La advertencia de uno de los economistas más escuchados de la City: "La actividad se frenó en abril"
La actividad económica en abril se estancó y no pudo consolidar el repunte que había mostrado en marzo, según un estudio privado.
El Índice de Actividad Económica (IGA) que elabora la consultora de Orlando Ferreres reveló que el nivel general se mantuvo sin cambios en forma interanual y cedió 0,7% con relación a marzo. De esta forma, el primer cuatrimestre acumuló una baja del 0,3%.
Los datos también indican que la economía mantiene un comportamiento variable según el sector analizado. De acuerdo con el informe técnico, "la actividad sigue mostrando una evolución oscilante, bajando luego de la fuerte suba de marzo".
Esta tendencia refleja una disparidad en los niveles de producción entre los diferentes rubros de la economía nacional. El IGA se construye a partir de 122 series estadísticas para medir la evolución de la economía en su totalidad con baja demora.
Qué sectores crecieron y cuáles se desplomaron en abril
Los extremos sectoriales muestran una economía claramente dividida:
- Minas y canteras: lideraron el crecimiento con un avance del 7,3%
- Electricidad, gas y agua: subieron 7,2% en el cuarto mes del año
- Industria manufacturera: cayó 2,0%
- Comercio: retrocedió 2,4%
El reporte indica que "la industria manufacturera y el comercio se afianzan como los sectores más rezagados", mencionando bajas del 17,5% en la producción automotriz y del 13,1% en los despachos de cemento.
El sector agropecuario creció 3,6% anual, aunque "la ganadería anotó una importante retracción en abril (-11,9%)" por retención de hacienda.
Si la inflación baja, "podríamos ver una mejora en ingresos de las familias y en la confianza de los consumidores". Sin embargo, el informe advierte que no se espera que esta "dinámica de marcha a dos velocidades cambie en el corto plazo".
Rebotes fugaces, caídas fuertes y una actividad que no despega
Javier Milei volvió a hablar de "pedo de buzo". Luis Caputo enfatizó que ya no hay más posibilidades de sostener el equilibrio de las cuentas públicas en base a más ajustes en el gasto público. "La economía necesita crecer", definió.
Los bancos de Wall Street monitorean la evolución de la actividad económica con lupa. Los analistas saben que las chances de Milei en busca de la reelección dependen necesariamente de una mejora sostenible de la economía.
Es muy probable que el "riesgo país", de aquí en adelante, ya no dependa exclusivamente de la acumulación de reservas en el Banco Central sino también de la evolución de la denominada "economía real".
La última semana cerró, justamente, con el gobierno a pleno festejando el fuerte rebote de marzo. El crecimiento sorprendió hasta a los más optimistas: una expansión del 3,5% mensual y del 5,5% interanual excedió las proyecciones.
¿Cómo sigue? Los indicadores que fueron apareciendo en las últimas jornadas dan cuenta de que la dinámica no sería tan positiva como la que quiere -y necesita- el Gobierno. Y esto preocupa a los gigantes de Wall Street.
De acuerdo a las proyecciones de distintas consultoras, que suelen medir el pulso de la actividad en base a indicadores de distintas cámaras empresarias, la actividad seguirá dibujando un "serrucho" en los próximos meses. El rebote lineal no está asegurado.
La última consultora en destacarlo fue Equilibra, que dirige el economista Martín Rapetti. La proyección de actividad para abril mostró una caída del 1,0% en la comparación interanual y una contracción aún más preocupante del 1,5% intermensual desestacionalizado.
Estas cifras parecen enfriar el entusiasmo oficial y revelan que el camino de la recuperación está lejos de ser una línea recta ascendente.
El informe precisa que desde febrero del año pasado, la economía argentina ingresó en lo que los analistas denominan una "dinámica de serrucho", caracterizada por la inestabilidad: en los últimos 15 meses, se registraron mermas mensuales en 9 de ellos.
Este comportamiento intermitente sugiere que los festejos por un "rebote" podrían haber sido prematuros, ya que la actividad no logra consolidar una tendencia de crecimiento sostenido.