El dólar blue se negoció este martes con una suba de dos pesos a $740, en las cuevas del microcentro porteño. . El BCRA volvió a cerrar el grifo importador. A tan solo nueve ruedas del fin del dólar "soja" 4 (¿se extenderá en septiembre?), la autoridad monetaria estaría priorizando ganar poder de fuego y municiones para utilizar en las tres semanas que separan el fin del Programa de Incremento Exportador (PIE IV) el próximo 30 de septiembre, de cara a las elecciones generales del 22 de octubre.

Sin dólares, el BCRA restringe el pago de importaciones de bienes e insumos indispensables para la producción a costa de frenar la activdad económica. Así, el Gobierno abultó la deuda de importadores con sus proveedores en aproximadamente u$s13.000 millones desde inicios de 2022. Y se estima que a fin de 2023 alcance entre u$s15.000 millones y u$s20.000 millones.

El objetivo es clarísimo: intentar acumular la mayor cantidad de dólares para brindar cierta calma en un período preelectoral que tiene garantizada alto grado de voltaje producto de la incertidumbre política que dejaron las primarias. Por esta razón, será insoslayable el grado de comercialización y liquidación de soja y de compras oficiales en estas nueve ruedas hábiles que le quedan a la autoridad monetaria.

Fuentes de mercado señalaron que, dada la liquidación de cereales y oleaginosas (incluye soja y otros cultivos) de u$s539 millones entre el 5 y el 14 de septiembre, se habría liquidado entre 40% y 50% de lo comercializado bajo el PIE IV. Por tanto, podría llegar a ingresar al MULC alrededor de u$s350-440 millones de volumen ya comercializado en el transcurso de la semana, sumado a nueva liquidación que vendría en camino.

Si bien las compras se están desacelerando, el sector agroexportador se habría comprometido a liquidar u$s2.500 millones, por lo que todavía habría disposición para seguir liquidando. Del saldo comercializado, u$s884 millones irán liquidándose en el MULC, dado que el nuevo dólar "soja" dispone que solo el 75% de la liquidación debe ir por el mercado oficial de cambios.

Cuánto poder de fuego tiene el BCRA

Desde Portfolio Personal Inversiores estimaron que el poder de fuego de la autoridad monetaria, sería de u$s1.189 millones entre activos líquidos y divisas disponibles (descontado los pasivos exigibles de corto plazo y pagos al FMI en lo que resta de la administración Fernández) para intervenir en MULC y dólares financieros.

El BCRA restringe el pago de importaciones indispensables para la producción a costa de frenar la actividad económica

"Será clave para el BCRA engrosar este stock hasta el 30 de septiembre ya que, luego del fin del dólar "soja", solo podemos esperar una intervención neta negativa entre ambos mercados", precisaron.

Por el lado del financiero, la ALyC alertó que la presión dolarizadora preelectoral tomará impulso, llevando a que la autoridad monetaria deba intervenir con más de u$s30 millones diarios para contener al MEP/CCL.

"Cabe recordar que en las cuatro ruedas pre-PASO, la intervención promedió u$s108 millones, más que duplicando el ritmo previo. En cuanto al MULC, la liquidación del agro entrará en su período de baja estacionalidad, llegando a un mínimo en noviembre. Esto estará agravado por la severa sequía y el adelanto de liquidación por los sucesivos PIE, por lo que pueden esperarse ventas en el mercado oficial, aun con una demanda privada ultra reprimida", anticiparon.

Precio del dólar: a cuánto lo ve el mercado en enero

Para el economista Salvador Di Stefano, en 12 meses por distintas razones hubo una emisión de $12,4 billones, que medido a un tipo de cambio de $350 representan u$s35.428 millones, esto representa el 8,2% del PBI. Un verdadero disparate.

"Este despilfarro a cuenta de un ajuste futuro es el manotazo del oficialismo para ganar las elecciones. Sus consecuencias se verán en el primer trimestre del año 2024. Todo lo que se expande deberá contraerse, y sin que medie una mayor inversión, la recesión será muy importante", precisó.

De acuerdo al especialista, el gobierno nacional avanza en la búsqueda de inundar la plaza de billetes en manos de los votantes, de distintas extracciones sociales y en forma indistinta si están bajo la órbita del Estado o sector privado.

Por esta razón, el especialista de mercados anticipó que en el verano 2024 "veremos al dólar billete por encima de los $1.200. Por eso hoy a $680 el dólar MEP tiene un precio que es una ganga".

El mercado se pregunta cuándo será el nuevo salto del dólar blue

Qué apuestan en la city con el dólar futuro

Desde Cohen señalaron que los contratos futuros no registraron grandes cambios durante la semana pasada, en promedio subieron 0,1% semanal.

"El nuevo dólar soja reactivó las liquidaciones del sector agropecuario, trayendo calma a los contratos cortos: todos los contratos a 2023 registraron caídas (de entre 0,8% y 3,2%). Por el contrario, todos los contratos a 2024 registraron subas (de entre 0,3% y 1,7%). El mercado sigue esperando un fuerte ajuste cambiario por parte del próximo gobierno", anticipó el broker.

Desde la ALyC, precisaron que los contratos cortos continuaron con su tendencia bajista. Septiembre y octubre cayeron 1,5% y 1,9%, respectivamente; sus precios se encuentran en $354 y $402. El mercado da por hecho que el tipo de cambio se mantendrá fijo en septiembre, pero aún desconfía de la capacidad de mantenerlo hasta octubre.

"Los precios reflejan dos saltos cambiarios. La primera corrección ocurre en noviembre, luego del ballotage, y es de 20% contra el precio de octubre o de 39% contra el precio actual de $350. El segundo salto ocurre un mes más tarde, en diciembre, con una nueva gestión en el poder, y es del 30% contra el precio de noviembre o de 80% contra su nivel actual", explicaron.

A cuánto cotiza el dólar blue hoy

El dólar blue se ubicó en $740 para la venta y a $730 para la compra.

Cómo operan los dólares financieros

En el mercado bursátil, el dólar contado con liquidación (CCL) se negoció a $736,96; mientras que el MEP se ofreció en $678,82.

Cuál es el precio del dólar oficial

El dólar minorista cerró hoy a $366,64 promedio, con una baja de 45 centavos respecto de la víspera.

En el mercado mayorista, la divisa estadounidense finalizó con un descenso de cinco centavos respecto al cierre previo, en un promedio de $349,95.

En tanto, el Dólar Solidario y Dólar Tarjeta -que cuentan con una alícuota 30% de impuesto PAÍS y de 45% de percepción de ganancias- se ubicaron en $641,62.

Mientras que para compras superiores a 300 dólares -que posee un impuesto adicional de 5%-, cotizó a $659,95.

La brecha cambiaria

Por último, la brecha cambiaria entre el dólar minorista promedio que publica el BCRA y los diferentes tipos de cambio, queda de la siguiente manera:

• Blue: 102%
• CCL: 101%
• MEP: 85%