¿Se cae la venta de Carrefour? La fuerte definición del CEO global de la compañía sobre las propuestas recibidas

La decisión de Carrefour de frenar la venta de su operación en Argentina reconfigura el escenario del sector supermercadista local y redefine la estrategia regional del grupo francés. El CEO global de Carrefour, Alexandre Bompard, confirmó que la compañía resolvió, por el momento, interrumpir el proceso de desinversión ante la falta de propuestas que cumplieran con las expectativas del directorio.

La búsqueda de un comprador había comenzado a mediados de 2025, en el marco de una revisión internacional de activos. La empresa había definido una estrategia para concentrar recursos en mercados considerados prioritarios y evaluar la continuidad en otros países donde su presencia no formaba parte del núcleo central de crecimiento. Argentina quedó incluida dentro de ese análisis.

Carrefour frena la venta en Argentina tras revisar ofertas recibidas

Durante la presentación del plan estratégico 2030, Bompard explicó que la revisión de activos ya concluyó y que las ofertas recibidas por determinadas filiales no reflejaron el potencial de creación de valor que la compañía considera que aún tienen esos negocios. En ese contexto, Argentina quedó dentro del grupo de países en los que no se concretó una operación.

"La revisión ya ha concluido. Ahora tenemos dos tipos de países: los principales y los otros tres países. En estos otros tres países, la sensación que tenemos hoy es que las ofertas que hemos recibido no expresan el potencial de creación de valor que tienen", señaló el ejecutivo ante consultas de la prensa.

Tras descartar las propuestas, la conducción global definió que la prioridad en Argentina será fortalecer la operación. Bompard sostuvo que la compañía mantendrá una visión dinámica sobre sus activos, lo que implica que no se descartan alternativas futuras, aunque en el corto plazo el foco estará puesto en mejorar la actividad operativa.

Fuentes vinculadas al proceso indicaron que las ofertas presentadas no resultaron satisfactorias en términos de valuación ni de proyección estratégica. La empresa optó por no avanzar con ninguna de ellas y conservar el control total de la filial local.

Reorganización global y mercados prioritarios de Carrefour

La revisión de la presencia internacional de Carrefour se enmarca en una política de concentración en mercados donde el grupo mantiene posiciones de liderazgo. En los últimos meses, la compañía completó la adquisición de las acciones minoritarias en Brasil, concretó el traspaso de sus operaciones en Italia y anunció la venta de su subsidiaria en Rumania.

A partir de esos movimientos, el grupo definió tres mercados principales: Francia, España y Brasil. En esas plazas concentra inversiones, desarrollo logístico y expansión de formatos.

En cambio, Argentina, Bélgica y Polonia quedaron agrupados bajo la categoría "Otros países" en los reportes corporativos. Para esos mercados, la empresa prevé una administración flexible de activos, con foco en eficiencia operativa y evaluación permanente de alternativas estratégicas.

El esquema implica que ninguna opción queda descartada a futuro, ya sea expansión, alianzas, incorporación de socios o venta parcial o total. Sin embargo, la decisión actual es mantener la operación argentina bajo control del grupo y trabajar en su desempeño operativo.

Cronología del intento de venta de Carrefour Argentina

El proceso formal de búsqueda de comprador comenzó a lo largo de 2025. Entre los interesados, el empresario Francisco de Narváez se posicionó como el principal candidato a adquirir la filial local, respaldado por el Grupo GDN.

GDN es la firma que opera la cadena Changomás tras haber adquirido las operaciones locales de Walmart en 2020. La estructura accionaria del grupo está compuesta en un 60% por De Narváez y en un 40% por el fondo francés L Catterton.

Según trascendió, la propuesta presentada por De Narváez alcanzaba los u$s1.000 millones e incluía la integración de las sucursales, la continuidad de la marca bajo determinados acuerdos y el mantenimiento de los 17.000 puestos de trabajo de la compañía en Argentina. También contemplaba la absorción de la participación de mercado, estimada en 21,1%.

El paquete en análisis incluía aproximadamente 700 locales en distintos formatos: 80 hipermercados, 80 tiendas Market, 35 sucursales mayoristas y alrededor de 450 locales Express. Además, formaba parte de la operación el Banco de Servicios Financieros, entidad crediticia propia del grupo, con presencia en 110 municipios del país.

El proceso de venta fue liderado por Deutsche Bank, que actuó como asesor financiero. El plazo inicial para la recepción de propuestas vencía el 15 de noviembre. En esa instancia, solo De Narváez presentó una oferta formal completa. Otros actores del sector también manifestaron interés. Entre ellos figuró la cadena Coto, encabezada por Alfredo Coto, y el fondo estadounidense Klaff Realty, propietario de Tienda Inglesa.

En el mercado se mencionó la posibilidad de una propuesta conjunta impulsada por Klaff Realty con participación estratégica de Coto. Esa alternativa contemplaba una salida integral para el grupo francés, aunque no hubo confirmación oficial sobre la presentación formal de esa oferta.

Los interesados solicitaron una prórroga para elaborar contraofertas, especialmente en diciembre, período de mayor facturación para el sector. El plazo definitivo se extendió hasta el 15 de diciembre. Durante ese lapso continuaron las conversaciones y el análisis de documentación financiera y operativa. Finalmente, el directorio de Carrefour resolvió no avanzar con ninguna de las propuestas. La empresa consideró que las valuaciones presentadas no reflejaban el potencial de generación de valor del negocio argentino.

Qué implica la decisión para el mercado argentino

Con la venta descartada, al menos en esta etapa, Carrefour mantiene su estructura actual en el país. La compañía conserva una participación de mercado superior al 20% y una red que combina hipermercados, supermercados de cercanía, mayoristas y servicios financieros.

La definición introduce un nuevo escenario para la competencia en el sector. La eventual integración con otros grandes operadores hubiera modificado la concentración del mercado, la estructura logística y la distribución territorial. Al no concretarse la operación, el mapa competitivo permanece sin cambios estructurales inmediatos.

En el plano interno, la conducción global señaló que la prioridad será mejorar indicadores operativos y eficiencia. Esto puede implicar ajustes en costos, optimización de formatos, revisión de surtido y fortalecimiento de herramientas digitales, en línea con la estrategia global del grupo.

Desde el punto de vista estratégico, la compañía dejó abierta la posibilidad de revisar nuevamente la situación en el futuro. La referencia a una "visión de activos muy dinámica" indica que el negocio argentino continuará bajo evaluación periódica dentro del portafolio internacional.

Por el momento, la filial argentina seguirá operando bajo control directo de la casa matriz, mientras el grupo concentra inversiones en sus tres mercados principales y mantiene una gestión flexible en los países clasificados como secundarios.

La decisión de frenar la venta cierra una etapa de negociaciones que se extendió durante varios meses y que generó expectativa en el sector. A partir de ahora, el foco estará puesto en la evolución operativa de la compañía en Argentina y en la implementación del plan estratégico global presentado por la dirección ejecutiva.