Las petroleras subieron en Wall Street tras la captura de Maduro: en qué CEDEARs recomiendan invertir
Luego de la captura de Nicolás Maduro y su remoción del poder en un operativo encabezado por fuerzas de los Estados Unidos el sábado 3 de enero, el presidente Donald Trump aseguró que las compañías petroleras estadounidenses estarán en condiciones de invertir "miles de millones de dólares" para reconstruir la devastada infraestructura energética de Venezuela.
Esta noticia repercutió el lunes en Wall Street, donde las empresas petroleras o las vinculadas a la producción de hidrocarburos presentaron fuertes subas.
El giro político abre un escenario inédito para el sector petrolero global: Venezuela concentra una de las mayores reservas probadas de crudo del mundo, estimadas en 303.000 millones de barriles, pero su producción fue severamente dañada por décadas de desinversión y mala gestión bajo el control estatal de PDVSA.
Desde 2013, la producción petrolera venezolana se desplomó alrededor de 67%, como consecuencia del deterioro operativo, la fuga de capital humano y el aislamiento financiero del país. La recuperación del sector exigirá inversiones masivas y tecnología de punta, especialmente en la Faja del Orinoco, donde se concentran los yacimientos de crudo extra pesado.
Se trata de un tipo de explotación que solo un puñado de compañías globales puede encarar, tanto por la complejidad técnica como por las necesidades de refinación y transporte. En ese marco, las empresas estadounidenses aparecen como las principales candidatas a liderar la reconstrucción del sistema petrolero venezolano.
La reacción de los mercados: suben las petroleras de EE.UU.
Wall Street reaccionó con marcado optimismo ante la expectativa de normalización institucional y reapertura del negocio energético en Venezuela. Según analizaron desde IOL, mientras que las acciones de petroleras chinas como PetroChina y CNOOC retrocedieron con fuerza ante la pérdida de un socio estratégico, las compañías estadounidenses del sector registraron subas de hasta 11% en el arranque de enero.
El mercado descuenta que una Venezuela reintegrada al sistema internacional no solo contribuirá a estabilizar la oferta global de crudo, sino que también dará lugar a contratos millonarios de infraestructura, servicios, refinación y logística.
Las mayores alzas de la jornada se concentraron en empresas vinculadas directamente a la reconstrucción del entramado petrolero: Slb NV ( 10,22%), Valero Energy ( 9,23%) y Halliburton ( 7,78%), encabezaron las subas. Le siguieron Exxon Mobil (2,60%), Chevron ( 5,74%), ConocoPhillips ( 2,59%), Marathon Petroleum ( 5,94%) y Builders FirstSource ( 3,64%).
Desde Portfolio Personal Inversiones (PPI) destacaron que Chevron es hoy la compañía mejor posicionada para capitalizar un mayor acceso estadounidense al petróleo venezolano. La firma mantuvo presencia operativa en el país incluso después de las expropiaciones de activos extranjeros a comienzos de los años 2000.
"Chevron es la mejor posicionada entre las grandes petroleras globales para beneficiarse de un proceso de reapertura sobre las mayores reservas de crudo del mundo", señalaron.
PPI recordó además que la normalización del vínculo con Venezuela también podría destrabar viejos conflictos legales. ConocoPhillips reclama al Estado venezolano más de u$s8.000 millones, mientras que Exxon Mobil mantiene créditos pendientes por cerca de u$s1.000 millones, derivados de fallos favorables en tribunales arbitrales internacionales tras la expropiación de sus activos.
La expectativa del mercado es que un nuevo escenario político permita renegociar deudas, reactivar inversiones y convertir a Venezuela nuevamente en un actor relevante del mercado energético global, esta vez bajo fuerte liderazgo estadounidense.
En qué CEDEARs recomiendan invertir en este escenario
En este escenario, desde IOL trazaron una "hoja de ruta para inversores", con distintos CEDEARs que vale la pena "monitorear". "Para el inversor local, la vía más eficiente para posicionarse ante este acontecimiento es a través de los CEDEARs". Y repasó, los activos protagonistas:
Las "Majors" con Ventaja Estratégica
Son las grandes integradas con capacidad financiera para liderar la reconstrucción.
