incluso cuando el Banco Central intensificó su presencia en el mercado de futuros del dólar para tratar de aplanar la curva.
Pero no hay expectativa respecto de que el tipo de cambio pueda volver a un período de calma. Juegan en contra la estacionalidad de la exportación agrícola -que tuvo su máximo en junio y ya empieza a reflejar un freno- y, además, factores internacionales, como las bajas en las cotizaciones del petróleo y las materias primas agrícolas.