Histórico: el Gobierno anunció superávit financiero por segundo año consecutivo

El Sector Público Nacional (SPN) argentino finalizó 2025 con un superávit financiero de $1.453.819 millones, equivalente al 0,2% del PBI, y un resultado primario positivo de $11.769.219 millones, que representa el 1,4% del producto. Se trata de un hito fiscal: es la primera vez desde 2008 que las cuentas públicas exhiben superávit financiero durante dos años consecutivos.

Incluso si se excluye el período excepcional posterior al default de deuda bajo la presidencia de Néstor Kirchner, el bienio 2024-2025 aparece como el único antecedente claramente documentado en los últimos 70 años de la historia económica argentina con dos ejercicios seguidos de superávit financiero.

Ajuste fiscal con gasto social y baja de impuestos

Desde el Ministerio de Economía destacaron que el resultado anual se alcanzó sin recortar los programas sociales directos destinados a los sectores más vulnerables y, al mismo tiempo, con una reducción impositiva acumulada superior al 2,5% del PBI desde 2024.

Según remarcaron desde la cartera económica, este desempeño consolida el ancla fiscal del programa de gobierno, lo que permitió cerrar nuevamente el ejercicio anual con números positivos en las cuentas públicas.

De esta manera, el Gobierno cumplió con la meta de superávit primario del 1,3% acordada con el Fondo Monetario Internacional en abril del año pasado, aunque quedó levemente por debajo de su propio objetivo, más exigente, del 1,6%.

Gasto público en mínimos de casi dos décadas

La administración de Javier Milei profundizó durante 2025 la política de reducción del gasto público consolidado, que alcanzó niveles no vistos desde 2008, con el objetivo de llevarlo en el mediano plazo al 25% del PBI.

De acuerdo con estimaciones del Instituto Argentino de Análisis Fiscal (IARAF) publicadas en diciembre, el gasto público primario nacional cerró 2025 con una baja anual de US$38.000 millones respecto de 2023, lo que dejó el gasto primario devengado consolidado en el 31,4% del PBI.

De ese total, el 14,6% correspondió al Estado nacional; el 13,7% a las provincias y la Ciudad Autónoma de Buenos Aires; y el 3,1% a los municipios.

Para 2026, el Presupuesto aprobado por el Congreso en diciembre establece una meta de superávit primario del 1,5% y un resultado financiero positivo del 0,3%. El FMI, en tanto, considera que en el mediano plazo Argentina debería apuntar a un superávit primario del 2,5% para consolidar la sostenibilidad fiscal.

Diciembre volvió a mostrar déficit por el pago del aguinaldo

Tal como ocurrió en otros años de la gestión Milei, el mes de diciembre volvió a exhibir un resultado negativo, explicado principalmente por el pago del medio aguinaldo.

En ese marco, el SPN registró en diciembre de 2025 un déficit primario de $2.876.450 millones y un déficit financiero de $3.290.302 millones.

El gasto primario totalizó $14,9 billones, con un incremento interanual del 33,8%, levemente por encima de una inflación anual del 31,5%. Las prestaciones sociales concentraron la mayor parte de las erogaciones, con $10 billones, lo que implicó una suba del 39,4% interanual.

Las remuneraciones del sector público alcanzaron $1,87 billones, con un aumento del 14,2%, mientras que las transferencias corrientes sumaron $4,2 billones, con un alza del 29,7%. Dentro de este rubro, las transferencias al sector privado crecieron 35,3%, frente a un incremento del 7% en las destinadas al sector público.

Por su parte, los subsidios económicos totalizaron $957.213 millones, un 13,4% más que en diciembre del año anterior. Los subsidios energéticos aumentaron 12,1% interanual, mientras que los destinados al transporte subieron 19,7%.