Los ahorristas argentinos que están bajo relación de dependencia saben que, en pocos días, tendrán a disposición unos pesos extra debido al cobro del medio aguinaldo de diciembre. Por ende, muchos comienzan a pensar y buscar alternativas para invertirlos, con el fin de no perder poder de compra de su dinero.

Sobre todo, en medio de un contexto tan inflacionario, donde la suba de los precios de la economía supera el 3% mensual, y en el que también existen interrogantes sobre qué ocurrirá con el dólar en los próximos meses.

A ello se le suman todas las dudas respecto a qué ocurrirá con la actividad, si habrá o no acuerdo con el FMI, y el impacto que tendrá la nueva cepa de coronavirus, Ómicron.

Por eso, iProfesional consultó a diversos analistas del mercado para que recomienden cuáles son sus carteras preferidas y apuestas de inversión, para poder volcar los pesos que tienen de "sobra".

Desde la perspectiva de Santiago Abdala, director de PPi, realiza algunas recomendaciones para armar la "cartera ideal" para invertir el aguinaldo.

"Estamos en un momento muy complicado, especialmente en lo local. La incertidumbre seguirá hasta que no haya novedades en torno al acuerdo entre el Gobierno y el Fondo Monetario, que hoy, es el gran driver que marca el ritmo del mercado", alerta.

Por otro lado, en las plazas externas, la reciente amenaza con la nueva cepa de Covid-19, obliga al inversor a "ser cauteloso".

"Dentro de este contexto, habrá que ver qué tan fuerte será esta nueva variante de coronavirus: si será fuerte para generar nuevos confinamientos y desaceleración de las economías. O si alcanzará la batería de elementos que se tiene para combatir al virus, generando una respuesta diferente a lo que fue la pandemia en 2020", detalla Abdala.

Los pesos extras del aguinaldo pueden servir para realizar algunas inversiones para cubrirse de la suba del dólar e inflación.

Papeles recomendados

En caso que la continuación de la pandemia y nueva variante de la cepa sea más leve a lo esperado, recomienda comprar a las acciones, como las de Microsoft o Apple, que tuvieron buenos resultados el año pasado. Por lo que, en plena pandemia, "resultan interesantes" a la hora de armar una cartera.

"También podrían sumarse las firmas vinculadas al sector bancario o financiero, que se verían beneficiadas por un efecto suave de esta cepa, aunque estarían muy castigadas si este tema empeora", afirma Abdala a iProfesional.

Y agrega: "De hecho, las caídas de estos últimos días en los mercados, podrían ser un buen punto de entrada. Sobre todo, para alguien que cobra el aguinaldo, estos activos son una buena idea, recordado que los papeles financieros estarán atados al devenir del Covid".

Por el lado de Mauro Mazza, portfolio manager de Bull Market, sostiene: "Estamos focalizados en una cartera de cobertura, que nos cubra de una nueva cepa Covid, de las medidas de la Fed y, en Argentina, de una depreciación acelerada del tipo de cambio".

El combo que selecciona este experto está compuesto por los cedears de Mercado Libre y Paypal.

Cabe recordar que estos certificados de depósitos argentinos representan fracciones de acciones de empresas que cotizan en Estados Unidos, pero que se pueden comprar en pesos en Argentina.

A las recomendaciones de compra de estas firmas, les suma este analista a las acciones de San Miguel y los bonos del Tesoro nacional dólar linked, que siguen a la cotización oficial del tipo de cambio, con vencimiento en 2022 (TV22).

"Seleccionamos Mercado Libre y Paypal porque fueron muy castigadas post balances. Algo que fue en exceso y, para nosotros, ambas son valor", aclara Mazza.

Por el lado de Paypal, representa a medios de pagos electrónicos y está avanzando en una alianza con Amazon.

En tanto, Mercado Libre se está "tomando en serio" el negocio del blockchain y las criptomonedas, y "esto es una jugada de largo plazo".

En cuanto a San Miguel, Mazza justifica su elección porque es "cobertura cambiaria", debido a que es una gran exportadora.

Finalmente, el bono TV22 es, justamente, dólar linked, por lo que "nos cubre de cualquier evento cambiario, y este papel vence en abril de 2022", agrega.

"El combo es comprar ahí donde haya valor y alguna expectativa de volatilidad a futuro", resume Mazza.

En este sentido, también para el economista Gustavo Neffa, analista de Research for Traders (RfT), una de las alternativas posibles es el bono dólar linked, en este caso el soberano que vence en abril 2023 (TV23), que paga la devaluación del dólar oficial menos un punto porcentual.

"Otra alternativa es cubriéndose de la inflación a través de Letras del Tesoro ajustables por CER (Lecer), que se compran a través de un agente de bolsa (ALYC), y que se licitan en forma semanal. Aquí se devenga una tasa de rendimiento variable también equivalente a la inflación, más un punto porcentual en promedio y, a menos de un año, casi con seguridad por encima de los precios de la economía", dice Neffa. 

Por su parte, entre los bonos en pesos ajustables por inflación más largos, nuestra recomendación pasa por los bonos del Tesoro ajustados por CER a marzo de 2023 (TX23) y a marzo 2024 (TX24), del tramo medio.

Existen distintas alternativas en la Bolsa de Comercio para invertir los pesos del aguinaldo.

En cambio, con ajuste Badlar, "recomiendo el soberano PR15 apostando a una suba de tasas de interés para fin de año", sostiene Neffa.

Obligaciones negociables

Por otra parte, Neffa agrega: "Los precios de las obligaciones negociables (ON) seguirán siendo un refugio ante la subida de los dólares implícitos, que tienen un riesgo sensiblemente más bajo que la de los bonos soberanos en dólares, que se comportaron verdaderamente mal en los últimos meses".

Entre los bonos corporativos recomendamos por este experto se encuentran las ON de Tecpetrol al 2022 con una tasa de 4,875%, Edenor al 2022 con una tasa de 9,75%, Arcor al 2023 con un rendimiento de 6%.

A ellas también les suma las obligaciones negociables de Cresud al 2023 (8,75%) e YPF al año 2026 y Pan American Energy (PAE) al 2026, con una tasa de 9,125%.

"Entre los bonos provinciales en dólares recomendamos únicamente los de Ciudad de Buenos Aires (CABA) al 2027", indica Neffa.

Y concluye: "En un entorno volátil de las bolsas, aparecerán oportunidades entre las acciones domésticas, pero vemos demasiados riesgos, salvo algunas excepciones. Las bajas que tuvieron los mercados días atrás serán una oportunidad de compra, como son Mercado Libre y Facebook. Y un entorno que favorece a la inversión en laboratorios, como Pfizer, o acciones defensivas de consumo no discrecional".