El BCRA bajó la tasa de referencia y envió una señal al mercado en la previa a una licitación clave

El Banco Central efectuó una nueva baja de la tasa de interés de referencia de 22% a 20%, lo cual lleva a una caída generalizada de los rendimientos de los activos financieros que arbitran contra ella.

Esta tasa es la que paga la autoridad monetaria cuando los bancos le piden dinero o le depositan el dinero excedente de la operación diaria.

Bajan las tasas de corto plazo y se anticipa un recorte en los plazos fijos

Según reportan operadores de mercado, la denominada tasa "Repo" entre bancos se ubica en 22%, mientras que la tasa de caución cae a 18%.

Esta nueva baja impactará en los rendimientos de los plazos fijos, por lo que se espera un ajuste descendente en las próximas horas.

La decisión se toma poco antes de dar a conocer los detalles de una nueva licitación para la renovación de vencimientos de deuda en pesos que se realizará el próximo miércoles.

El monto a refinanciar es de $14,5 billones, pero en los últimos días el Tesoro y el Banco Central realizaron una serie de canjes previos que reducirán ese monto.

Baja de tasas del BCRA: la mirada del mercado

Las tasas simultáneas funcionan como un instrumento diario que utiliza el BCRA para absorber o inyectar pesos y garantizar que el sistema monetario mantenga cierto equilibrio operativo. La decisión se conoció en un contexto de estabilidad cambiaria y en medio del boom de emisiones de deuda en dólares de empresas y provincias, que aprovecharon la ventana de mercado.

Desde Max Capital analizaron que la licitación del Tesoro podría derivar en una expansión monetaria: "La licitación podría terminar con una expansión, por lo que el foco estará en si el Tesoro, actuando indirectamente como autoridad monetaria, convalida tasas más altas o simplemente expande desde su cuenta de depósitos en dólares". En la city volvió a crecer el debate sobre el manejo de la caja pública y el esquema de agregados monetarios vigente.

En la misma línea, desde la consultora advirtieron que "la presión sobre los depósitos del Tesoro en el BCRA ilustra las limitaciones de un sistema monetario sin una tasa de referencia, donde el Tesoro debe proveer liquidez en lugar del Banco Central". Según su diagnóstico, en un esquema tradicional, la liquidez de períodos estacionales elevados se resolvería automáticamente con un traspaso desde depósitos hacia efectivo. "Bajo el sistema actual, el Tesoro debe usar sus propios recursos, en un período donde también enfrentará mayores necesidades de caja", añadieron.

El mercado ya venía incorporando la posibilidad de un recorte. Para Salvador Vitelli, jefe de research de Romano Group, la tasa de las simultáneas funciona de hecho como el valor guía para todo el resto del sistema: "En definitiva, es la tasa que el mercado interpreta como la tasa de política monetaria. En resto de las tasas del mercado comenzaron a pricear esta baja como algo ya consolidado, tanto las Boncaps, como las Lecaps, incluso la TAMAR y los bonos duales. En definitiva, está en sintonía con el sendero de bajar que el mercado ya estaba poniendo en precios. Lógicamente, el Gobierno tiene un trade-off entre tasa y tipo de cambio, lo cual lleva a esta sintonía fina".

Fernando Baer, economista de Quantum Finanzas, explicó que el equilibrio entre pesos y dólares cambió tras las elecciones. Entre los factores principales destacó el "fuerte cambio de expectativas" que generó el resultado electoral de octubre, lo que alivió la presión en el mercado cambiario; el "importante proceso de dolarización" que se había acelerado entre septiembre y octubre, pero que comenzó a revertirse; y el aporte de divisas provenientes de emisiones externas de empresas y provincias.

Plazo fijo del Banco Nación: cuánto podés ganar según si invertís en sucursal, home banking o app

En un escenario económico de inflación e incertidumbre, los plazos fijos continúan siendo una de las alternativas de ahorro más utilizadas por los depositantes argentinos. Durante noviembre de 2025, las principales entidades financieras actualizaron nuevamente sus tasas de interés, lo cual impacta en los rendimientos obtenidos por las colocaciones a corto plazo. Entre los bancos más consultados se encuentra el Banco Nación, que ofrece información detallada y herramientas oficiales para calcular la rentabilidad de cada depósito.

Según el simulador oficial, un plazo fijo constituido presencialmente en una sucursal del Banco Nación durante noviembre de 2025 aplica una Tasa Nominal Anual (TNA) del 22,50% para colocaciones a 30 días. Este valor se traduce en una Tasa Efectiva Anual (TEA) del 27%, que resulta de proyectar el rendimiento anualizado bajo un esquema de capitalización mensual.

La operatoria presencial requiere la concurrencia del usuario a la sucursal, donde se realiza el trámite de constitución con la documentación correspondiente. El capital queda inmovilizado durante el período seleccionado, y al finalizar el plazo el cliente puede optar por la renovación o por el retiro del dinero de acuerdo con las condiciones vigentes.

La tasa del 22,50% permite dimensionar el rendimiento disponible en la operatoria tradicional y sirve como referencia para quienes analizan migrar hacia modalidades digitales, ya que la diferencia en la tasa nominal impacta directamente en el interés obtenido en 30 días. Esta comparación se volvió frecuente a medida que los bancos incorporaron incentivos para la autogestión.

El uso de la modalidad presencial continúa entre quienes prefieren realizar trámites directamente en sucursales o quienes no utilizan de manera habitual plataformas digitales. Sin embargo, la diferencia entre tasas refuerza la necesidad de revisar periódicamente las condiciones vigentes en cada canal antes de constituir un plazo fijo.

Tasas para plazos fijos digitales: home banking y aplicación móvil

Para quienes operan mediante home banking o desde la aplicación móvil del Banco Nación, la TNA vigente en noviembre de 2025 para colocaciones a 30 días se ubica en 27%. A partir de este valor surge una TEA del 30,61%, calculada bajo el supuesto de renovaciones mensuales consecutivas durante un año.

La constitución del plazo fijo digital puede realizarse las 24 horas y no requiere intervención del personal bancario. El proceso se ejecuta de manera automatizada y se completa con el saldo disponible en la cuenta vinculada. Además, el sistema permite programar renovaciones automáticas o transferir el capital al finalizar el plazo.