¿Cuál acción "tapada" del Panel General duplica la suba de las líderes?

Las acciones que cotizan en la Bolsa porteña se agrupan en dos grandes Paneles, el denominado Líder, que agrupa a las compañías que presentan los mayores volúmenes negociados y que es tomado como referencia para analistas e inversores y el General, en el que se negocian las restantes.

Si bien en este último cotizan un importante número de compañías con amplia trayectoria en el mercado, por lo general no son seguidas con el detalle que se hace con las lideres, pese a que algunas de ellas muestran rendimientos más que interesantes.

En tal sentido, hay una acción que se negocia en el Panel General que este año viene mostrando un muy buen desenvolvimiento en cuanto a la evolución de su precio.

Se trata de la acción de Grimoldi S.A. (GRIM), que emerge como una de las referencias más sólidas del segmento no-líder. Esta empresa, que cotiza en el Panel General, viene acumulando a lo largo del año una de las subas más contundentes del mercado, lo que la posiciona como "la acción que a paso firme supera a todo el resto".

El momento de Grimoldi

Grimoldi S.A. es una compañía argentina dedicada al rubro del calzado, la comercialización y fabricación de artículos afines. Su historia se remonta a 1895 cuando operaba como "Grissetti y Grimoldi", luego "Grimoldi Hermanos" en 1906, y finalmente, ya en el siglo XX, asumió el nombre actual.

Hoy Grimoldi opera una red de ventas minoristas en todo el país, comercializando tanto marcas internacionales (Hush Puppies, Kickers, Timberland, Merrell, Caterpillar) como marcas nacionales (American Pie, Stitching, Grims, Gaturro). Asimismo, es fabricante e importador en muchas de esas líneas.

Según el analista Agustín Cramo, "la conjunción de una sólida performance operativa, en un rubro competitivo y con desafíos macroeconómicos y un mercado que de a poco comienza a mirar con buenos ojos al segmento de las "small caps" que conforman el Panel General ha convertido a GRIM en un valor de referencia para quienes apuestan al crecimiento de la acción.

En lo que va del año la acción acumula una suba que supera el 100%, lo cual la convierte no sólo como líder de su propio segmento, sino que la posiciona muy por encima de las compañías de mayor capitalización que están registradas en el Panel Líder.

Top 5 de acciones

Para contextualizar el salto de Grimoldi, vale repasar cuáles son las compañías que hoy lideran tanto en el Panel General como en el Panel Líder, y ver dónde se posiciona GRIM frente a ellas.

En cuanto al "top five" del Panel General, según la última información disponible, las cinco acciones que lo conforman y que más avanzaron en lo que va del año fueron:

1. Grimoldi: 100%
2. Laboratorios Rosenbsuch: 93%
3. A3: 37%
4. Inversora Juramento: 28%
5. IRSA: 26%

Por el lado de las líderes, las subas son las siguientes:

1. TGN: 57%
2.  Transener: 46%
3. Central Puerto: 42%
4. TGS: 37%
5.  Loma Negra: 35%

¿Por qué destaca y qué tener en cuenta?

Puntos a favor:

• El rubro de calzado y retail posee dinámicas interesantes de recuperación y adaptación tras el impacto de la pandemia y la crisis económica, y Grimoldi ha sabido capitalizar.
• Ubicarse en el Panel General implica menor tamaño y liquidez respecto al Panel Líder, lo que permite subas mayores cuando el mercado gira hacia compañías más pequeñas o de nicho.
• La suba acumulada la convierte en un caso relevante de outperform en el mercado local.

Riesgos y alertas:

• Menor liquidez: al cotizar en el Panel General, su volumen es más reducido y los spreads pueden ampliarse, lo que exige disciplina al entrar o salir.
• Exposición al contexto macro argentino: volatilidad del tipo de cambio, inflación, caída del consumo interno, todos pueden impactar al sector retail/calzado.
• Expectativas ya elevadas: una acción que ya subió mucho tiene mayor carga de cumplimiento futuro; un tropiezo operacional o macro podría penalizar.

En el mosaico bursátil argentino, donde abundan las incertidumbres, la historia de Grimoldi se destaca como un capítulo distinto: una empresa con más de un siglo de trayectoria que en los últimos meses se transformó en la referencia del Panel General. Con un alza superior al 100% en el año, deja en claro que aún en segmentos "menos observados" del mercado local se pueden encontrar ganadores sólidos.

Claro está: para el inversor que observa el escenario, la clave pasa por evaluar si este ritmo puede sostenerse, o si la subida ya incorpora la mayor parte de la sorpresa. Pero sin duda, GRIM ya marcó la cancha: en un mercado donde pocas acciones destacan, esta compañía cumplió la promesa de ser "la que a paso firme supera a todo el resto".