Jornada de alivio: subieron las acciones argentinas en Nueva York y los bonos hasta un 14%

Los mercados argentinos cerraron con un tono positivo este jueves 23 de octubre. El S&P Merval subió, los ADRs argentinos en Wall Street registraron mayoría de alzas y los bonos soberanos en dólares también acompañaron la tendencia con avances generalizados.

El repunte se dio en una jornada donde aflojó la presión dolarizadora, luego de varias ruedas dominadas por la búsqueda de cobertura preelectoral. Con el mercado cambiario más estable, los inversores volvieron a posicionarse en activos locales, aunque mantienen la cautela ante la falta de definiciones políticas y económicas.

En la City porteña, el clima es de alivio moderado. Los operadores coinciden en que la calma cambiaria se explica por una menor demanda de cobertura y por intervenciones oficiales más activas en los segmentos financieros. Sin embargo, subrayan que el contexto sigue frágil y que el mercado permanece en modo "trading" diario, sin posiciones largas.

El riesgo país se ubica en 1.123 puntos básicos, mostrando una leve baja respecto al cierre previo. La mejora en los bonos ayuda a sostener el optimismo, mientras los analistas siguen de cerca la evolución de los dólares alternativos, que habían presionado fuertemente sobre los precios locales durante la semana pasada.

El Merval sube

El S&P Merval avanzó 1,8% y consolidó un rebote técnico impulsado por las acciones financieras e industriales. Entre las líderes del día se destacan Supervielle (+9,2%), Metrogas (+4,9%), YPF (+4,5%) y Edenor (+3,4%).

El rebote de acciones financieras se dio tras varias jornadas de ajuste, en un contexto donde el alivio cambiario devolvió algo de oxígeno al sector financiero. La estabilización de los dólares financieros y el descenso de la brecha cambiaria permitieron que los inversores vuelvan a tomar posiciones de corto plazo en acciones locales.

El índice porteño acumula un avance significativo en el mes, aunque los analistas advierten que se trata de un movimiento más técnico que estructural. "El mercado está rebotando después de días de sobreventa, pero no hay todavía un cambio de tendencia de fondo", remarcan desde una mesa.

ADRs argentinos en Wall Street

En Wall Street, los ADRs argentinos finalizaron con mayoría de subas, acompañando la mejora local y la leve recuperación de los mercados internacionales. Las alzas más destacadas corresponden a Supervielle (+13,7%), YPF (+8,7%), Central Puerto (+8%) y Edenor (6,9%).

El repunte del petróleo y el mejor tono en los mercados emergentes favorecen a las energéticas. YPF extendió la recuperación tras el fuerte castigo de la semana anterior, mientras que Edenor y Central Puerto avanzaron impulsadas por expectativas de mejoras tarifarias y señales de reordenamiento fiscal.

El buen clima externo también colabora. Las bolsas de Nueva York operan con tono positivo y los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. se moderan, lo que mejora el apetito por riesgo en los mercados emergentes. En ese contexto, los ADRs argentinos capturan parte del flujo de entrada regional.

Bonos soberanos en dólares acompañan el rebote

Los bonos soberanos en dólares se sumaron al rebote y dejaron mayoría de subas en toda la curva. Los títulos más negociados avanzan con fuerza: el GD46D avanzó 2,7%, mientras que el AL35D y el AE38D ganaron 2% y 1,9%, respectivamente.

El repunte responde al mayor apetito por activos de renta fija, tras el fuerte ajuste de los últimos días. Además, la expectativa de que el Tesoro reactive el programa de recompra de deuda soberana sigue generando interés entre los inversores institucionales.

El descenso del riesgo país a 1.123 puntos básicos confirma la mejora de las percepciones de corto plazo. Sin embargo, la demanda sigue concentrada en los tramos cortos de la curva, donde el rendimiento efectivo es más atractivo y el riesgo político menor.

En la City explican que el flujo comprador proviene mayormente de fondos locales y de operadores que habían desarmado posiciones en medio de la corrida cambiaria. "Se estabilizó el dólar y volvió algo de demanda, pero la confianza sigue condicionada a los próximos pasos del Gobierno", resumen fuentes del mercado.

El mercado recupera aire, pero la cautela domina la estrategia

El alivio cambiario trajo un respiro al mercado, pero el sentimiento sigue lejos del optimismo. Los inversores continúan operando con estrategias defensivas, atentos a las señales del frente político y a la evolución de los dólares financieros.

En los despachos de la City porteña remarcan que la "paz cambiaria" podría ser transitoria. La cercanía de las elecciones mantiene la incertidumbre elevada y cualquier movimiento del tipo de cambio podría volver a generar presión sobre los activos locales.

Aun así, el rebote de acciones y bonos muestra que el mercado sigue dispuesto a reaccionar ante señales de estabilidad. El swap con Estados Unidos, el plan de recompra de deuda y las intervenciones cambiarias coordinadas ayudaron a contener los temores más inmediatos.

El escenario de corto plazo continúa siendo de prudencia selectiva: los fondos institucionales priorizan instrumentos dolarizados o ajustables, mientras los minoristas vuelven de a poco a la renta variable, en busca de oportunidades puntuales. Por ahora, el mercado argentino avanza, pero sin perder de vista que la calma sigue siendo precaria y reversible.