A horas del resultado por la deuda, grupo de acreedores desea no tener que litigar contra Argentina

Son tiempos de defunción. A pocas horas de que se conozca el resultado de la oferta que lanzó el Gobierno a los acreedores, se conoció otro documento de uno de los comité de bonistas más grande que tienen más u$s4.000 millones en bonos argentinos.

Dicen que la mejor manera de forzar a que el gobierno mejora la oferta es rechazando el canje pero avisaron que no quieren litigar en tribunales de Nueva York.

"Esperamos que la Argentina reconsidere su oferta unilateral y se involucre constructivamente con el grupo de titulares de bonos de canje para alcanzar una resolución en la que todas las partes contribuyan de manera equitativa para lograr una carga de deuda sostenible respaldada por políticas apropiadas", dice el documento al que accedió IProfesional.

Los bonistas afirman que la probabilidad de que "podamos lograr este resultado aumentará si más tenedores de bonos del canje rechazan la oferta actual".

"El deseo sincero del Grupo de Titulares de Bonos de Canje — que es el grupo más importante de tenedores de bonos del canje que posee casi u$s4.000 millones de tenencias— evitar una situación en la que terminen en un litigio con Argentina", pide este comité que tiene como líderes a los fondos distressed como Monarch.

"El Grupo de Titulares de Bonos de Canje espera encontrar una resolución para que ese día nunca tenga que llegar", afirman.

Sin embargo, los acreedores creen que la propuesta de reestructuración de la deuda de Argentina es "profundamente defectuosa y que la unidad entre los acreedores al rechazar esta oferta inadecuada es importante". "Pero reiteramos, queremos evitar una situación que resulte en un tipo de litigio prolongado que fue tan perjudicial la última vez para Argentina", advierten.

Perspectivas

En el medio de rumores de "buen clima y mejores relaciones" entre el gobierno y los acreedores internacionales, los bonos argentinos se acercaron ayer a niveles de paridades del 30%.

"Estos valores parecen encontrarse en el medio de un escenario de acuerdo y de uno de default. Hoy vence el plazo del canje, el cual habría alcanzado apenas un 20/30%, dejando al gobierno en una situación de vulnerabilidad", dice un informe de Delphos Investment.

Se estima que los inversores locales habría aceptado en un 70% del total de sus tenencias, marcando un fuerte acompañamiento, mientras que la participación de los extranjeros sería prácticamente nula.

Según Delphos, las opciones para el gobierno ahora serían extender el canje, negociando desde una posición de mayor debilidad, o darlo por concluido y abrir una nueva negociación "a cara de perro".

"Los inversores internacionales saben que el tiempo le juega en contra a Guzmán, y por ello no se van a apresurar a mostrar sus cartas. El gobierno parece ir sumando voluntades para mantenerse en una posición muy dura", remarca.

Recordemos que, usando una tasa de descuento del 10% anual, podemos generalizar diciendo que el gobierno ofreció menos de u$s40 y los bonistas esperaría (dentro de una propuesta "sustentable") algo en la zona de 60.

"Es un 50% de mejora. La apuesta hoy reside en pensar si el gobierno podría tener el pragmatismo necesario para realizar una propuesta que llegue hasta dicho valor. Todas las señales emitidas dirían que no. Pero, la esperanza es lo último que se pierde", concluye Delphos.