¿Viene un cisne negro? Japón prepara una inyección letal de dólares y bancos "top" de Wall Street entran en pánico
El tablero de la economía mundial amaneció teñido de un rojo profundo tras un sorpresivo y contundente mensaje proveniente de las más altas esferas del Lejano Oriente. Sanae Takaichi, la primer ministra de Japón, decidió poner un freno de mano a la especulación financiera desenfrenada. Con un tono severo que no dejó lugar a dobles interpretaciones, la funcionaria advirtió que el Gobierno nipón está completamente listo para defender su soberanía monetaria a cualquier costo.
Esta declaración cayó como una bomba atómica en las mesas de dinero de todo el planeta, donde miles de operadores quedaron paralizados ante las pantallas titilantes. Ocurre que el yen, tradicionalmente visto por los analistas como un refugio seguro en tiempos de crisis, atraviesa hoy una de las peores crisis de devaluación de su historia moderna. Los fondos de inversión más agresivos habían apostado fortunas colosales a que esta caída no tendría fondo, aprovechando la debilidad estructural de la economía asiática frente a la fortaleza estadounidense.
Ahora, con las palabras de Takaichi, el escenario financiero dio un giro drástico y el pánico más puro comenzó a apoderarse de los inversores especulativos. Una intervención estatal implica que Japón usará sus gigantescas y codiciadas reservas para comprar yenes en el mercado abierto, forzando así su apreciación de forma artificial y repentina. Quienes apostaron en contra de la moneda nipona podrían perder miles de millones de dólares en cuestión de segundos si este movimiento gubernamental se concreta.
Para el ciudadano común en occidente, este conflicto puede parecer una disputa lejana, pero las consecuencias de esta guerra financiera viajan a la velocidad de la luz. Si la tercera economía del mundo mueve sus fichas para rescatar su moneda, el precio del dólar a nivel global sufrirá réplicas y temblores inmediatos. Se avecinan semanas de altísima turbulencia donde el valor real de los ahorros familiares y el costo de las importaciones penderán de un hilo muy delgado.
El disparo de advertencia a los mercados
El pánico desenfrenado de los últimos días no surgió de la nada, sino de un movimiento técnico y sigiloso muy específico en el opaco mundo financiero. Los principales bancos comerciales de Asia reportaron haber recibido llamadas confidenciales del Banco de Japón, consultando el precio exacto y la disponibilidad de la divisa. En la jerga sofisticada de Wall Street, este procedimiento se conoce como "rate check" y equivale, literalmente, a desenfundar un arma cargada frente a los rivales del mercado.
Históricamente, esta consulta telefónica a los agentes financieros es el paso previo e indispensable a una intervención masiva y letal en el mercado global de divisas. El Estado avisa, de una manera implícita pero aterradora, que está calibrando la mira antes de empezar a vender dólares de sus reservas sin piedad. El objetivo principal de esta maniobra es asustar a los especuladores para que abandonen sus posiciones de riesgo antes de que llegue el golpe real y devastador.
Lo que elevó la tensión a un nivel histórico sin precedentes fue un rumor inquietante que cruzó el océano Pacífico a toda velocidad en las últimas horas. Según trascendidos en los pasillos de las finanzas, la Reserva Federal de Nueva York también estuvo sondeando los precios de la moneda japonesa con los grandes bancos. Esto abre la puerta a una intervención coordinada y brutal entre las dos mayores potencias económicas del mundo libre, un evento rara vez visto.
Si Estados Unidos y Japón deciden actuar juntos en esta cruzada, el poder de fuego para aplastar la devaluación del yen sería sencillamente devastador. Los expertos en divisas saben que absolutamente nadie en el mundo privado puede ganarle una pulseada a la Reserva Federal y al Banco de Japón trabajando en equipo. Por esa misma razón, el simple rumor del "rate check" paralizó las operaciones diarias y dejó al mercado en un estado de vigilia y shock permanente.
