Pese al cruce con Milei, la petrolera de Palo Rocca amplía el RIGI por u$s2.500 M para Vaca Muerta
Tecpetrol, el brazo energético del Grupo Techint, decidió ampliar su plan de inversiones propuesto al Régimen de Incentivo a las Grandes Inversiones (RIGI). La compañía busca ahora destinar unos u$s2.500 millones para potenciar sus operaciones en Vaca Muerta, lo que representa un salto respecto a las proyecciones iniciales.
El foco de este desembolso se sitúa en el área Los Toldos II Este, un bloque que la empresa identifica internamente como su "próximo Fortín de Piedra", pero orientado a la ventana de petróleo. Con esta inyección de capital, la firma aspira a quintuplicar su producción de crudo, estableciendo una meta ambiciosa de alcanzar los 70.000 barriles diarios en el mediano plazo, una cifra que equivale a cerca del 10% de la producción total actual de la Argentina.
La ampliación del proyecto, originalmente presentado a mediados de 2025 por unos u$s1.000 millones, se da en momentos en que aún no se acallan los ecos de la fuerte disputa pública que el presidente Javier MIlei mantuvo con Paolo Rocca, al cuestionar abiertamente la competitividad del holding.
Milei utilizó el caso de la licitación de tubos para la obra de Southern Energy como un ejemplo de lo que considera "prebendarismo", al señalar que una oferta de Techint resultó significativamente más costosa que una alternativa ofreceida desde la India. La virulencia verbal fue tal que MIlei llegó a calificar al empresario como "Don Chatarrin".
Lejos de un repliegue, la decisión de Tecpetrol de acelerar sus planes bajo el RIGI aparece como una respuesta pragmática y la expresión de que el grupo valida las reglas de juego de libre mercado y busca la seguridad jurídica y los beneficios fiscales que el nuevo régimen garantiza para blindar sus proyectos en Vaca Muerta frente a la volatilidad macroeconómica.
Rigi para un proyecto millonario de shale oli
Un cambio normativo fundamental que terminó de traccionar este tipo de decisiones fue la reciente oficialización del Decreto 105/2026, mediante el cual el Poder Ejecutivo incorporó formalmente al upstream (exploración y producción) de hidrocarburos dentro del paraguas del RIGI.
Si bien en la reglamentación original se había excluido esta etapa por considerarse que el sector ya era competitivo por sí mismo, la Casa Rosada dio un giro en febrero de este año al reconocer que la producción de boca de pozo y la infraestructura de transporte son eslabones para los grandes proyectos exportadores.
Esta ampliación, que establece un piso de inversión de u$s600 millones para nuevos desarrollos costa adentro, permite que empresas como Tecpetrol blinden bajo un mismo esquema legal y fiscal toda su cadena de valor, desde la perforación del pozo hasta la evacuación del crudo.
La adhesión al RIGI ofrece estabilidad fiscal y beneficios aduaneros que resultan determinantes para proyectos de capital intensivo. Al elevar el monto de inversión, Tecpetrol no solo asegura la viabilidad técnica de la perforación y fractura, sino que también garantiza la infraestructura necesaria para la evacuación del recurso.
La decisión estratégica por el crudo
Desde una perspectiva técnica en Los Toldos II, el plan contempla el despliegue de al menos dos equipos de perforación permanentes, con la posibilidad de sumar unidades adicionales según el ritmo de ejecución. Esta aceleración en la curva de aprendizaje permitió a la operadora reducir drásticamente los tiempos de perforación.
La estrategia financiera para sostener este crecimiento combina fondos propios generados por sus operaciones locales con el acceso a los mercados de capitales. Recientemente, la empresa captó u$s750 millones a través de un pool de bancos y la emisión de instrumentos financieros, lo que le otorga la liquidez necesaria para cubrir los flujos de inversión hasta finales de este año, antes de evaluar nuevas salidas al mercado.
Es importante destacar que, aunque el nuevo hito sea el petróleo, Tecpetrol mantiene un liderazgo indiscutido en la producción de gas. Su yacimiento Fortín de Piedra aporta actualmente el 32% del shale gas de Vaca Muerta durante los periodos de mayor demanda invernal. Esta dualidad le permite a la compañía equilibrar su cartera de activos, aprovechando tanto el mercado interno de gas como la ventana exportadora que ofrece el crudo.
En términos de impacto socioeconómico, el desarrollo de Los Toldos II Este prevé generar unos 2.500 puestos de trabajo directos e indirectos durante el pico de las obras. Además, la totalidad de la nueva producción de petróleo tendrá como destino el mercado externo, lo que supone un aporte vital de divisas para la balanza comercial energética de la Argentina en los próximos años.
Gas asociado para el minado de cripto
Un componente innovador en la estrategia de la operadora es la integración tecnológica y sustentable. En áreas como Los Toldos II Este, se viene implementado el aprovechamiento del gas asociado —que anteriormente se venteaba— para la generación de energía eléctrica destinada al minado de activos digitales. Este proyecto, realizado en alianza con firmas especializadas, posiciona a la empresa a la vanguardia de la eficiencia energética en yacimientos remotos.
La infraestructura de transporte también es parte del proyecto, para lo cual Tecpetrol confirmó su participación en el proyecto Vaca Muerta Sur, liderado por YPF, que incluye un oleoducto de más de 470 kilómetros y una terminal marítima en Río Negro. Esta obra es fundamental para que el incremento de producción proyectado en los bloques de Techint pueda llegar efectivamente a los puertos de exportación sin restricciones.
La petrolera de Paolo Rocca ya viene perforando pozos con resultados de alta productividad en distintos horizontes de navegación de la formación. Estos ensayos previos validan la tesis de que el área posee características geológicas comparables a los mejores sectores de la cuenca, minimizando el riesgo geológico de la inversión multimillonaria.
Pampa Energía también se sumó a la carrera por los beneficios del RIGI con su proyecto en el área Rincón de Aranda, donde prevé una inversión de u$s1.500 millones para el desarrollo de crudo no convencional. La compañía liderada por Marcelo Mindlin busca transformar este bloque, ubicado en el corazón de la ventana de petróleo de Vaca Muerta, en un nodo de producción masiva que aporte un flujo constante de exportaciones hacia el Atlántico.