Acciones argentinas se dispararon hasta 10% en Nueva York y el riesgo país cayó hasta los 500 puntos
Los activos argentinos tuvieron una jornada de euforia en Nueva York. Los ADRs treparon hasta casi 10%en Nueva York, liderados por los papeles bancarios y de servicios. Los bonos soberanos también anotaron subas generalizadas, por lo que el riesgo país llegó a perforar los 500 puntos básicos, un nivel clave que no se veía desde hace meses.
El Bonar 2041 encabezó el rally de bonos con un alza del 0,5%. Le siguen el Global 2035 y el Global 2041, con avances superiores al 0,4%. El riesgo país sostuvo su presión bajista y cerró en 501 puntos básicos, al ceder otro 1,2%, marcando una mejora sostenida en la percepción de los inversores. Durante la jornada, llegó a ubicarse en 498 puntos, mínimo en meses.
Juan Manuel Franco, economista jefe de Grupo SBS, explicó que el mercado se mueve al compás del optimismo global. "El optimismo respecto a un acuerdo en Medio Oriente impulsa a los bonos en dólares al alza en Wall Street, y los activos argentinos se benefician de ese clima", aseguró Franco.
Las acciones que lideraron las subas en Wall Street
Los ADRs argentinos volaron en Wall Street. Telecom encabezó las subas, con un salto del 9,7%, seguido por Banco Supervielle ( 9,1%) y Edenor ( 7,4%) . Fuentes del mercado destacan que los papeles bancarios aprovechan su mayor beta en las últimas ruedas, mientras que los energéticos acompañan las ganancias.
A nivel local, el S&P Merval avanza con fuerza. Sube 5,1% hasta los 3.080.000 puntos en pesos, mientras que su contraparte en dólares lo hace un 5% a los 2.062,71 puntos. Así, supera la barrera de los 2.000 puntos por primera vez desde el pasado 22 de abril.
Las acciones financieras también encabezaron las subas en la bolsa porteña. Desde Balanz destacan que el selectivo local continúa en fase lateral desde fines de octubre.
Los analistas observan una divergencia sectorial. El petróleo impulsa a las energéticas, mientras que sectores de materiales y utilities presentan rezagos. "Las valuaciones actuales de los líderes ya no justifican concentrar exposición ahí. La rotación sectorial luce como la jugada más racional", destaca un informe de Balanz.
Al analizar la rueda, Damián Vlassich, Team Leader de Estrategias de Inversión en IOL, sostuvo: "Tras los máximos alcanzados en la rueda previa, Wall Street encadenó una nueva sesión de récords históricos en sus tres principales índices. En el mercado local, se vio una jornada muy alcista en la plaza argentina: el S&P Merval rompió barreras psicológicas clave y los ADRs financieros registraron incrementos de casi dos dígitos en Nueva York".
"La plaza doméstica estiró su racha alcista en una jornada donde las valuaciones financieras alcanzaron niveles que no se registraban en semanas", señaló el experto, quien remarcó: "El sector financiero lideró una ola compradora en Wall Street, beneficiado por su mayor beta y la rotación de carteras desde el sector energético. De esta manera, las acciones de Supervielle, Galicia, Macro, y BBVA Argentina registraron alzas de entre el 5% al 9%".
Y resaltó: "En la plaza local, el índice S&P Merval se disparó un 4,4% en pesos y un 5% en dólares, consolidándose en los 2.062 puntos. Con este movimiento, el panel líder perforó la barrera de las 2.000 unidades por primera vez desde el pasado 22 de abril, quebrando una fase lateralizada de largo plazo".
La cartera ideal para invertir $1 millón que recomienda una sociedad de bolsa
En un contexto favorable para las acciones argentinas, una poderosa sociedad de bolsa de la City volvió a mover su cartera de acciones argentinas y dejó un sendero concreto para los inversores que buscan armar una posición local con $1 millón, en un mercado que combina valuaciones castigadas, mejora del riesgo país y una lectura todavía defensiva frente al riesgo político y macroeconómico.