El veredicto de Wall Street: qué anticipan Goldman y Morgan Stanley
Las mentes más brillantes y experimentadas de las finanzas globales pasaron la noche en vela analizando este nuevo y peligroso panorama de riesgo sistémico. Desde las oficinas de Goldman Sachs, los estrategas calcularon minuciosamente que Japón cuenta con una "caja de guerra" de casi 300.000 millones de dólares para esta batalla. Esta cifra verdaderamente monumental le permitiría al país asiático sostener una defensa feroz del yen durante varios meses sin siquiera tener que pedir ayuda externa.
Por su parte, los analistas senior de J.P. Morgan emitieron informes de alerta máxima para sus clientes sobre la extrema volatilidad que se avecina en el corto plazo. Ellos consideran que la barrera técnica de los 160 yenes por dólar se convirtió en una línea roja psicológica absoluta para el gobierno y el Banco Central japonés. Si la moneda cruza ese umbral crítico, la orden de venta de dólares será automática, fulminante, implacable y ejecutada sin ningún tipo de previo aviso al mercado.
El peligro más grande y silencioso lo señaló Morgan Stanley, alertando sobre el dramático efecto "trampa" que podría generarse con esta intervención cambiaria. Hay demasiados inversores en todo el mundo apostando a la baja del yen al mismo tiempo, lo que crea un mercado peligrosamente sobrecargado y frágil. Si Japón interviene de golpe, todos correrán hacia la misma y estrecha puerta de salida, provocando un colapso en los sistemas de compra y venta.
Finalmente, desde el Bank of America (BofA) decidieron sumar una cuota extra de pesimismo al advertir sobre el profundo daño colateral de estas medidas. Sostienen que esta inminente guerra de divisas obligará a todos los bancos centrales del mundo a reevaluar sus proyecciones de inflación para el año que comienza. Absolutamente nadie en la economía global saldrá ileso de una manipulación cambiaria de esta magnitud liderada por una potencia industrial del G7.
El laberinto político y la onda expansiva que llegará a tu bolsillo
Detrás de todo este complejo ajedrez financiero se esconde un enorme y difícil dilema político para el nuevo liderazgo gubernamental de Tokio. Takaichi prometió en su campaña un fuerte gasto público para reactivar la economía, una medida que inevitablemente genera inflación y devalúa la moneda local. El Gobierno está actualmente atrapado en una encrucijada entre cumplir sus promesas populistas a los votantes o proteger la sagrada estabilidad del sistema financiero internacional.
La forma práctica que tiene Japón de intervenir es vendiendo los miles de millones en bonos del Tesoro estadounidense que tiene guardados celosamente en sus bóvedas. Si Tokio inunda el mercado con estos bonos para conseguir liquidez en dólares y luego comprar yenes, las tasas de interés globales subirán de manera violenta. Esto encarecería automáticamente el crédito en todo el mundo, afectando desde las hipotecas familiares en Europa hasta la refinanciación de la deuda en países emergentes como Argentina.
Este temido efecto dominó es exactamente lo que mantiene en alerta máxima a los organismos multilaterales de crédito y a los ministerios de economía de todo el mundo. Un salto brusco en el valor del yen encarecerá de inmediato las exportaciones vitales de tecnología avanzada, microchips y automóviles que produce la industria japonesa. Como consecuencia, las computadoras, los teléfonos inteligentes y los repuestos sufrirían un aumento de precios que impactaría directamente en los bolsillos de los consumidores en América Latina.
La guerra de nervios en los mercados apenas comienza y el desenlace de esta batalla definirá el ritmo económico y la inflación del año que recién empieza. Takaichi mantiene por ahora un estricto y calculado silencio oficial, dejando inteligentemente que el miedo especulativo haga gran parte del trabajo por ella. Mientras tanto, el mundo financiero contiene el aliento, sabiendo perfectamente que el próximo titular de noticias o tuit puede cambiar las reglas del juego para siempre.