Argentina regresa a los mercados internacionales: Caputo anunció la emisión un bono a cuatro años

El Ministerio de Economía informó la emisión y licitación de un nuevo Bono del Tesoro Nacional en dólares estadounidenses, denominado BONAR 2029N, con vencimiento el 30 de noviembre de 2029 y un cupón anual del 6,50%, pagadero en forma semestral. La medida fue anunciada por el ministro de Economía, Luis Caputo, durante una entrevista televisiva, en la que confirmó que el instrumento será utilizado como parte de la estrategia oficial para afrontar próximos compromisos financieros.

El titular del Palacio de Hacienda señaló que el Gobierno avanzará con una colocación a cuatro años cuyo objetivo central es obtener recursos en moneda extranjera para financiar obligaciones programadas para los primeros meses del año.

Según explicó, el bono forma parte de un esquema que busca administrar los vencimientos sin reducir las reservas internacionales del Banco Central. En ese sentido, Caputo indicó que una porción de los pagos previstos para enero se cubrirá con los fondos recaudados por esta operación.

Hay que tener en cuenta que, en enero de 2026, la Argentina deberá afrontar un compromiso financiero importante para el Tesoro en concepto de deuda soberana, que alcanza una cifra estimada en u$s4.300 millones. Este monto corresponde al servicio de la deuda en moneda extranjera, específicamente a pagos de capital e intereses asociados a bonos emitidos bajo legislación internacional y resultantes del proceso de reestructuración de deuda.

"La idea es pagar los vencimientos de enero sin que bajen las reservas", aseguró Caputo.

"Esto es particularmente importante para el país, porque nos va a permitir acumular reservas, lo que implica mejorar el balance del Banco Central y que siga bajando el riesgo país, que sigan bajando las tasas de interés local y, entonces que la gente tener acceso al crédito a tasas más bajas. Es muy importante bajar el riesgo del país, porque eso de vuelta atrae las inversiones".

Condiciones financieras del BONAR 2029N

De acuerdo con la información oficial difundida por el Ministerio de Economía, el bono estará denominado en dólares y contará con un cupón del 6,5% anual, con pagos semestrales. La amortización se realizará en un único pago al vencimiento, previsto para el 30 de noviembre de 2029. Tanto la suscripción como el pago deberán concretarse exclusivamente en dólares bajo legislación argentina.

La cartera económica explicó que esta licitación se enmarca en un contexto de reducción de las tasas de rendimiento de los bonos soberanos argentinos en dólares. Según un informe de la Secretaría de Finanzas, esta compresión de tasas está vinculada al impacto del resultado electoral y al desempeño del programa económico vigente. Con este escenario, el Tesoro considera que puede ampliar sus objetivos financieros y cubrir vencimientos sin afectar las reservas netas del Banco Central.

Objetivos de la estrategia financiera

El Ministerio de Economía detalló que la estrategia oficial busca comenzar un proceso de refinanciación de vencimientos de capital en moneda estadounidense mediante emisiones de deuda que puedan ser absorbidas por el mercado sin tensionar la posición de reservas. De acuerdo con el informe oficial, la intención es que el Banco Central pueda continuar con el fortalecimiento de su hoja de balance, de manera que las compras de divisas contribuyan efectivamente a la acumulación neta de reservas.

Los fondos obtenidos en esta colocación se destinarán a cancelar parcialmente los vencimientos de capital correspondientes a los Bonar 30 y Bonar 29, programados para el 9 de enero de 2026. Estos bonos representan una parte significativa de los compromisos en dólares que el sector público debe afrontar a corto y mediano plazo. La posibilidad de refinanciar estos pagos mediante nuevas emisiones forma parte de la estrategia para ordenar el perfil de vencimientos y permitir que el Tesoro evite presionar sobre el mercado de cambios.

Detalles operativos de la licitación

La recepción de ofertas para participar en la licitación del BONAR 2029N se realizará el 10 de diciembre de 2025, entre las 10 y las 15 horas, en cumplimiento del cronograma establecido por la Secretaría de Finanzas. La liquidación de las adjudicaciones será el 12 de diciembre, fecha en la cual se acreditarán los valores adquiridos y se efectuarán los pagos correspondientes.

La licitación estará dividida en tramo no competitivo y tramo competitivo, cada uno con reglas específicas.

En el tramo no competitivo, los participantes deberán consignar únicamente el monto del Valor Nominal Original (VNO) que desean suscribir. Esta modalidad está destinada a inversores que no cuentan con la capacidad técnica para evaluar las condiciones financieras de una licitación y requieren asesoramiento de entidades especializadas.

Este grupo incluye a personas físicas y jurídicas no vinculadas al mercado financiero, con un límite máximo de VNO u$s50.000 por inversor, y una oferta mínima de VNO u$s1.000. Las entidades que presenten estas órdenes solo podrán cargar una oferta por CUIL o CUIT, y si un inversor presentara más de una, la segunda será descartada automáticamente.

Quedan expresamente excluidos los Fondos Comunes de Inversión, Fondos Públicos, compañías de seguros, depositarias y demás entidades consideradas agentes especializados. Estos deberán participar únicamente en el tramo competitivo.

El tramo competitivo, en cambio, exige que los oferentes indiquen tanto el monto a suscribir como el precio por cada VNO USD 1.000, expresado con dos decimales. Está destinado a quienes se encuentren fuera del tramo no competitivo y a quienes presenten montos superiores a VNO USD 50.000. En este segmento no habrá límites máximos para las ofertas, y el mínimo será de VNO USD 1.000.

El Bonar 2029 podrá licitarse hasta el monto máximo habilitado por la normativa, confirmando así la intención del Tesoro de captar financiamiento en dólares a mediano plazo.

En todos los casos, las propuestas deberán canalizarse a través de agentes de liquidación y compensación (integrales o propios) o agentes de negociación autorizados por la Comisión Nacional de Valores (CNV).

Características del Bonar 2029

El instrumento a emitir presenta las siguientes condiciones:

• Fecha de emisión: 12 de diciembre de 2025

• Fecha de vencimiento: 30 de noviembre de 2029

• Plazo: aproximadamente cuatro años

• Moneda de emisión, suscripción y pago: dólares estadounidenses

• Interés: TNA 6,50%

• Amortización: íntegra al vencimiento

• Pago de intereses: semestral, los días 30 de mayo y 30 de noviembre de cada año

• Primer cupón: irregular, con pago el 30 de mayo de 2026

• Cálculo de intereses: base 30/360

• Denominación mínima: VNO USD 1

• Negociación: A3 Mercados SA y mercados de valores del país

• Titularidad: Certificados Globales a nombre de la CRYL del Banco Central, como agente de registro

• Exenciones impositivas: conforme leyes y regulaciones vigentes

• Atención de servicios financieros: a través de transferencias realizadas por la CRYL del BCRA

• Ley aplicable: legislación de la República Argentina

• Precio de colocación: será determinado durante la licitación

El monto máximo a colocar del Bonar 2029 será hasta el límite autorizado por las normas vigentes, sin un tope específico informado en esta convocatoria.