Si bien durante el primer semestre del año las acciones de empresas energéticas nacionales dieron saltos inéditos, esta mitad del 2023 está mostrando una fuerte contracción debido a la incertidumbre electoral.

En algunos casos, como en YPF, hay caídas del orden del 25% en dólares que ponen en duda las proyecciones optimistas para las firmas de Oil & Gas que operan en Vaca Muerta.

La gran pregunta es si las buenas noticias que tuvo el sector como el incremento de su productividad, la ejecución de obras para ampliar la capacidad de evacuación de hidrocarburos y el mayor nivel de producción, ya hayan sido "priceados" por el mercado y la cotización que marcaron a mediados de este año es el techo máximo al que pueden llegar.

"Esta caída puede ser una oportunidad para invertir. Lo recomendamos porque es un sector para estar posicionado en este momento. Vemos el progreso que se viene haciendo, vemos lo importante que es para el mundo la energía argentina, vemos que se está empezando a exportar, que las empresas tienen niveles de deuda muy prudentes, que tienen un management muy profesional y ya recorrieron una curva de aprendizaje muy interesante. Además, estos precios son muy bajos en términos históricos para el mercado y creemos que hay mucho margen para subir", dijo Santiago Ruiz Guiñazú, Head of Equity, Sales & Trading de Adcap Grupo Financiero, a Forbes Argentina.

Por otra parte, afirma que los planes de inversión de las empresas contemplan escenarios de precios del barril hasta un 15% más bajos y que la coyuntura política argentina se irá solucionando en base a la construcción de consensos.

"Necesitamos cierta estabilidad a nivel político-económico, más dialogo y previsibilidad para atraer inversiones. Creemos que hay cierto consenso y que la política entiende que es importante empezar a normalizar los precios", destaca.

¿Conviene invertir ahora en acciones de empresas que operan en Vaca Muerta?

En relación a los casos puntuales de las tres firmas más grandes del Oil & Gas que operan en Nueva York, Ruiz Guiñazú dice que YPF "es la que más espacio tiene para crecer. Fue la más golpeada por el congelamiento de combustibles, pero está trabajando con seriedad, es la dominante del mercado, por la trayectoria que tiene, por un tema de escala, por esta integrada verticalmente y por sus planes de pasar a exportar entre el 35% y el 40% de su producción hacia el 2027".

Vista, por su parte, fue sin dudas la que más creció hasta ahora de la mano del fuerte salto exportador que le permitió colocar el 60% de su producción fronteras afuera, y también le otorgan buenas perspectivas desde Adcap Grupo Financiero.

Finalmente, aseguran que Pampa Energía "es una empresa diversificada en sus activos, tiene exposición a un negocio dólar linked como es generación eléctrica y el management tiene muy buena reputación".

Los números de Vaca Muerta

El yacimiento no convencional de Vaca Muerta alcanzó en septiembre una producción récord de 305.000 barriles diarios, un 2,7% por encima de agosto, lo que también consolida un incremento interanual del 18,1% con relación al mismo mes del 2022, según datos oficiales.

A su vez, en septiembre se verificó un nuevo récord para el conjunto de la producción país mensual de petróleo con 645,5 mil barriles diarios, lo que representa un incremento del 2,3 % respecto de agosto, y un aumento del 7 % en relación al mismo mes del 2022.

Se trata de la mayor producción mensual de petróleo en Argentina desde noviembre de 2008, destacó el portal especializado Energía&Negocios.

El petróleo no convencional de la formación representó un aporte decisivo para redondear una producción de petróleo total para la provincia de Neuquén del orden de los 336.000 barriles diarios.

Por su parte, en materia de gas natural, agosto último registró un nuevo récord de producción para Vaca Muerta con 67,8 MMm3/d. Además, en el mismo mes se verificó otro récord para la producción total de gas, que fue de 144,4 MMm3/d, el mayor volumen de producción mensual de gas desde julio de 2019.