La inflación mayorista perforó el 1% y Milei lo celebró: "Al final julio empezó con cero"
El proceso de desinflación mostró una nueva señal de estabilidad en el sector mayorista. El Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC) informó que el Índice de Precios Internos al por Mayor (IPIM) aumentó 0,8% en julio de 2026, el mismo registro que había alcanzado en junio.
De esta manera, los precios mayoristas acumularon una suba de 16,6% en los primeros siete meses del año, mientras que la variación interanual se ubicó en 31,1%.
El dato fue celebrado por el presidente Javier Milei, quien publicó en sus redes sociales: "Y al final Julio empezó con 0".
También se refirió al resultado el ministro de Economía, Luis Caputo, quien destacó que se trató de la variación mensual más baja desde mayo de 2025 y del menor registro para un mes de julio desde 2019.
"La variación en el mes fue la más baja desde mayo de 2025, y la menor para un mes de julio desde el año 2019", señaló el titular del Palacio de Hacienda en X. En mayo del año pasado, el indicador tuvo una deflación del -0,3%.
Qué productos subieron más y cuáles ayudaron a contener la inflación mayorista
El incremento de 0,8% en el IPIM fue consecuencia de movimientos dispares entre los distintos componentes del índice. Los productos nacionales aumentaron 0,8%, mientras que los productos importados avanzaron 0,5%.
Dentro de los productos nacionales, algunos de los principales aumentos fueron:
- Energía eléctrica: subió 5,8% y registró el mayor incremento mensual.
- Productos agropecuarios: aumentaron 3,6%.
- Vehículos automotores y repuestos: avanzaron 2,7%.
- Sustancias y productos químicos: subieron 2%.
En sentido contrario, el principal factor de contención estuvo en Petróleo crudo y gas, cuyos precios registraron una caída de 9,2% durante julio.
Ese retroceso permitió compensar parte de los aumentos registrados en otros sectores y contribuyó a que el índice mayorista terminara con una variación mensual de 0,8%.
La señal que deja para la inflación minorista
La evolución de los precios mayoristas es seguida de cerca por los analistas porque puede anticipar parte de la dinámica que luego llega a los consumidores y se refleja en el Índice de Precios al Consumidor (IPC).
El dato de julio mostró una continuidad de la desaceleración respecto de los niveles registrados durante los últimos años, aunque algunos componentes todavía ejercen presión sobre los precios.
Entre ellos se destacó la energía eléctrica, que aportó 0,12 puntos porcentuales al resultado general del IPIM. También los productos agropecuarios mantienen una incidencia relevante por su impacto sobre distintos alimentos y materias primas.
Con una inflación mayorista acumulada de 16,6% en los primeros siete meses del año y una variación interanual que todavía se mantiene por encima del 30%, el desafío para el Gobierno será sostener esta dinámica durante la segunda mitad de 2026 y lograr que la desaceleración de los precios mayoristas se consolide también en la inflación minorista.
De hecho, respecto a la inflación prevista para el mes de agosto, los economistas consideran que puede ser inferior a la de julio y ubicarse por debajo del 2%, aunque no tan alejada de ese nivel.
"De cara al futuro, esperamos volver a transitar el sendero desinflacionario en el que nos habíamos embarcado. Con los fundamentals fiscales en línea y la contención de la base monetaria, la inflación debería tender a la baja en el mediano y largo plazo", analizaron desde la Fundación Libertad y Progreso.
Y agregaron: "De hecho, el último pronóstico arrojado por nuestro nowcast de inflación predice una inflación de 1,8% para el mes de agosto y nuestras demás proyecciones estipulan que la misma se siga desacelerando en lo que queda del semestre. Hasta el momento, estamos pronosticando una baja cimentada en una menor incidencia de Alimentos y Bebidas no Alcohólicas y el paso de la estacionalidad en los rubros que subieron debido a las vacaciones de invierno como Recreación y Cultura".
"Entiendo que en agosto debería bajar la inflación, ya que no hay factores que presionen al alza. Debe haber algo que incide para que se mantenga en el marco actual, como nafta, salud, transporte y colegios, que subieron fuerte en Buenos Aires. Y hay que ver si empieza a haber algún traslado al dólar. Por ahora no lo veo, con lo cual debería estar por debajo del 2% en el corriente mes", agregó Sebastián Menescaldi, director de Eco Go.
Desde Libertad y Progreso se suman a dicha postura: "Pronosticamos la continuación del sendero de desinflación para lo que queda del segundo semestre, con la variación del IPC asentándose firmemente por debajo del 2% mensual".
Según el Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM), que acaba de publicar el Banco Central, para agosto se espera una inflación de 1,8%, misma cifra estimada para septiembre. En octubre sería 1,7% y en noviembre 1,6%, para volver a subir al 1,8% en diciembre.
Y para todo el 2026, se prevé un índice de precios al consumidor de 29,8%, apenas 0,2 puntos porcentuales menos respecto a lo previsto por el informe difundido el mes pasado.