El dólar volvió a caer y el BCRA realizó la mayor compra del mes: ya acumula u$s3.700 millones en el año
:quality(75):max_bytes(102400)/https://assets.iprofesional.com/assets/jpg/2026/02/611580.jpg)
El dólar oficial cerró este viernes por debajo de los $1.400 y completó una semana de retroceso sostenido. La divisa cedió $4 en la jornada y acumuló una baja de $9,50 en los últimos cinco días.
El tipo de cambio mayorista finalizó en $1.390,50. Con este nivel, la cotización quedó a un 17,8% del techo de la banda cambiaria, que este viernes se ubicó en $1.638,52.
Se trata de la mayor distancia registrada desde el 30 de junio de 2025, cuando la brecha tocó el 19,2%, lo que refleja el margen de maniobra que tiene el BCRA para intervenir sin tocar el límite superior.
En el segmento minorista, el dólar se vendió a $1.415 en el Banco Nación. La divisa perdió $5 durante la semana, profundizando la tendencia bajista que ya se había visto en los últimos días de febrero.
El dólar tarjeta o turista, que equivale al oficial minorista más el recargo del 30% deducible de Ganancias, cerró en $1.839,50. Este tipo de cambio es el que pagan los argentinos que compran con tarjeta en el exterior o adquieren servicios digitales en moneda extranjera.
El BCRA compró u$s172 millones y las reservas subieron por primera vez en la semana
En ese contexto, el Banco Central volvió a sumar dólares: este viernes, aceleró las compras y cerró la jornada con un saldo neto positivo de u$s172 millones, la cifra diaria más alta desde el 11 de febrero, cuando la entidad compró u$s214 millones.
El impacto se reflejó también en el stock: las reservas brutas cortaron una racha de siete caídas consecutivas y registraron un repunte de u$s106 millones, hasta ubicarse en u$s43.808 millones. Se trata de un cambio de tendencia relevante tras varios días de goteo, en medio de un escenario financiero aún exigente.
En ese marco, la entidad acumula en lo que va del año compras netas por u$s3.783 millones, mientras que en esta semana sumó u$s485 millones, el mayor saldo positivo semanal desde mediados de febrero.
La nueva y fuerte compra de reservas se produjo en una jornada clave. La vocera del Fondo Monetario Internacional, Julie Kozack, destacó en la semana precisamente que el BCRA cumpla el compromiso asumido.
Es algo que desde ese organismo venían reclamando insistentemente el año pasado.
"Para reconstruir las reservas internacionales, el Banco Central de la República Argentina ha comprado cerca de US$3.500 millones en reservas desde el inicio del año", afirmó Kozack. "Esto es equivalente a cerca de u$s70 millones por día", sintetizó, dejando en claro el beneplácito del organismo.
El visto bueno del FMI llega en un momento en que el BCRA intenta mostrar resultados concretos. Aunque la volatilidad del oro y los pagos de deuda sigan complicando el panorama de las reservas brutas.
¿El dólar está barato?: qué dicen los números
Lo cierto es que la elevada inflación del 3% choca contra un dólar cuyo precio nominal se mantiene "controlado" por el mayor ingreso de divisas, impulsado por los mejores precios de las exportaciones petroleras y agrícolas a raíz del conflicto en Medio Oriente, las emisiones de deudas corporativas y la menor demanda doméstica de divisas.
Un escenario que indicaría que el Gobierno está volviendo a utilizar al dólar oficial como ancla de los precios de la economía.
En este sentido, un reciente informe de la Consultora LCG advierte que, en lo que va del año, el tipo de cambio real multilateral se apreció 7,7%, por lo que "volvió a ubicarse en niveles comparables con los de 2017, alejándose de los $1.636 (a precios de hoy) definidos por el FMI como un nivel mínimo a sostener en el acuerdo 2022".
Este dato que alerta sobre el atraso cambiario, se suma un dato de mayor interés por viajes al exterior, justamente, por el abaratamiento del valor del dólar a nivel doméstico.
"Observamos que la estabilidad del tipo de cambio generó un impacto positivo en la demanda de viajes internacionales. En este contexto, las búsquedas para viajes al exterior durante enero y febrero registraron un crecimiento del 25% en comparación con el mismo período de 2025, donde hay una mayor anticipación en la compra y por un escenario que favorece la planificación de esto destinos", indica Paula Cristi, gerente general de Despegar para Argentina y Uruguay.
Precio de dólar histórico: así está el precio hoy
El precio del dólar minorista es, en la actualidad, cercano a los $1.420, por lo que en todo el 2026 desciende más de 4%.
En tanto, el blue se ubica muy cerca, en los $1.435, mostrando una contracción de alrededor de 6%.
Al comparar su valor de los últimos 10 años actualizado al presente, se puede tomar como referencia el momento en que Javier Milei inició su presidencia, en diciembre de 2023: el blue se ubicaba en $1.070. Y, a las pocas semanas, llegó a un máximo de $1.255. A dos años de ese momento, el paralelo se ubica nominalmente en los $1.435, "apenas" 14% más arriba que en ese entonces.
Como contrapartida, la inflación acumulada desde diciembre de 2023 a marzo 2026 en argentina es de 282%.
Cabe recordar que el blue tocó su precio nominal máximo en julio del 2024, al alcanzar los $1.500: ese precio, ajustado por la inflación acumulada desde esa fecha al presente, equivale en la actualidad a unos $2.350. Es decir, 64% más que hoy.
"Si se toman como referencias los valores más elevados a los que llegó el blue en los últimos 10 años, el máximo alcanzado se registra en octubre de 2020, en plena crisis desatada por la pandemia, cuando tuvo un valor actualizado de $5.030. Es decir, 250% más alto que el precio actual del billete informal", detalla Andrés Méndez, director de AMF Economía.
En otros momentos de crisis cambiaria, como en octubre de 2023 -por la incertidumbre política y económica durante la definición de las últimas elecciones presidenciales-, el blue alcanzó un valor, a cifras actuales, de $3.950.
Por ende, los $1.435 de hoy en día lo ubican en los niveles más bajos de los últimos 10 años. De hecho, se encuentra apenas por arriba al que alcanzó entre marzo de 2016 y marzo de 2018, drurante el gobierno de Mauricio Macri, cuando estuvo a $1.670, a valores actuales. Período en el que tampoco había cepo cambiario para los minoristas.
La paradoja del BCRA: compra dólares pero las reservas se hunden
Pese a que el Banco Central mantiene su racha compradora, las reservas brutas continúan cayendo. El jueves, la autoridad monetaria adquirió u$s132 millones en el mercado, pero las reservas brutas se hundieron u$s793 millones.
En lo que va de la semana, las reservas acumulan un rojo de u$s1.957 millones, una cifra que genera inquietud porque ocurre en simultáneo con las compras millonarias del BCRA.
Desde Portfolio Personal Inversiones (PPI) explicaron que parte de la baja se debe a la caída en la valuación del oro, que restó u$s557 millones a las arcas. Pero ese factor no alcanza para explicar todo el desplome.
Queda un residuo relevante sin justificación de unos u$s359 millones. Ese monto podría estar vinculado a movimientos de encajes bancarios u otros factores que aún no fueron publicados oficialmente.
Habrá que esperar la publicación de datos en los próximos días para mayor claridad sobre ese misterio de u$s359 millones, aunque los analistas especulan con pagos no programados o ajustes contables.
El Tesoro no tenía pagos de deuda programados para esta semana, lo que descarta esa variable como explicación. La incertidumbre alimenta las dudas sobre la real fortaleza de las reservas del BCRA en un contexto de presión cambiaria latente.