Tras discurso de Milei, los bonos en dólares avanzaron más de 6%, pero el riesgo país superó los 1200 puntos
Tras jornadas marcadas por el derrumbe de bonos, acciones locales y ADRs, el mercado argentino cerró este martes con un clima algo distinto. El discurso del presidente Javier Milei, pronunciado anoche, en el que reafirmó el compromiso con el equilibrio fiscal y prometió acelerar las reformas, disparó un rebote en todos los frentes.
La reacción de los inversores fue inmediata: los bonos soberanos en dólares recuperaron posiciones, el S&P Merval escaló con fuerza y los ADRs argentinos en Wall Street acompañaron la mejora con subas generalizadas.
El cambio de tendencia sorprende tras semanas de caídas abruptas que habían llevado los precios a niveles mínimos y al riesgo país a tocar hoy los 1.231 puntos básicos, su nivel más alto desde octubre de 2024. Ahora, el rebote devuelve algo de aire al mercado local y modera el clima de pánico que había dominado la plaza.
Los operadores, de todos modos, mantienen la cautela: destacan que el movimiento parece impulsado por compras de oportunidad y no por un ingreso sostenido de flujos. La volatilidad sigue alta y cualquier señal adversa podría revertir el avance.
Bonos en dólares: recuperación parcial tras un desplome histórico
La recuperación más marcada se dio en el segmento de deuda soberana bajo legislación extranjera, que encabezó el rebote de los activos argentinos. El AE38D subió 6,3% y cotizó en u$s53,15, mientras que el Bonar 2035 avanzó 5,4% hasta los u$s 52,75.
Este repunte llega luego de desplomes que habían superado el 6% en una sola rueda, dejando a las paridades en zona de mínimos. El discurso presidencial actuó como disparador para una toma de posiciones en activos castigados, aunque el trasfondo de desconfianza sigue presente.
Los analistas remarcan que, sin nuevas señales políticas y fiscales, este rebote podría diluirse. Aun así, marca un quiebre respecto del clima de ventas forzadas que predominaba hasta ayer.
No obstante, advierten que los fundamentos no cambiaron: la desconfianza persiste y los flujos globales hacia Argentina siguen retraídos. El repunte, en consecuencia, podría ser efímero si no aparecen nuevas señales políticas que consoliden la expectativa de estabilidad.
Acciones locales: el Merval salta y consolida el repunte
La renta variable local también reacciona con fuerza. El S&P Merval subió 2,3%, impulsado por las acciones líderes que encabezaron las subas tras días de derrumbe. Metrogas lideró con un avance de 4,5%, seguida por Transportadora de Gas del Sur con 3,6%, Transportadora de Gas del Norte con 3%, Ternium con 2,9% y Central Puerto con 2,8%.
La mejora corta una racha de ruedas negativas y devuelve aire al índice, que venía golpeado por la salida de fondos institucionales. Los inversores aprovechan precios de derrumbe en papeles clave, aunque la mayoría de las órdenes siguen siendo de corto plazo y con bajo volumen.
Los operadores remarcan que, sin consolidación de flujos, la tendencia alcista podría revertirse con rapidez. Por ahora, el rebote ofrece un respiro pero no despeja el escenario de fragilidad.
ADRs argentinos, repunte en Wall Street
Los ADRs de compañías argentinas que cotizan en Wall Street acompañaron el rebote local y también avanzaron con decisión, con los bancos y las energéticas al frente. Transportadora de Gas del Sur encabezó las subas con 5%, seguido por Pampa Energía con 4,3%, YPF con 3,7%, Grupo Financiero Galicia también con 3,7% y Banco Macro con 3,4%.
El rebote en Wall Street refleja un alivio técnico tras jornadas de fuertes ventas, especialmente sobre los papeles financieros, que habían liderado las bajas. Ahora, con el tono político más calmo, los inversores ensayan un regreso selectivo a posiciones argentinas.
Aun así, las mesas de dinero señalan que el interés sigue siendo especulativo y que los fondos globales permanecen en modo defensivo, a la espera de señales que confirmen estabilidad.
La señal es interpretada por el mercado como un alivio técnico tras días de pesimismo extremo. Sin embargo, la volatilidad se mantiene y no se descartan cambios bruscos una vez que avance la rueda.
Una señal política que alivia, pero no cambia el trasfondo
El discurso de Milei logró darle oxígeno a los activos financieros argentinos en el inicio de la jornada. Las palabras del presidente funcionaron como un catalizador para un rebote que el mercado venía demandando tras varios días de desplome.
Sin embargo, el trasfondo sigue siendo frágil. La derrota electoral en Buenos Aires dejó al oficialismo debilitado y abrió un escenario de mayor incertidumbre política. Los inversores, aunque reaccionaron positivamente al discurso, continúan demandando señales más claras de gobernabilidad y sostenibilidad fiscal.
La dinámica de los próximos días dependerá de si esas señales se consolidan o si el rebote de hoy queda en un movimiento técnico sin continuidad. El mercado argentino sigue operando en un delicado equilibrio entre la expectativa y el miedo.
Perspectivas: volatilidad asegurada en las próximas ruedas
Con bonos y acciones en alza y el Merval intentando acompañar la recuperación, los operadores coinciden en que la rueda de hoy podría mostrar un tono más positivo que las anteriores. Sin embargo, nadie descarta que la volatilidad domine las próximas ruedas nuevamente.
El escenario político y la fragilidad macroeconómica siguen pesando sobre las decisiones de inversión. La falta de liquidez, los niveles de riesgo país y la ausencia de flujos frescos hacen que cualquier mejora sea interpretada con cautela.
En definitiva, el rebote tras el discurso presidencial da un respiro a los mercados argentinos, pero no alcanza aún para modificar el sentimiento de fondo. La plaza local permanece vulnerable a nuevas olas de ventas y a cambios bruscos de humor, en un contexto de incertidumbre que sigue lejos de resolverse.