Morgan Stanley avisa: el CEDEAR de este gigante tecnológico puede saltar hasta 50% en dólares

La publicación del balance del tercer trimestre fiscal de NVIDIA (NVDA) de este miércoles fue considerado por la City como "nuevamente excepcional", y generó una suba en las cotizaciones de sus acciones en el Nasdaq de Wall Street, en el postmarket, en más de 4% en dólares, algo que refuerza el optimismo en la inversión en esta empresa. Así, los ahorristas argentinos están mirando con atención en comprarla, a través de su CEDEAR, en pesos, debido a que a los datos positivos se suma un informe previo del banco de inversión Morgan Stanley, donde proyecta que estos papeles pueden subir en los próximos meses entre 18% a casi 50% en dólares.

NVIDIA es una compañía estadounidense líder en procesadores gráficos (GPUs) y soluciones de inteligencia artificial, con una presencia global que abarca sectores como videojuegos, centros de datos, automotrices, salud y ciencia.

Según los últimos datos del balance, esta firma "volvió a superar ampliamente las expectativas del mercado" en el tercer trimestre fiscal de 2026. Los ingresos alcanzaron u$s57.006 millones, muy por encima de la estimación previa de u$s54.900 millones y marcaron un crecimiento interanual del 62% y secuencial del 22%.

"La expansión continúa impulsada por el negocio de Data Center, el cual llegó a un récord de u$s51.215 millones, creciendo un 66% interanual. El segmento en cuestión reflejó la demanda extraordinaria por aceleración computacional y modelos de IA cada vez más complejos", resume Santiago Peña Göttl, analista de Estrategias de IOL.

En términos de rentabilidad, los beneficios también "superaron con holgura los pronósticos", agrega.

Así, el beneficio por acción (BPA) diluido se ubicó en u$s1,30, por encima del u$s1,25 esperado, lo que significó un incremento del 67% interanual.

"La combinación de mayores volúmenes, un mix más favorable hacia soluciones Blackwell y un control del gasto operativo permitió sostener una expansión sólida del ingreso operativo, que creció 65% interanual", detalla Peña Göttl.

Para concluir: "NVIDIA mostró un trimestre nuevamente excepcional, superando ingresos, beneficios y guidance. Si bien esto se da en un contexto donde se ha puesto en duda el colosal gasto en infraestructura de IA por parte de las grandes tecnológicas, los balances sólidos de las denominadas ´magníficas 7´, que muestran posiciones financieras y flujos de caja operativos robustos, disipan, al menos parcialmente, la incertidumbre".

Se puede invertir de forma doméstica, y en pesos, en esta firma, por medio de su Certificado de Depósito Argentino (CEDEAR), que son instrumentos de renta variable que están listados localmente en pesos en el ByMA, y que equivalen a fracciones de acciones de grandes compañías internacionales e índices sectoriales que cotizan en Wall Street en dólares. 

Por ende, la cotización de los CEDEAR ajusta tanto por la devaluación de la moneda local a través del movimiento que tiene el dólar contado con liquidación (CCL). Y también depende del precio del propio activo original representado en Estados Unidos, por lo que incluye el riesgo y la variación de la cotización de NVDIA.

Cabe recordar que NVIDIA es una de las acciones que más ha subido en los últimos años, y en todo 2025 avanza alrededor de 39% en dólares.

"La acción ha tenido un buen desempeño, aunque inferior al de sus competidores en IA, y creemos que esta tendencia debería revertirse. Elevamos nuestras estimaciones y precio objetivo, y reiteramos nuestra recomendación de sobreponderar", recomiendan desde Morgan Stanley.

En este sentido, estos expertos esperan un trimestre con un quiebre positivo respecto a las tendencias recientes. 

"Nuestros chequeos industriales muestran una aceleración material, dado que NVIDIA resolvió completamente problemas previos relacionados con los racks, mientras la demanda sigue disparándose. Hoy, los cuellos de botella ya no están del lado de esta firma, sino más en hardware complementario (almacenamiento, servidores), espacio y energía. Nada de esto debería mitigar la clara aceleración de la demanda", aclaran desde este banco de inversión.

CEDEAR de NVIDIA recomendado como inversión

De esta manera, los analistas de Morgan Stanley sostienen que las acciones de NVIDIA (NVDA) pueden subir un mínimo, en el escenario base previsto, de 18% en dólares. Y en el escenario más favorable, su precio puede escalar 45% en moneda estadounidense en los próximos meses. Por lo que se considera que es una buena alternativa de inversión.

Es que las acciones de esta firma cerraron el miércoles a u$s186, pero el precio objetivo previsto por los expertos es de entre u$s210 a u$s220. De hecho, en el postmarket, tras conocerse el balance, la cotización "voló" hasta casi los u$s195.

"El mercado mejoró claramente en los últimos 45 días, y esperamos el mejor resultado de los últimos trimestres a medida que su nuevo chip Blackwell entra en una fase plena de ramp-up. La acción ha tenido un buen desempeño, pero ha quedado rezagada respecto de sus pares de IA; creemos que eso se revertirá. Subimos estimaciones, precio objetivo y reiteramos Overweight (Sobreponderar)", dice el informe.

La acción de NVIDIA ha tenido un buen rendimiento, pero "el sentimiento relativo ha quedado detrás del de AMD. Subimos estimaciones por encima del consenso y creemos que aun así somos conservadores", resumen desde Morgan Stanley.

Entonces, en el "escenario base" se contempla que la acción puede irse a una cotización de u$s220, por lo que avanzaría alrededor de 18%.

Ello ocurriría si se confirma un crecimiento de la compañía en 2025 de 60% y para el 2026 avanza 43%, "y que el Data Center sigue siendo el motor clave y el chip Blackwell se consolida este año con el mayor mix de sistemas". 

Ahora bien, en el "escenario alcista", se prevé que NVIDIA avance a un precio de u$s280, por lo que su valor ascenderá alrededor de 45% en dólares. En este caso, habría un avance en todos los sectores, traccionados por inteligencia artificial, sistemas, más la automatización y autos autónomos que suman ingresos recurrentes.

En tanto, en el caso más pesimista, en el que se desacelera el consumo o se incrementa la cantidad de competidores, y los controles y recargos aduaneros afectan más de lo previsto, se puede esperar una baja en la cotización de hasta u$s145.

Igualmente, como se mencionó, el escenario más probable es el "base", donde el incremento mínimo de la acción de NVIDIA sería de 18% en dólares.