La Serenísima cambia toda su cúpula: quién es el nuevo presidente del gigante lácteo

Mastellone Hermanos, la empresa propietaria de la marca La Serenísima, concretó una renovación total de su estructura de poder después de hacerse efectiva la transferencia del 51,323% del capital social y de los votos a Bagley Argentina.

La operación provocó la salida de toda la conducción anterior y la conformación de un directorio mucho más reducido, encabezado por Gonzalo Gebara, un ejecutivo argentino que desarrolló buena parte de su carrera internacional en Walmart y que ahora tendrá a su cargo una de las mayores operaciones industriales de consumo masivo del país.

Los documentos societarios analizados por iProfesional permiten reconstruir la dimensión del cambio teniendo en cuenta que el pasado 7 de julio, la asamblea de accionistas aceptó la renuncia de la totalidad de los integrantes titulares y suplentes del Directorio y de la Comisión Fiscalizadora.

En la misma reunión se designaron sus reemplazantes y, posteriormente, el nuevo directorio distribuyó los cargos, completando así la transferencia efectiva del control que había sido anunciada en marzo.

Gebara quedó como presidente de Mastellone Hermanos; Claudio Gustavo Ezcurra asumió como vicepresidente y Federico Iván Gottlieb fue designado como tercer director titular.

Pablo Alberto Mainardi y Macarena Retamosa completan la nueva estructura como directores suplentes.

El movimiento representa el paso concreto que faltaba después del acuerdo de compra anunciado en marzo: los nuevos controlantes ya no solamente poseen las acciones sino que tomaron formalmente el mando de la compañía.

Cómo se concretó el cambio de poder en Mastellone

La operación societaria se desarrolló en dos movimientos simultáneos.

Por un lado, los accionistas titulares de las acciones clases A, B, C y D transfirieron sus participaciones a Bagley Argentina que es una sociedad controlada por Arcor y Danone de Francia en partes iguales y que ya tenía en su poder el 49% de Mastellone.

Esos títulos representan, en conjunto, el 51,323% del capital social y de los votos de la láctea fundada hace más de 100 años por la familia Mastellone.

Según el hecho relevante comunicado al mercado, como consecuencia directa de la transferencia, el control accionario pasó a ser ejercido por Bagley Argentina en los términos del artículo 33 de la Ley General de Sociedades.

Por otro lado, la asamblea realizada ese mismo día modificó completamente la conducción con un cambio que permite diferenciar la novedad actual de lo ocurrido en marzo pasado.

En aquel momento se había anunciado el acuerdo para comprar el paquete que todavía permanecía fuera del bloque de control y ahora, la documentación societaria registra la transferencia efectiva y la reorganización inmediata del directorio.

La elección de Gonzalo Gebara muestra el perfil que los nuevos accionistas buscaron para conducir la integración.

El ejecutivo argentino construyó una extensa trayectoria dentro de Walmart y ocupó posiciones de máxima responsabilidad en diferentes mercados.

Antes de regresar a la Argentina para conducir la nueva etapa del negocio lácteo, Gebara se desempeñó como presidente y CEO de Walmart Canadá.

Previamente había dirigido la operación de la multinacional estadounidense en Chile. Su carrera se concentró en áreas como operaciones, estrategia comercial y transformación de negocios de gran escala.

Su perfil no es un detalle menor si se tiene en cuenta que los nuevos accionistas de Mastellone deberán integrar negocios con culturas empresariales, estructuras productivas y sistemas de distribución diferentes, y la experiencia de Gebara está vinculada precisamente con la administración de grandes organizaciones de consumo masivo.

El desafío que recibe es diferente al de administrar una láctea tradicional ya que la estrategia anunciada por los compradores apunta a integrar Mastellone Hermanos con el negocio de lácteos de Danone en la Argentina y con Logística La Serenísima.

Gebara había sido señalado en marzo como el ejecutivo elegido para conducir esa integración y ahora, la documentación de la asamblea agrega un dato societario concreto que es que fue formalmente designado director titular y presidente de Mastellone Hermanos.

El recambio de autoridades fue prácticamente total ya que, por ejemplo, Carlos Marcelo Agote renunció a sus cargos de presidente y director titular, mientras que Antonino Santiago Mastellone dejó la vicepresidencia y su lugar en el directorio.

También salieron los siguientes directores:

• Flavio Marcelo Mastellone
• José Fabián Mastellone
• Rodolfo Daniel González
• Ricardo Muñoz de Toro
• Modesto Silverio Magadán
• María Cecilia Ghezzi
• Philippe-Loïc Serge Jacob

La renovación alcanzó además a los nueve directores suplentes de la estructura anterior.

Entre ellos se encontraban Gustavo Raúl Mastellone y Viviana Beatriz Mastellone, además de María Isabel Ferrarotti, Claudio Omar Fernández Saavedra, Jorge Mario Roldán, Gerardo Enrique Médico, Guillermo Fabián Muller, Juan Garibaldi y Mariana Fernández.

La asamblea aprobó también las gestiones de los directores salientes y aceptó la renuncia de todos ellos a honorarios u otras compensaciones que pudieran corresponderles por el ejercicio de sus funciones.

También se modificó la Comisión Fiscalizadora con una nueva estructura que quedó encabezada por Víctor Jorge Aramburu como presidente y Bárbara Verónica Ramperti como vicepresidenta. Alejandro Ezequiel Unia completa la nómina de síndicos titulares.

