El rebote no alcanzó: el dólar se pincha y vuelve a perder contra la inflación y el plazo fijo

El precio del dólar cayó por segunda jornada consecutiva, y volvió a alcanzar niveles similares al de los últimos meses, tras haber preocupado el lunes pasado al mercado, al alcanzar el valor más alto desde el 9 de febrero. 

En concreto, este miércoles el precio del dólar minorista bajó $15 en Banco Nación, para cerrar a $1.415 para la venta, dejando atrás los $1.440 a los que había llegado el lunes pasado.

Según las fuentes del mercado, la suba de su cotización del lunes, de unos 20 pesos, se debió a las coberturas típicas de fin de mes, que se adelantaron por el feriado del viernes que vienes por el Día del Trabajador. Pero, con el correr de los últimos días, el mercado comenzó a normalizarse.

El dólar vuelve a perder la carrera contra la inflación y el plazo fijo en abril

En resumen, en todo abril, el valor del dólar avanza 0,7%, muy por debajo del 2,6% previsto para la inflación de este mes en el Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM), la encuesta entre 40 economistas realizada por el Banco Central.

Y también el dólar queda debajo de la tasa a 30 días de los plazos fijos, que se ubica en torno al 1,6% mensual.

"Hubo mejor flujo de ingresos este miércoles y, seguramente, parte de las tensiones derivadas del cierre de mes habían impactado el viernes y el lunes pasados, cuando subió de precio. Sin esa demanda, ahora el mercado retomó el escenario habitual, con correcciones hacia abajo de la cotización, el mes pasado hubo un movimiento similar, nada raro", resume a iProfesional Gustavo Quintana, analista de PR Cambios.

Al respecto, agrega Fernando Baer, economista jefe de Quantum, la consultora de Daniel Marx: "Empieza a haber flujo de la cosecha, y por compras minoristas aun no hay renovación de presión por cobro de salarios".

Por lo pronto, siguen ingresando dólares de la liquidación de la cosecha gruesa del campo, y existe oferta en el mercado que permite, incluso, que el Banco Central siga con su compra diaria de reservas.

De hecho, este miércoles el BCRA compró u$s76 millones y acumula en todo abril adquisiciones por u$s2.564 millones en todo abril para reforzar las tenencias internacionales de la entidad monetaria.

"Hubo más liquidación porque los exportadores aprovecharon para vender en que ya habiá subido bastante el precio, y los demandantes se habían adelantado a comprar a inicios de semana por el feriado y las operaciones grandes ya pasaron", agrega Francisco Díaz Mayer, analista de Abc Mercado de Cambios.

Desde la plaza cambiaria, la cotización actual del tipo de cambio mayorista es de $1.391,5, casi 30 pesos menos al valor de referencia del lunes.

Así, en el mercado de opciones y futuros del Matba-Rofex (A3) las operaciones se negociaron al mismo valor para el cierre del mes, para este jueves 30 de abril.

Cabe recordar que la banda máxima de flotación, el límite establecido por el Banco Central para no intervenir en la cotización del dólar mayorista, en la actualidad es de $1.701, y se va a ajustando a diario en base a la inflación registrada dos meses atrás (t-2).

Desde ese aspecto, hoy no existe una presión cambiaria que complique los planes del Gobierno, con un valor en plaza que es unos 300 pesos inferior a la banda máxima de flotación. 

Desde los bancos, por el momento, tampoco se percibe una "corrida" al dólar, pero todo el mercado está atento a los próximos movimientos del precio de la divisa norteamericana.

"Por ahora no hay pasaje a billete estadounidense. Nosotros seguimos creciendo en depósitos en pesos, pese a la baja de tasas de este mes", detalla Javier Dicristo, gerente de Inversiones de Banco Meridian, a iProfesional.

El factor bursátil en el precio del dólar

Más allá del "juego" de la oferta y demanda estacional de los últimos días, expertos de mercado están enfatizando sobre un factor bursátil.

 "Las especulaciones con el precio del dólar también son porque hay un título que paga de acuerdo al tipo de cambio y el mercado ´lo infla´, y luego vuelve a acomodarse a valores en los que se venía negociando", explica Nahuel Bernues, CFA, asesor financiero y fundador de la consultora Quaestus.

Al respecto, detalla que se trata puntualmente del título D30A6 (LELINK D30A6), que es una Letra del Tesoro Nacional vinculada al dólar estadounidense (dólar linked), con vencimiento el 30 de abril de 2026.

Es decir, "ante un bono que paga en base al movimiento del tipo de cambio sube de precio para la fecha de referencia, y luego vuelve a bajar", concluye Bernues

Precio de dólar para los próximos meses

En el resumen, el movimiento del precio de dólar mayorista en todo el 2026 es negativo, debido a que en todo el año desciende la cotización 4,5% en el mercado mayorista.

En tanto, para fines de mayo, en el mercado de futuros se está negociando un dólar mayorista de $1.413,5.

Y en los próximos meses también seguiría con una marcha moderada, ya que para finales de junio se espera que toque los $1.440.

Para fin de año, en el consenso de los 40 economistas de consultoras y bancos del exterior y locales relevados por el informe mundial FocusEconomics, se estima un tipo de cambio de $1.699,2.

Por el lado del mercado de futuros, este miércoles se operó un precio de dólar mayorista de $1.619 para diciembre que viene. Esto representa que en todo 2026 podría avanzar cerca de 11%.