El dólar blue cerró este miércoles con una suba de 15 pesos a $773 en las cuevas del microcentro porteño, mientras que el contado con liquidación (CCL) casi alcanzó los $790 y el MEP se acercó a los $690. En tanto, el dólar minorista se negoció a $367 promedio para la venta, mientras que en el mercado mayorista, la moneda estadounidense se consiguió a $350.

Ya van siete jornadas consecutivas donde el "contado con liqui" finaliza al alza, con una brecha que ya superó el pre-dólar "soja".  Con el programa de incremento exportador llegando a su fin, comienza a hacerse evidente las crecientes dificultades que tiene el Banco Central para garantizar cierta la estabilidad en la plaza cambiaria hasta el 22 de octubre, pese al lanzamiento del nuevo dólar vaca muerta.

Si bien la autoridad monetaria ya acumula 31 jornadas consecutivas con saldo positivo en el MULC, el ritmo de compras se desaceleró significativamente en las últimas ruedas. Esto deja en evidencia que el dólar "soja" no aumentó el poder de fuego del BCRA, sino que tan solo desaceleró su caída, la cual ahora luce más reducida en un contexto en que la volatilidad irá incrementándose a medida que se acerquen los comicios de octubre.

En este contexto, desde el broker Portfolio Personal Inversiones, señalaron que la autoridad monetaria solo cuenta con reservas utilizables por u$s930 millones (neteado de los encajes y los compromisos con el FMI hasta fin de mandato) para intervenir entre MULC y dólares financieros hasta el 10 de diciembre.

Por eso, para la ALyC la dolarización de portfolios por parte de los agentes económicos va a ir incrementándose dada la alta incertidumbre política derivada del escenario de tercios que dejaron las primarias. Por lo tanto, la convergencia del final del dólar soja y la cercanía electoral presionará el CCL al alza y, en consecuencia, al MEP por arbitraje, lo que demandará que el BCRA aumente su ritmo de intervención.

El dólar blue y los financieros vuelven a tomar impulso.

Qué recomiendan expertos

De acuerdo al especialista financiero Christian Buteler, se observa un leve rebote de los dólares financieros, por lo que para el resto del mes se puede esperar "cierta estabilidad" dado que el nuevo dólar agro permite que parte de lo liquidado quede en manos de las exportadoras quienes, de ser necesario, liquidarían esos valores en el MEP/CCL otorgando algo más de oferta.

"Más allá de esto, estamos a 5 semanas de las elecciones generales, lo que seguramente provocará mayor demanda por cobertura sobre los dólares, esto podía volver a traer inestabilidad como la vivida previa a las PASO", previó el economista.

Para Buteler, el país entra en tiempos de alta turbulencia, donde la incertidumbre será el común denominador, en la que sin una devaluación del oficial a la vista, la presión será sobre los paralelos, ampliando nuevamente la brecha.

"Dolarizarse parece ser lo prudente, para hacerlo a pesar de un mercado americano más volátil, los CEDEARS son una opción, quienes puedan acceder al dólar MEP no encontrarán mejor precio para adquirir dólares y quienes necesiten o deseen mantenerse en pesos los bonos CER como el T2X4 parece haberse retrasado en el mes o en el muy corto plazo el bono TO23 se paga el 17 de octubre (previo a las elecciones) y rinde un 6,15% directo", argumentó.

Por su parte, el economista Salvador Di Stefano recomendó comprar dólares financiados con el propio mercado, a través de Obligaciones Negociables (ONs) de empresas locales bajo legislación extranjera.

"Son instrumentos financieros que al inversor pueden dejar entre el 5% y el 10% de renta en dólares billetes. Se compran en el mercado local y la renta no paga impuesto a las Ganancias si se adquieren en cabeza de persona humana. En cambio, sí pagan el impuesto a los Bienes Personales", precisó.

No obstante, advirtió que como toda operación financiera, tiene sus riesgos, dado que las Obligaciones Negociables podrían caer de precio y habría que reponer garantías. Para ello es necesario contar con un colchón de dinero que permita afrontar estos peligros.

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Incertidumbre y volatilidad de cara a octubre

De acuerdo a Martín Polo, estratega en jefe de Cohen, la estrategia gubernamental de alcanzar la contienda electoral con estabilidad cambiaria y oportunidades electorales añade complejidad al periodo de transición, ya que los dólares provenientes del sector agropecuario tienen un impacto cada vez menor en las reservas internacionales, mientras que los planes de estímulo fiscal agravan el déficit.

"Un ejemplo notable de esto último es la reducción del impuesto a las ganancias para la cuarta categoría, medida que contó con el apoyo no solo del oficialismo, sino también del candidato libertario. Esta situación representa una mala noticia para una Argentina que necesita equilibrar sus cuentas públicas", advirtió.

De acuerdo al economista, durante las últimas jornadas, las compras netas del BCRA fueron mínimas, por lo que -sumado a las continuas intervenciones de la autoridad monetaria para estabilizar la brecha cambiaria- las reservas internacionales disminuyeron en u$s275 millones durante la semana y el stock bruto cerró en u$s27.340 millones, mientras que las reservas netas finalizaron con un saldo negativo cercano a los u$s5.000 millones.

"Este escenario subraya la tensión palpable en el mercado de cambios. A pesar de los tipos de cambio diferenciales y las restricciones a los pagos de importaciones, el BCRA no logra acumular reservas, disminuyendo así su capacidad para contener la presión sobre los dólares financieros", anticipó Martín Polo.

A cuánto cotiza el dólar blue hoy

El dólar blue se ubicó en $773 para la venta y a $768 para la compra.

Cómo operan los dólares financieros

En el mercado bursátil, el dólar contado con liquidación (CCL) se negoció $789,68; mientras que el MEP se ofreció en $689,85.

Cuál es el precio del dólar oficial

El dólar minorista cerró hoy $367 promedio para la venta.

En el mercado mayorista, la divisa estadounidense se consiguió a $350.

El Dólar Solidario y Dólar Tarjeta -que cuentan con una alícuota 30% de impuesto PAÍS y de 45% de percepción de ganancias- se ubicó en $642,25.

Mientras que para compras superiores a 300 dólares -que posee un impuesto adicional de 5%-, cotizó a $660,6.

La brecha cambiaria

Por último, la brecha cambiaria entre el dólar minorista promedio que publica el BCRA y los diferentes tipos de cambio, queda de la siguiente manera:

• Blue: 110%
• CCL: 115%
• MEP: 88%