CGC amplía deuda por u$s200 millones para expandirse en Vaca Muerta y Palermo Aike
La petrolera Compañía General de Combustibles (CGC) consolidó su presencia en los mercados internacionales al captar u$s200 millones mediante la reapertura de sus obligaciones negociables, una operación que permitió ampliar el monto total del bono emitido originalmente en noviembre pasado a un total de u$s500 millones.
La colocación se concretó bajo ley de Nueva York, con un vencimiento estipulado para noviembre de 2030 y una tasa de interés del 11,875% anual, de acuerdo a lo que informó la compañía al mercado, cuya respuesta reflejó una mejora sostenida en la cotización de los títulos de la compañía desde su lanzamiento inicial.
Gracias a su performance operativa, CGC logró ejecutar esta reapertura por encima del valor par, lo que redundó en una reducción del costo de su deuda de aproximadamente 105 puntos básicos. Analistas del mercado señalaron que este resultado financiero se apoya en un crecimiento constante de sus balances, apalancado por hitos estratégicos recientes como su ingreso formal a la formación Vaca Muerta durante 2025.
En el plano operativo, la firma proyecta una profundización de sus actividades en la Cuenca del Golfo San Jorge, un impulso que se ve favorecido por la reciente decisión de la provincia de Santa Cruz de implementar una reducción de regalías, que bajaron al 12% para el petróleo convencional, con el fin de reactivar la actividad y atraer nuevas inversiones en áreas maduras.
Las energéticas copan el mercado
La salida al mercado de CGC, bajo la conduccion de su CEO Hugo Eurnekian, se suma a la tendencia de las compañías energéticas que aprovechan el interés de los inversores por estos activos con resultados sólidos y un riesgo minimizado por la fortaleza del negocio petrolero.
El mercado primario de Obligaciones Negociables inició el 2026 con una dinámica de consolidación y selectividad. Durante el primer trimestre, las colocaciones totales alcanzaron los U$S 3.930 millones, cifra que representó una leve caída del 2% en comparación con el mismo período del año anterior. Este volumen se distribuyó en un total de 55 series emitidas, con un descenso del 30% en la cantidad de instrumentos respecto al primer trimestre de 2025.
De acuerdo con el informe de RICSA Alyc, la actividad mostró una menor cantidad de emisiones pero una mayor concentración en instrumentos de gran tamaño. En este escenario, las empresas del sector energético fueron las grandes protagonistas al captar el 47,03% del volumen total del mercado. Este porcentaje equivale a una inversión de U$S 1.848 millones, consolidando a la energía como el principal demandante de financiamiento corporativo en el país.
A pesar de liderar en volumen monetario, el sector energético solo necesitó 11 emisiones para alcanzar esa cifra, lo que representa apenas el 20% del total de series del mercado. Entre los emisores que más se destacaron por su participación individual figuraron compañías de peso como YPF, Pan American Energy y Pampa Energía.
El otro shale, Palermo Aike
La empresa mantiene una posición de liderazgo en la exploración de Palermo Aike, el yacimiento santacruceño considerado como el segundo desarrollo shale más relevante de la Argentina después de Vaca Muerta. Recientemente, directivos de la firma participaron en misiones internacionales en Canadá para presentar el potencial geológico de este bloque ante inversores y fondos globales.
Para potenciar la salida de sus recursos no convencionales, CGC avanza en un ambicioso proyecto de licuefacción de gas natural en Chile, una iniciativa que busca monetizar la producción excedente de Vaca Muerta mediante exportaciones de GNL a través de la terminal de Quintero, en el litoral chileno.
El objetivo es aprovechar la infraestructura existente para acceder a los mercados asiáticos, fortaleciendo al mismo tiempo la integración energética regional mediante esquemas de intercambio de gas y electricidad.
La estrategia en Vaca Muerta también contempla la gestión del gas asociado que generarán los nuevos desarrollos petroleros en la Cuenca Neuquina, con inversiones estimadas en torno a los u$s2.600 millones, para lo cual la compañía busca garantizar precios competitivos y contratos de largo plazo para capturar la demanda regional.