Euforia en los mercados: suben acciones argentinas y cae el riesgo país, tras los cambios del BCRA

La jornada financiera de este martes arrancó con señales favorables para los activos argentinos, tanto en el exterior como en la plaza local. En Wall Street, los bonos soberanos en dólares y las acciones de empresas nacionales mostraron avances luego de que el Banco Central comunicara modificaciones clave en la política cambiaria que entrarán en vigencia el 1.º de enero.

El mercado interpretó como positiva la redefinición de las bandas cambiarias y, especialmente, la puesta en marcha de un esquema orientado a reforzar la acumulación de reservas, un punto que venía siendo observado con atención por inversores y analistas en los últimos meses.

Bonos en alza y caída del riesgo país

En el segmento de renta fija, los títulos argentinos en moneda dura registraron subas generalizadas. El Global 2035 lideró los avances y empujó al conjunto de los bonos a ganancias promedio cercanas al 0,8%.

Como consecuencia, el riesgo país mostró una baja significativa y volvió a ubicarse por debajo de los 575 puntos básicos, al descender hasta la zona de los 573 pb.

ADRs y acciones locales acompañan la tendencia

El optimismo también se reflejó en las acciones argentinas que cotizan en Nueva York. La mayoría de los ADRs operó en terreno positivo, con destaque para los papeles del sector financiero. Grupo Supervielle avanzó más de 3%, al igual que Grupo Financiero Galicia. En contraste, Loma Negra se movió en sentido opuesto y cedió cerca de 1%.

En la Bolsa porteña, el S&P Merval se sumó al rally y ganó alrededor de 1,5%, superando los 3 millones de puntos. Medido en dólares, el índice también mostró una mejora cercana al 0,8%. Entre las acciones líderes, se destacaron Aluar, Banco Macro y BBVA, todas con subas superiores al promedio del mercado.

La lectura de los analistas

Expertos del sector señalaron que las decisiones del Banco Central marcan el inicio de una nueva etapa en la estrategia económica oficial, a la que definieron como un proceso de re-monetización.

De acuerdo con ese análisis, la estrategia apunta a reducir la inflación local hasta alinearla con los registros internacionales, mientras se avanza en un esquema que permita reforzar las reservas del Banco Central sin frenar el proceso de desinflación.

La reacción positiva de los mercados sugiere que, al menos en el corto plazo, las señales enviadas por la autoridad monetaria lograron mejorar las expectativas financieras.

Nuevo bono de Caputo y acciones energéticas, claves en 2026

Comprar bonos soberanos en dólares, como el AN29 que es el nuevo bono del Estado, con vencimiento de capital al final del período en noviembre del año 2029, y pagos semestrales de interés del 3,25% lucen muy atractivos. El bono vale u$s90,50 y eso implica una tasa interna de retorno del 9,7% anual.

Sin embargo, la tasa de bolsillo surge de cobrar u$s6,50 al año e invertir u$s90,5 nos da el 7,2% anual, y al final del período tendremos u$s9,50 adicional cuando cobremos la amortización del bono que son u$s100.

En materia de acciones, los problemas vienen del exterior, las empresas de inteligencia artificial generan temor entre los inversores, ya que estiman que no podrán mantener el nivel de utilidades hasta ahora observados. La tecnología hasta ahora ha mostrado siempre que las compañías superan sus resultados trimestre a trimestre, pero la desconfianza persiste y hay una rotación de papeles que cotizan en el índice Nasdaq de Estados Unidos, hacia empresas más tradicionales.

Si bien las rotaciones de acciones se produjeron con un muy bajo volumen, no nos deja de preocupar. A esto se suma un comportamiento errático del Bitcoin, que genera incertidumbre, cotizando en los u$s90.000, y el petróleo, que cotiza por debajo de los u$s60 el barril.

En Argentina, el mercado sigue mostrando un comportamiento lateral, creemos que terminará definiendo a la suba, nos quedan pocas ruedas para terminar el año, y no debemos descartar que haya una aceleración en los precios que lleven a muchos papeles a nuevos máximos.

Nuestra mirada estará atenta sobre las empresas con más exposición al petróleo, gas y energía, como es el caso de Vista, YPF y Pampa Energía.

Sin expectativa de devaluación, y con tasas en pesos bajas, el nuevo bono que emitió Argentina y acciones energéticas lucen como el mejor lugar para pasar las fiestas. El riesgo país rumbo a perforar los 600 puntos.