Las acciones argentinas en Wall Street caen hasta 5% y el riesgo país sigue arriba de los 1.000 puntos
Los activos argentinos cerraron la jornada del lunes con resultados dispares. Mientras el Merval cayó 0,6%, los ADRs argentinos en Wall Street registraron mayoría de bajas y los bonos soberanos en dólares revirtieron la tendencia negativa para cerrar con subas generalizadas, luego de que el Gobierno confirmara un plan de recompra de deuda con el objetivo de reducir el costo de financiamiento.
La medida oficial fue interpretada como una señal positiva por el mercado de renta fija, en un contexto donde los inversores buscan certezas sobre el rumbo económico y la estrategia financiera del Ejecutivo. En cambio, las acciones mostraron un comportamiento más cauto, reflejando tomas de ganancias y selectividad en los portafolios tras varias ruedas de fuertes alzas.
El riesgo país se mantiene en torno a los 1.029 puntos básicos, estable frente al cierre anterior, mientras los operadores coinciden en que la dinámica de los próximos días dependerá de la reacción del dólar financiero y del flujo de fondos hacia los títulos soberanos.
En una rueda marcada por el reacomodamiento de expectativas, los inversores locales y extranjeros siguieron de cerca el impacto de la recompra anunciada, que se suma a la asistencia bilateral acordada con Estados Unidos para reforzar las reservas del Banco Central.
El Merval y ADRs en rojo
El S&P Merval cerró con una baja de 0,6%, afectado por tomas de ganancias en acciones energéticas e industriales. Entre las principales caídas del día se destacaron Metrogas (-3,2%), Edenor (-2,5%), Pampa Energía (-2,4%) y Transportadora de Gas del Norte (-2,3%).
Las bajas se concentraron en los sectores que habían liderado la recuperación de la semana anterior. Las energéticas, que venían beneficiándose del optimismo por el acuerdo con Estados Unidos, enfrentaron ventas de corto plazo, mientras que los bancos mostraron un comportamiento más estable.
Aun con la baja, el Merval acumula un balance mensual positivo, impulsado por la mejora de expectativas tras los acuerdos financieros recientes. Sin embargo, el mercado sigue mostrando una actitud defensiva, con los operadores priorizando liquidez y cobertura ante la cercanía de las elecciones.
Por su parte, los ADRs argentinos cerraron con mayoría de bajas en Wall Street, afectados por la corrección en las energéticas y los bancos. Las mayores caídas correspondieron a Pampa Energía (-5,4%), Supervielle (-3,7%), Edenor (-3,4%) y Central Puerto (-3,2%).
Bonos soberanos rebotan: el anuncio oficial impulsó las compras
La renta fija argentina fue el segmento más dinámico del día. Los bonos soberanos en dólares cerraron con subas generalizadas luego de conocerse la noticia de que el Gobierno avanzará con una recompra de títulos públicos para reducir el costo de financiamiento y mejorar la estructura de vencimientos.
Entre los más negociados, el GD35D subió 3,1%, el GD30D ganó 2,8% y el AL29D avanzó 2,5%. La demanda se concentró en los títulos globales de legislación extranjera, donde se espera que el Tesoro enfoque la primera etapa del programa.
El anuncio fue interpretado como un gesto de prudencia fiscal y gestión activa de pasivos, lo que impulsó a los inversores a recomponer posiciones en deuda argentina. En los tramos medios y largos de la curva también se observó una compresión de spreads, reflejando un leve descenso en el riesgo percibido.
A pesar del rebote, los analistas advierten que el éxito del plan dependerá de la magnitud de la recompra y del origen de los fondos. El Gobierno busca, además, enviar un mensaje de confianza a los mercados en medio de un proceso electoral que condiciona las expectativas financieras.
El Gobierno apuesta a reducir el costo de la deuda y estabilizar expectativas
La recompra de bonos forma parte de una estrategia destinada a mejorar el perfil de deuda y reducir el costo de financiamiento en el mercado internacional. La medida apunta a aprovechar las condiciones de precios actuales y reforzar la confianza de los inversores.
El Ministerio de Economía aclaró que el proceso será gradual y que se financiará con recursos disponibles, evitando generar presión sobre las reservas. El anuncio se complementa con el acuerdo bilateral con Estados Unidos, que prevé el ingreso de hasta u$s20.000 millones para fortalecer las reservas del Banco Central.
Los operadores locales celebraron la noticia, aunque con cautela. Consideran que la recompra puede mejorar las valuaciones de los títulos si se ejecuta de forma transparente y previsible. Sin embargo, advierten que la estabilidad del mercado dependerá también del frente político y de las próximas definiciones de política fiscal.
Con este movimiento, el Gobierno busca dar una señal de compromiso con el equilibrio macroeconómico, en un momento en que los inversores exigen mayor previsibilidad y consistencia entre las medidas financieras y las metas fiscales.
Balance de jornada: cautela entre acciones, optimismo en bonos
El cierre del lunes deja una foto clara del nuevo clima de mercado. Mientras las acciones locales y los ADRs retroceden, los bonos en dólares se consolidan como el eje de las apuestas financieras tras el anuncio de recompra.
La cautela domina el segmento accionario, donde las ventas se concentraron en papeles energéticos y bancarios. En cambio, la renta fija volvió a ser protagonista, con los títulos soberanos capitalizando la mejora en las expectativas de corto plazo.
Los operadores destacan que el interés se trasladó hacia los instrumentos de deuda por la posibilidad de que el Tesoro recupere margen de maniobra financiero. La suba de los bonos fue interpretada como un voto de confianza parcial, aunque condicionado a la ejecución efectiva del programa.
Con este telón de fondo, los analistas coinciden en que el mercado argentino entra en una fase de equilibrio frágil, donde las noticias políticas y las medidas económicas tendrán un impacto inmediato sobre los precios. La jornada cerró con un mensaje claro: el optimismo existe, pero la prudencia sigue mandando.