El oro sigue sin freno y rompe la barrera histórica de los 5.000 dólares la onza
:quality(75):max_bytes(102400)/https://assets.iprofesional.com/assets/jpg/2024/09/583353.jpg)
El mercado de materias primas acaba de presenciar un hecho inédito: el oro cruzó por primera vez el umbral de los 5.000 dólares la onza. El movimiento se da en un contexto cargado de incertidumbre, con conflictos geopolíticos, fricciones comerciales y desequilibrios fiscales que sacuden a los mercados financieros y vuelven a poner bajo la lupa a los bancos centrales.
La plata, por su parte, también acompaña la euforia: el metal blanco superó los 100 dólares la onza, consolidando un escenario de fuerte valorización para los metales preciosos.
A comienzos de año, algunas casas de análisis —como Citi— ya anticipaban que el oro podía alcanzar los 5.000 dólares en un horizonte muy corto, de entre cero y tres meses. Con el paso de las semanas, otros informes comenzaron a advertir sobre una oferta cada vez más ajustada, un factor clave que terminó acelerando el rally.
Durante los últimos días, el precio quedó a las puertas de esa cifra simbólica, hasta que finalmente la superó en enero de 2026, apenas un año después de cerrar 2025 con una suba acumulada del 64%.
Lejos de frenar el avance, la ruptura del nivel histórico actuó como catalizador. Tras perforar la barrera de los 5.000 dólares, el oro profundizó las ganancias y llegó a marcar valores cercanos a los 5.100 dólares la onza, con subas superiores al 2% en una sola jornada.
Pronósticos al alza y expectativas de mercado
Tras un 2025 excepcional para el oro, el inicio de 2026 ha mantenido el impulso. El repunte ha generado un intenso debate en las mesas de inversión sobre el techo potencial de estos precios y hasta dónde podría llegar esta racha sin precedentes.
Las previsiones de los expertos se han tornado aún más optimistas. Encuestados por la London Bullion Market Association (LBMA), estrategas consultados por medios internacionales anticiparon que el oro podría superar los u$s5.000 por onza este año, impulsados por un entorno de tasas reales más bajas en Estados Unidos y posibles políticas expansivas por parte de la Reserva Federal.
Visiones desde los bancos y casas de análisis
En la más reciente encuesta de expectativas de mercado, la LBMA destacó: "El oro sigue siendo la historia principal tras un 2025 récord". La entidad subraya así la continuidad del protagonismo del metal, que se mantiene como activo refugio tras un año sin precedentes.
Por su parte, desde ICBC Standard Bank, la estratega senior de commodities Julia Du proyecta que el oro podría escalar hasta u$s7.150, manteniendo una visión optimista sobre el comportamiento del mercado.
"El oro sigue siendo nuestra posición larga de mayor convicción o escenario base; el precio a fin de este año es de u$s4.900", aseguró Daan Struyven, codirector de investigación global de commodities del banco, subrayando la relevancia estratégica del metal para inversores institucionales y privados.
Y detalló que las compras realizadas por bancos centrales fueron determinantes para los incrementos observados en 2023 y 2024, mientras que el rally se intensificó en 2025 con la creciente demanda proveniente del sector privado.
En una rueda de prensa el miércoles, comentó: "Los inversionistas privados están empezando a diversificarse hacia el oro a través de distintos canales", destacando los flujos hacia ETF como indicador de esta tendencia.
No obstante, advirtió que resulta complejo diferenciar con precisión entre la demanda minorista y los movimientos institucionales, un matiz relevante para interpretar el comportamiento del mercado.
Geopolítica, tensiones y papel del oro
El contexto geopolítico continúa reforzando el atractivo del oro como refugio. Expertos en metales preciosos señalan que la actual fase del mercado no tiene las características de un pico exclusivamente especulativo, sino que responde a fundamentos duraderos.
"El año pasado fue histórico, algo así como un evento de una vez cada cien años en los metales preciosos, donde la plata prácticamente se duplicó… Esta es una operación secular. No es un ‘blowoff top’ de commodities", afirmó Nicky Shiels, jefa de estrategia de metales en MKS PAMP.
Además, las tensiones internacionales recientes —incluidas acciones de Estados Unidos en regiones de alto impacto geopolítico y movimientos estratégicos globales— reforzaron la percepción de riesgo y la búsqueda de activos que protejan valor.
En palabras de la experta: "Estás entrando en un mundo donde existe una fuerte demanda por asegurar metales críticos y commodities críticos en esta década".
El oro continúa consolidando su posición como activo de refugio en un entorno global marcado por incertidumbre política, económica y financiera. Con máximos históricos, prospecciones alcistas de bancos y casas de análisis, y una demanda robusta tanto institucional como privada, el metal precioso sigue en el centro de atención de los mercados globales en 2026.