- Chevron (CVX): "Es la gran ganadora teórica. Mantuvo licencias activas y presencia en el país incluso en los momentos más tensos, lo que le permitiría acelerar la producción", señala el informe.
- ExxonMobil (XOM): "La mayor petrolera de EE. UU. cuenta con el músculo financiero necesario para las inversiones de gran escala que Trump ha prometido incentivar", detalló.
Servicios Petroleros e Ingeniería
La infraestructura venezolana está obsoleta. La perforación y rehabilitación de pozos antiguos será la primera fase del proceso.
- Schlumberger (SLB) y Halliburton (HAL): "Estas compañías proveen el know-how técnico y la tecnología de perforación. Sin sus servicios, la recuperación de la capacidad instalada en Venezuela es imposible", analizó la firma.
Refinación en la Costa del Golfo
El petróleo venezolano es pesado y requiere procesos complejos.
- Phillips 66 (PSX): "Posee refinerías sofisticadas diseñadas específicamente para procesar crudos pesados. Una mayor disponibilidad de barriles venezolanos en la Costa del Golfo mejora sus márgenes operativos", detallaron desde IOL.
Diversificación con el ETF XLE
Para quienes prefieren no elegir una sola empresa, el CEDEAR del Energy Select Sector SPDR Fund (XLE) ofrece exposición a todas las compañías anteriores en un solo activo, capturando el movimiento general del complejo energético estadounidense.
Seguridad, tecnología y control estratégico
La captura de Maduro también reactivó el eje de la seguridad regional. Un Caribe más inestable implica mayor control de rutas marítimas, refuerzo de vigilancia y una presencia más activa de Estados Unidos y sus aliados en una zona clave para el comercio hemisférico.
El mercado no descuenta un conflicto abierto, sino un escenario de mayor enforcement, donde ganan relevancia los sistemas de comunicación, sensores y tecnología aplicada a la vigilancia y el control logístico. Este tipo de gasto suele ser más estable y menos cíclico que el armamento ofensivo, lo que lo vuelve atractivo desde el punto de vista inversor.
En este segmento aparecen dos CEDEARs disponibles en Argentina. Por un lado, L3Harris (LHX), una compañía especializada en sensores, comunicaciones y sistemas electrónicos utilizados en defensa y control estratégico. Su negocio está fuertemente vinculado a contratos estatales de largo plazo, lo que le da previsibilidad incluso en contextos volátiles.
Por otro lado, Leidos (LDOS) ofrece exposición a infraestructura tecnológica, sistemas de comando y control y servicios críticos para gobiernos y agencias de seguridad. En escenarios donde el foco está puesto en vigilancia y logística más que en confrontación directa, este tipo de compañías suele ganar protagonismo.
Cómo armar una cartera desde Argentina
La ventaja para el inversor argentino es que gran parte de este reordenamiento internacional puede capturarse sin salir del mercado local. A través de CEDEARs que efectivamente cotizan en BYMA, es posible construir una cartera diversificada y alineada con el impacto mundial de la captura de Maduro.
Una estrategia conservadora puede apoyarse en XLE como núcleo energético, complementada con XOM o CVX para reforzar exposición a petroleras integradas. Para un perfil más táctico, SLB permite sumar sensibilidad a un eventual aumento de la inversión en exploración y producción. Finalmente, LHX y LDOS aportan exposición al eje de seguridad y control estratégico, que gana relevancia en un Caribe más vigilado.
Esta combinación permite balancear energía, inversión y tecnología, tres ejes que el mercado internacional empieza a revalorizar frente a un escenario geopolítico más fragmentado.
En ese sentido, desde IOL señalaron que "si bien aún es temprano para determinar qué implicancias concretas podría tener este escenario para la economía venezolana o cuál será, en la práctica, el rol que asumirán las empresas estadounidenses, las declaraciones de Trump permiten inferir que, de materializarse un proceso de apertura y reconstrucción, la oportunidad sería significativa para los grandes grupos energéticos de Estados Unidos".