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Hoy el Gobierno empezó a mover una pieza para que la calma del dólar no quede solo en la City. El Banco Central habilitó a los bancos a prestar parte de los depósitos en dólares de los ahorristas a empresas no exportadoras, siempre que cuenten con una garantía en esa misma moneda otorgada por una firma exportadora. La idea es usar una parte de los casi u$s40.000 millones que hoy están en los bancos para transformarlos en crédito para producción e inversión.

El BCRA busca convertir dólares ociosos en crédito para empresas

La decisión quedó plasmada en la comunicación A8446 y marca la primera flexibilización para que los bancos puedan intermediar los dólares de los depositantes hacia firmas que no generan divisas de manera directa. Hasta ahora, esos fondos solo podían prestarse a clientes con ingresos dolarizados. Con el nuevo esquema, una empresa local podrá acceder a financiamiento en dólares si otra compañía exportadora actúa como garante.

La medida también responde a un reclamo que los bancos venían haciendo desde hace tiempo. Según ADEBA, hoy las entidades convierten en préstamos apenas el 55% de los depósitos en moneda estadounidense, muy por debajo del 85% que logran en pesos. Por eso el Gobierno busca destrabar parte de esos recursos y empujar una nueva etapa en la que la estabilidad financiera se traduzca en financiamiento real para empresas que necesitan capital de trabajo o inversión.

El dólar sigue contenido y el techo de la banda subirá en julio

La medida llega en un contexto cambiario que sigue muy contenido. Con la inflación de mayo, el Banco Central ajustará en julio 2,1% las bandas de flotación y el techo del corredor subirá a $1.844,87, mientras que el piso quedará en $754,14. Aun con esa actualización, el tipo de cambio sigue lejos de ese límite superior.

Ese margen explica parte de la confianza oficial. El Banco Central ya acumuló compras por más de u$s10.500 millones y, pese a esa intervención sostenida, el impacto sobre el tipo de cambio oficial fue limitado. En otras palabras, el Gobierno entiende que todavía tiene aire para sostener estabilidad, reforzar reservas y abrir algo más el crédito sin desordenar el mercado cambiario.

La canasta básica aflojó, pero alimentos volvió a acelerar

El problema es que el frente que más pesa en la vida diaria sigue siendo otro. En mayo, la Canasta Básica Total subió 2,0%, su menor variación en ocho meses, y una familia tipo necesitó $1.498.741 por mes para no quedar bajo la línea de pobreza. La Canasta Básica Alimentaria, en cambio, avanzó 2,4% y llevó la línea de indigencia para ese mismo hogar a $681.246.

Ahí aparece la señal incómoda del dato. Mientras el IPC general desaceleró a 2,1%, la canasta alimentaria volvió a correr por encima del promedio y cortó la racha más favorable de los últimos meses. La carne mostró más estabilidad e incluso el asado registró una baja de 1,6%, pero reaparecieron subas en panificados, lácteos y verduras. En este último rubro, el tomate redondo subió 62% y el promedio de las verdulerías marcó alzas de 18,8%.

En síntesis, el plan oficial busca transformar la calma financiera en financiamiento real. La prueba ahora es doble: que ese crédito nuevo llegue de verdad a las empresas y que la desaceleración empiece a sentirse también en el bolsillo, justo cuando los alimentos volvieron a meterse entre las principales tensiones del mes.