El BCRA volvió a comprar dólares y acumuló más de u$s2.100 millones en julio

El Banco Central de la República Argentina (BCRA) sumó su tercera jornada consecutiva comprando dólares, luego del parate del martes. Este viernes adquirió u$s46 millones en el mercado cambiario, manteniendo el ritmo de intervención tras dos ruedas positivas.

Aunque el ritmo semanal bajó, julio cerró mejor que junio. El mes que termina, la entidad conducida por Santiago Bausili se hizo de u$s2.162 millones, superando los u$s1.418 millones de junio.

A nivel anual, el BCRA ya acumuló u$s13.327 millones desde que arrancó la fase cuatro del programa monetario en enero de 2026, sumando compras tanto dentro como fuera del Mercado Libre de Cambios (MLC).

Las intervenciones no se limitaron al flujo diario. El equipo económico también cerró operaciones en bloque para acelerar la acumulación. La meta oficial para 2026 oscila entre u$s10.000 y u$s17.000 millones.

Con las cifras actuales, el BCRA ya cumplió el piso y se acerca al techo del rango proyectado. La autoridad monetaria aprovechó los flujos del agro, la minería, la energía y las emisiones de deuda provincial en el exterior.

El BCRA aceleró las compras de dólares en julio 2026

En junio, el Banco Central había moderado su presencia en el mercado. El objetivo era frenar la presión sobre el tipo de cambio oficial, que avanzaba más rápido que la inflación.

La demanda de moneda extranjera subió y el dólar mayorista trepó más de 5%, superando la inflación por primera vez desde octubre de 2025. Ante ese escenario, la entidad redujo compras.

Junio cerró con u$s1.418 millones, muy por debajo de los u$s2.596 millones de mayo. Fue el segundo registro más bajo del año, apenas por encima de enero.

En julio, las adquisiciones se recuperaron. Con u$s2.162 millones, el mes marcó la tercera mejor performance de 2026. Sin embargo, esta última semana mostró una desaceleración: sumó u$s226 millones versus los u$s492 millones de la semana previa.

Un día sin compras que cortó la racha histórica

El martes pasado, el BCRA se mantuvo al margen del Mercado Libre de Cambios. Fue la segunda vez en el año que no compró divisas, después de la jornada del 2 de enero de 2026.

Esa pausa interrumpió una secuencia de 135 jornadas consecutivas con compras de dólares, una de las tres rachas más largas de los últimos veinte años.

Fuentes del BCRA explicaron que ese día se registraron importantes compras desde el sector energético. Pese a la interrupción, aclararon que el promedio diario de julio se ubicó en u$s116 millones, por encima del promedio anual de u$s97 millones.

Ese martes también coincidió con el "fixing" de la D31L6, una letra del Tesoro atada al dólar con vencimiento el 31 de julio de 2026. Este mecanismo establece el valor oficial del dólar para una fecha específica y sirve de referencia en operaciones financieras.

Un dólar oficial en alza habría obligado al Ministerio de Economía a destinar más pesos para pagar la D31L6. Con la cotización en niveles más bajos, la necesidad de fondos fue menor.

Por qué cayeron las reservas del BCRA, pese a la compra de dólares

Entre enero y julio de 2026, el ingreso de divisas aumentó gracias a varios sectores. Las liquidaciones del agro, la energía y la minería fueron claves.

También contribuyeron las colocaciones de deuda en el exterior por parte de empresas privadas y gobiernos provinciales. Estos flujos permitieron al BCRA absorber una porción considerable de los dólares disponibles.

Durante el primer trimestre, el mayor desafío fue atender las necesidades del Ministerio de Economía. Para mantener el ritmo de compras, la autoridad monetaria aumentó la emisión de pesos sin recurrir a mecanismos de esterilización, mientras el Tesoro absorbió parte del excedente de liquidez con colocaciones de deuda en moneda local.

La estrategia buscó preservar la estabilidad cambiaria y limitar la inflación sin frenar la acumulación de reservas.

Las reservas internacionales terminaron la rueda del viernes en u$s47.596 millones. La cifra mostró una baja diaria de u$s1.405 millones, producto de movimientos técnicos habituales de fin de mes.

En los primeros días de agosto, la mayor parte de ese monto regresará al stock del BCRA. Estos ajustes contables son típicos del cierre mensual y no afectan la tendencia de acumulación.

Con más de u$s13.300 millones sumados en siete meses, el Banco Central ya superó la meta mínima para 2026 y mantiene el colchón de reservas en niveles cómodos.

El dólar en la mira del mercado

Este escenario ocurre luego que la semana pasada el vocero presidencial, Adrián Ravier, indicó que es "una posibilidad" que el precio del dólar mayorista pueda llegar a los $1.800 en los próximos meses, algo que generó ruido en la City, por considerar imprudente que desde el Gobierno se barajen posibles cotizaciones que condicionen al mercado.

Hoy el precio de dólar mayorista ronda los $1.500, por lo que estas palabras oficiales indican que el tipo de cambio podría avanzar 20% en los próximos meses.

"Con declaraciones como esas es obvio que ahora suba el precio del dólar. La verdad, no me parece prudente ese tipo de menciones, sobre todo viniendo de un funcionario de alto nivel. Puede tener consecuencias en el corto plazo, alimentando la demanda y disminuyendo la oferta. No creo que nadie pueda definir con relativa certeza lo que puede pasar a fin de año, Argentina es un país muy volátil en esa materia y es difícil hacer anticipos", había indicado Quintana en ese momento.

En ello coincidió Jorge Colina, economista de IDESA, al sentenciar: "El Gobierno no tiene que fijar, ni tampoco predecir, al precio del dólar, sino que tiene que salir por completo del cepo cambiario y dejar que el mercado determine el tipo de cambio. Esa es la solución de fondo".

Más allá de eso, para el mercado es contradictorio que, por un lado, el vocero presidencial busque convalidar un tipo de cambio más alto, mientras que, por otra parte, el Banco Central interviene con ventas en los futuros y con bonos dólar linked para que el billete mayorista no supere los $1.500.

En el Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) publicado por el BCRA a inicios de julio, en la que encuestó a 44 economistas nacionales, se pronosticó un tipo de cambio nominal de $1.673 para diciembre que viene, lo que arroja una variación interanual esperada de 15,5%.

Una cifra similar fue prevista días atrás por el informe mundial FocusEconomics, construido en las estimaciones de 45 economistas de bancos y consultoras nacionales y mundiales de inversión, en el que develan qué cotización esperan para el tipo de cambio mayorista es de $1.659 para fin de año.