El informe corresponde a IEB Research, que en su último Argentina Weekly mantuvo una postura de alta defensividad para la renta variable argentina, con una sobreponderación marcada en el sector de Oil & Gas, aunque con una rotación dentro del propio rubro. La sociedad de bolsa aumentó la exposición a Vista Energy por su menor sensibilidad al contexto macroeconómico local y redujo en la misma proporción la posición en YPF.
La cartera propuesta por IEB queda conformada por 35% en Oil & Gas, 25% en bancos, 15% en reguladas, 9% en materiales, 8% en servicios financieros y 8% en real estate. En una estrategia de $1 millón, esa distribución implica colocar $350.000 en petroleras y energéticas, $250.000 en bancos, $150.000 en empresas reguladas, $90.000 en Loma Negra, $80.000 en BYMA y $80.000 en IRSA.
Las acciones que integran la cartera del millón
El mayor peso queda en Oil & Gas, donde IEB asigna 15% a Vista Energy, 10% a YPF y 10% a Pampa Energía, por lo que, en una cartera de $1 millón, el inversor debería destinar $150.000 a VIST, $100.000 a YPFD y $100.000 a PAMP.
La preferencia por este sector no aparece aislada del contexto. Según IEB, el mercado local encontró impulso en la mejora de la calificación crediticia soberana de Fitch, que elevó la nota de Argentina a B- desde CCC , lo que ayudó a comprimir el riesgo país desde 558 puntos básicos hasta la zona de 515 puntos básicos durante la semana.
Ese movimiento favoreció tanto a los bonos como a las acciones argentinas, dado el vínculo que existe entre la compresión del riesgo país y la valuación de las empresas locales. Sin embargo, IEB advierte que el S&P Merval todavía mantiene una dinámica negativa desde comienzos de año, a contramano de la deuda soberana en dólares, lo que deja al índice en una zona de subvaluación desde principios de 2026.
En ese marco, la apuesta por energía busca combinar defensividad, exposición a Vaca Muerta y capacidad de generación de resultados en dólares. La firma destaca que el sector de Oil & Gas viene liderando la temporada de balances, apoyado en el crecimiento de Vaca Muerta, mientras otros rubros todavía muestran una recuperación más incipiente.
Dentro de ese grupo, Pampa Energía tuvo un trimestre sólido, con ventas por u$s573 millones, una suba interanual de 38%, y un EBITDA ajustado de u$s325 millones, con un salto de 48%. IEB remarca que el resultado estuvo impulsado por el fuerte aumento de la producción de shale oil en Rincón de Aranda, donde la empresa promedió 18.000 barriles equivalentes por día y alcanzó 43 pozos activos.
La sociedad de bolsa también mantiene una mirada constructiva sobre Pampa por el anuncio de la construcción de una planta de urea, la incorporación al RIGI para el desarrollo de la zona norte de Rincón de Aranda y la adjudicación de capacidad en la expansión del gasoducto Perito Moreno.
Bancos, reguladas y el regreso de la actividad
El segundo bloque relevante de la estrategia está en bancos, con una ponderación total de 25%. La cartera asigna 15% a Banco Macro y 10% a BBVA Argentina, lo que para una inversión de $1 millón equivale a $150.000 en BMA y $100.000 en BBAR.
IEB justifica esa exposición por la baja de encajes y la expectativa de recuperación del crédito al sector privado para 2026. El punto central es que, si la economía logra sostener una mejora gradual de la actividad y el salario real empieza a recomponerse, el sistema financiero podría capturar una expansión del negocio crediticio luego de varios años de baja profundidad bancaria.
La propia lectura de IEB sobre la macro muestra algunos datos que alimentan esa hipótesis. El informe señala que la construcción creció 4,7% mensual desestacionalizado en marzo y la industria avanzó 3,2%, también contra el mes previo. A eso se sumaron mejoras en despachos de cemento, producción automotriz, acero, metalmecánica y demanda de energía industrial.
