Qué va a pasar con el dólar según los principales bancos y consultoras
Las expectativas del mercado sobre el dólar oficial volvieron a modificarse. Las consultoras y entidades financieras que participan del Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) del Banco Central corrigieron a la baja sus proyecciones para junio y ahora estiman un tipo de cambio más estable de lo previsto semanas atrás.
La revisión refleja la percepción de que el mercado cambiario mantiene cierta calma gracias a factores como la liquidación de exportaciones, el ingreso de divisas provenientes del sector energético y la estrategia de acumulación de reservas impulsada por la autoridad monetaria. En este contexto, los especialistas proyectan que el dólar seguirá avanzando durante el segundo semestre, aunque a un ritmo más moderado que la inflación.
Dólar oficial: cuánto esperan que cotice según el REM
De acuerdo con el último informe publicado por el Banco Central, la mediana de las estimaciones privadas ubica al dólar mayorista en torno a los $1.422 durante junio, un valor inferior al previsto en el relevamiento anterior.
Las proyecciones para los próximos meses muestran un sendero de incrementos graduales:
- Junio: $1.422
- Julio: $1.447
- Agosto: $1.476
- Septiembre: $1.516
- Octubre: $1.553
- Noviembre: $1.597
- Diciembre: $1.658
La corrección de las expectativas sugiere que los analistas observan una menor presión cambiaria en el corto plazo. Al mismo tiempo, consideran que el tipo de cambio continuará moviéndose por debajo del ritmo de aumento de los precios, una tendencia que ya se observó durante gran parte del año.
Inflación y dólar: qué prevén los analistas para la economía
Uno de los datos más relevantes del REM es que las expectativas de inflación prácticamente no registraron cambios significativos, mientras que las proyecciones para el dólar fueron recortadas.
Esto implica que el mercado espera que la inflación siga superando la evolución del tipo de cambio oficial durante los próximos meses. Las estimaciones para el Índice de Precios al Consumidor (IPC) son las siguientes:
- Mayo: 2,3%
- Junio: 2,1%
- Julio: 2%
- Agosto: 1,8%
- Septiembre: 1,9%
- Octubre: 1,8%
- Noviembre: 1,7%
La paradoja que mira la City es que, para 2026, los participantes del relevamiento proyectan una inflación acumulada cercana al 30,5%, mientras que el incremento esperado para el dólar oficial rondaría apenas el 14,5%, lo que convalida el escenario de apreciación cambiaria en términos reales.
Más allá del comportamiento cambiario, el informe mantiene una visión relativamente favorable para la actividad económica. Las consultoras prevén que el Producto Bruto Interno (PBI) crezca 2,9% durante 2026, acompañado por una mejora del saldo comercial.
En ese escenario, las exportaciones alcanzarían unos u$s98.547 millones impulsadas principalmente por el agro y la energía, mientras que las importaciones se ubicarían cerca de los u$s78.363 millones. Para los analistas, estos factores seguirán aportando divisas al mercado y contribuirán a sostener la estabilidad cambiaria durante los próximos meses.