Gabriel Horacio Grosso, Omar Carlos Miguel Spinelli y Carlos Gabriel Gaido fueron nombrados suplentes.

La reducción drástica del directorio anticipa un nuevo modelo de gestión

Uno de los aspectos menos visibles, pero más significativos, de la asamblea fue la reducción del tamaño del directorio.

La anterior conducción tenía nueve miembros titulares y nueve suplentes mientras que el nuevo esquema quedó limitado a tres titulares y dos suplentes.

La modificación supone una concentración de la toma de decisiones y anticipa un modelo de gobierno corporativo diferente.

El cambio se produce, además, mientras los nuevos controlantes deben avanzar en la integración de activos industriales, marcas, logística y canales comerciales.

El objetivo es construir una estructura que reúna capacidades que hasta ahora estaban distribuidas entre diferentes compañías:

• Mastellone aporta la producción de leche, quesos, manteca y otros derivados, además de su estructura industrial y su relación con los productores tamberos
• Danone suma categorías de mayor valor agregado, como yogures, postres y otros productos refrigerados
• Arcor, por su parte, aporta escala financiera, experiencia industrial y una de las mayores redes comerciales y de distribución de alimentos de la región

El interrogante es cómo se realizará esa integración y qué grado de reorganización exigirá en las áreas administrativas, comerciales y logísticas.

La salida de la familia Mastellone de la conducción es el último capítulo de un proceso que comenzó hace más de una década.

Arcor ingresó en el capital de la compañía en 2015, cuando Mastellone necesitaba fortalecer su estructura financiera.

A partir de ese momento, el grupo cordobés y sus sociedades vinculadas fueron aumentando progresivamente su participación hasta alcanzar el 49% de la láctea.

Durante años convivieron dos grandes bloques accionarios.

Por un lado, el integrado por Arcor y Bagley. Por el otro, la familia Mastellone y el fondo Dallpoint Investments, que conservaban el paquete mayoritario.

Esa convivencia terminó derivando en un conflicto por el control.

En 2025, las diferencias quedaron expuestas cuando el bloque comprador intentó avanzar sobre las acciones restantes y surgió una disputa por las condiciones de la operación y la valuación de la empresa.

Las negociaciones se extendieron durante meses hasta el acuerdo anunciado en marzo de 2026.

La operación contempló la adquisición del 51,323% que permanecía en manos del bloque vendedor.

La diferencia con el escenario actual es sustancial: aquella compra había sido anunciada, mientras que ahora las acciones fueron transferidas y el control societario cambió efectivamente de manos.

La nueva Mastellone será una pieza central de la alianza entre Arcor y Danone ya que ambas compañías tienen una relación empresaria de larga data a través de Bagley y ahora buscan extender esa experiencia al negocio lácteo.

El proyecto tiene una lógica industrial clara: reunir actividades que durante años estuvieron fragmentadas.

Mastellone concentra una parte importante de la producción de leche fluida, quesos, manteca y leche en polvo.

Danone desarrolló en la Argentina el negocio de yogures, postres y otras categorías refrigeradas, varias de ellas comercializadas bajo marcas vinculadas históricamente al universo La Serenísima.

La integración puede generar eficiencias en abastecimiento, administración, tecnología, innovación, logística y distribución.

Pero el proceso también representa uno de los principales desafíos para la gestión de Gebara.

Las fusiones operativas de compañías de gran escala obligan a revisar procesos, sistemas, contratos con proveedores y funciones administrativas. Los documentos societarios conocidos ahora no informan medidas sobre plantas industriales ni personal.

Por lo tanto, cualquier definición en ese sentido deberá surgir de decisiones posteriores de la nueva administración.

La nueva conducción toma el mando en un mercado que todavía presenta dificultades.

La industria láctea argentina tiene una particularidad: opera con márgenes ajustados en distintos eslabones de la cadena y, al mismo tiempo, vende productos que ocupan un lugar central en la canasta de consumo.

Para Mastellone, la ecuación incluye varios frentes ya que debe sostener el abastecimiento de materia prima, administrar una estructura industrial de gran escala, mantener una red logística refrigerada y competir en las góndolas contra otras primeras marcas, empresas regionales, segundas marcas y productos propios de los supermercados.

Gebara llega precisamente desde el otro lado del mostrador y su experiencia en Walmart le aporta conocimiento directo sobre comportamiento del consumidor, política de precios, promociones, logística y relación entre fabricantes y grandes cadenas comerciales, elementos clave en una etapa en la que las empresas de consumo masivo buscan recuperar volumen sin resignar rentabilidad.

La renovación de la conducción no fue la única decisión adoptada el 7 de julio si se tiene en cuenta que la asamblea también aprobó la eliminación de las distintas clases de acciones existentes en Mastellone Hermanos.

Hasta ahora, la sociedad tenía títulos clases A, B, C, D y E pero los accionistas resolvieron convertirlos en acciones sin distinción de clase y modificar los artículos 5, 11 y 13 del estatuto social.

Para aprobar el cambio se realizaron simultáneamente asambleas especiales de cada una de las clases, tal como establece la Ley General de Sociedades.

La simplificación accionaria tiene relación directa con el nuevo escenario ya que la estructura anterior había sido construida para una empresa con diferentes grupos de accionistas, derechos particulares y una historia de capitalizaciones y acuerdos societarios sucesivos.

Con la transferencia del paquete de control y la salida de la antigua conducción, esa arquitectura dejó de responder a la nueva realidad de la empresa.