Reconocido economista, alerta: el dólar "está barato" pese a la intervención del BCRA en el mercado cambiario

La escasez de dólares provenientes del sector agrícola, la liquidación anticipada de las Letras Fiscales de Liquidez (LEFIs) y los traspiés políticos del Gobierno aumentaron la presión sobre el tipo de cambio mayorista desde mitad de año.

Tras la derrota de La Libertad Avanza en Buenos Aires y los obstáculos legislativos recientes, la divisa oficial superó los $1.400, llegando a un máximo histórico de $1.485. Este escenario disparó la desconfianza sobre la continuidad del sistema de flotación entre bandas, vigente desde el acuerdo con el FMI.

Intervención del Banco Central e incertidumbre rumbo a octubre

El dólar mayorista tocó por primera vez el techo de la banda, fijado actualmente en $1.474, lo que obligó al BCRA a vender 53 millones de dólares para contener la presión cambiaria.

El economista Rodolfo Santangelo advirtió que, tras el triunfo de Fuerza Patria el 7 de septiembre, el Gobierno enfrenta una "piedra en el camino". En diálogo con Radio Rivadavia, explicó: "No sabemos si en octubre el resultado será mejor o peor, pero todavía tenemos 40 días que atravesar, donde la palabra número uno es incertidumbre".

El especialista criticó la falta de acción para acumular reservas y destacó la confusión entre Tesorería y BCRA: "Está muy mezclado lo que es la tesorería y el Banco Central. Acá hace falta clarificar un poco la situación. La tesorería compra dólares para pagar la deuda. Cuando se venden dólares del Tesoro, que son para pagar la deuda, los bonistas reaccionan subiendo el riesgo país. Entonces, hace falta una clarificación".

¿Fin del régimen de bandas?

Santangelo señaló que los agentes financieros comienzan a pensar que "el techo de la banda tiene fecha de terminación". Si bien inicialmente se esperaba un cambio postelectoral, la City no descarta que este escenario se adelante antes de octubre.

El economista explicó que la secuencia aplicada por el Gobierno no fue la óptima: "Nosotros pensábamos en una secuencia donde, primero, acumulás reservas; segundo, bajás el riesgo país; tercero, sacás las regulaciones a las empresas; y por último, cuando la torta está preparada le sacás las restricciones a las personas". Y añadió: "No descarto que, de repente, se vuelvan a poner restricciones a las personas".

Tipo de cambio: barato o caro

Santangelo consideró que el dólar oficial "está barato" y que, tras los últimos movimientos, es necesario ajustar el esquema cambiario.

"A este tipo de cambio, todavía Europa está barato. Río de Janeiro está barato. El dólar del turista y para atesoramiento, a $1400, está barato. A $1500, está barato. O tenemos un tipo de cambio único más alto o tenemos un tipo de cambio para atesoramiento y turistas más alto que el otro. No lo descarto", afirmó.

El economista concluyó destacando la tensión sobre el techo de la banda: "Cuando vos ves que el Banco Central vende divisas, que no son propias, la demanda de dólares sube. El mercado, en cuanto vea que el BCRA está vendiendo dólares para pagar la deuda, va a subir la demanda. Tenemos un problema con el techo de $1470. Hace dos o tres meses, parecía lo suficientemente alto como para no tener que intervenir. Hoy quedó a la vuelta de la esquina".