Esa recuperación todavía parte de niveles bajos, pero resulta clave para el mercado accionario. Las acciones argentinas necesitan algo más que baja de riesgo país para sostener una tendencia alcista. También requieren balances que muestren crecimiento real, mejora de márgenes y perspectivas de mayor demanda. Por eso, la cartera de IEB combina compañías exportadoras o vinculadas a dólares con sectores que podrían capturar una normalización del ciclo doméstico.
El tercer bloque es el de reguladas, con 15% de la cartera repartido en partes iguales entre Transener, Transportadora de Gas del Norte y Edenor. En plata, son $50.000 para TRAN, $50.000 para TGNO4 y $50.000 para ECOG.
IEB decidió bajar la exposición al sector regulado porque la mayor incertidumbre política empieza a generar dudas sobre la continuidad del marco tarifario actualizado a largo plazo. La cautela no implica salida total del sector, sino una reducción relativa del peso frente a Oil & Gas y bancos.
En el caso de Transener, la firma destacó que los ingresos por ventas reguladas crecieron 41% en términos reales frente al primer trimestre de 2025, impulsados por la Revisión Quinquenal Tarifaria y por la incorporación del mecanismo de actualización mensual por IPC e IPIM desde enero de 2026. Los ingresos totales llegaron a $181.426 millones y el EBITDA aumentó 70% interanual, con una mejora del margen de 52,1% a 65,6%.
Loma Negra, BYMA e IRSA completan la cartera
La novedad más visible de la cartera es la incorporación de Loma Negra, que pasa a tener una ponderación de 9%. Para un inversor que arma la estrategia con $1 millón, eso implica destinar $90.000 a LOMA.
IEB explica que suma a Loma Negra por la expectativa de recuperación de la construcción. La tesis tiene respaldo en los últimos datos sectoriales, ya que los despachos de cemento mostraron una mejora mensual y el informe detecta señales de rebote en actividades golpeadas durante la primera parte del ajuste económico.
En sus resultados, Loma Negra mostró un incremento de 1,7% en despachos de cemento frente al primer trimestre de 2025, con fuerte incidencia de marzo, mientras que las ventas crecieron 1,1% interanual. La compañía también avanzó en ajustes de costos, lo que permitió mejorar la rentabilidad operativa y el EBITDA, mientras el resultado neto creció 44% interanual por la diferencia de cambio.
El resto de la cartera queda distribuido entre BYMA e IRSA, con 8% para cada una, por lo que, en una estrategia de $1 millón, la posición sería de $80.000 en BYMA y $80.000 en IRSA.
En real estate, IEB ve a IRSA con perspectivas favorables por la recuperación gradual del crédito hipotecario, la estabilización de los precios de venta de inmuebles y el avance de proyectos estratégicos como el edificio de oficinas para Mercado Libre, Distrito Regional y Ramblas del Plata.
La empresa mostró ingresos relativamente estables, pero con una mejora relevante en el EBITDA ajustado, que creció cerca de 18% y llevó el margen EBITDA a 47,5%. A pesar de la debilidad en centros comerciales, otros segmentos permitieron sostener el crecimiento consolidado.
Cómo queda la cartera con $1 millón
La estrategia completa, llevada a montos concretos, queda de la siguiente manera.
- Vista Energy (VIST) recibe $150.000
- Banco Macro (BMA) otros $150.000
- YPF (YPFD) $100.000
- Pampa Energía (PAMP) $100.000
- BBVA Argentina (BBAR) $100.000
- Loma Negra (LOMA) $90.000
- BYMA (BYMA) $80.000
- IRSA (IRSA) $80.000
- Transener (TRAN) $50.000
- Transportadora de Gas del Norte (TGNO4) $50.000
- Edenor (EDN) $50.000
La composición muestra una preferencia por empresas con exposición a energía, recuperación del crédito, normalización de tarifas y rebote de la construcción, aunque con una administración del riesgo político. No es una cartera agresiva concentrada solo en bancos o papeles regulados, sino una estrategia que intenta capturar el upside del mercado argentino sin abandonar sectores con fundamentos más defensivos.