Pampa Energía rompe récords: emite histórico bono por u$s450 millones y a un plazo inédito de 12 años

En el marco de un mercado demandante de opciones de inversión por empresas argentinas del sector energético, Pampa Energía, la empresa de Marcelo Mindlin, colocó u$s450 millones en el mercado internacional, con un cupón de 7,75% y un rendimiento de 8,125%.

La empresa energética recibió ofertas por más de u$s1.500 millones, con una demanda que incluyó a importantes fondos de inversión internacionales y que alcanzó un plazo récord de 12 años, ya que fue presentado como el más extenso obtenido por una empresa privada local.

Gustavo Mariani, CEO de Pampa Energía, afirmó que "esta nueva emisión, con un plazo inédito para una empresa privada Argentina, refleja la confianza de los inversores en la solidez financiera y el plan de crecimiento de Pampa".

Los fondos obtenidos se destinarán al repago anticipado de la obligación negociable 2026, por un total de u$s120 millones y que contaba con un cupón del 9,5%. Además, permitirá financiar el desarrollo de Rincón de Aranda, el proyecto de petróleo no convencional que la compañía está desarrollando en Vaca Muerta.

Pampa Energía y los fundamentos de una colocación histórica

La semana pasada, Pampa anunció resultados históricos para el tercer trimestre de 2025, destacando un récord en su producción de gas y un crecimiento sostenido en la extracción de petróleo, impulsados por sus inversiones en Vaca Muerta.

El desempeño se enmarca en el foco puesto en los últimos años en el desarrollo del gas, el nuevo objetivo en la ventana de crudo y el nuevo proceso de desregulación del mercado eléctrico, que según la compañía, abre una nueva etapa de oportunidades y competencia en el sector.

La presentación ante inversores reveló que la firma alcanzó una marca inédita de 17,6 millones de metros cúbicos de gas por día. Este hito, junto con el avance de su proyecto estrella en Vaca Muerta, Rincón de Aranda, consolida la posición del gigante energético en el mercado local y le permite proyectar un fuerte crecimiento externo.

En cuanto a los hitos operativos en el upstream, el yacimiento de shale oil en el corazón de Vaca Muerta ya alcanzó los 16.000 barriles diarios a través de seis pads activos. El objetivo es llegar a los 20.000 barriles diarios para fin de año.

Este desarrollo representa la mayor inversión en un solo proyecto en la historia de Pampa, con una ejecución de casi u$s540 millones de los u$s700 millones previstos para 2025. Además, la compañía aprovechó los cambios en el marco regulatorio para el sector eléctrico, logrando autoabastecer por primera vez en seis años su Central Termoeléctrica Loma de la Lata con gas propio.

Un mercado que respalda al sector energético

A fines de octubre, tras el resultado electoral que cambió el humor del mercado, dos de las mayores empresas energéticas locales salieron a medir la liquidez local y casi en simultáneo YPF ofreció la reapertura de una ON por la cual colocó u$s500 millones y Tecpetrol hizo lo propio con otro bono por hasta u$s750 millones

El panorama financiero del sector energético de la Argentina venía dinámico en los últimos meses con colocaciones concretadas por empresas como Vista, Oldelval, Pan American Energy y Pluspetrol, todas con grandes proyectos de inversión en marcha como parte del desarrollo de los recursos de Vaca Muerta y los planes de infraestructura de transporte.

YPF y Tecpetrol salieron a buscar financiamiento en dólares a largo plazo, aprovechando el interés de los inversores por instrumentos de renta fija que ofrecen rendimientos robustos, generalmente por encima del 7 y el 8% anual.

Este tipo de operaciones no solo permite a las empresas energéticas mejorar su perfil de deuda, alargar los plazos de vencimiento y cancelar compromisos de corto plazo, sino que también sirve para fondear inversiones estratégicas en proyectos clave que lleva adelante cada una.